證券時報記者 吳琦

　　繼去年12月首對滬新互掛ETF上市以來，滬新互掛ETF又有新進(jìn)展。

　　12月11日，由招商基金和利安資金管理公司（下稱“利安資金”）合作的首只ETF產(chǎn)品利安-招商新興亞洲精選指數(shù)ETF（Lion-China Merchants Emerging Asia Select Index ETF）在新加坡交易所上市。該ETF將成為招商基金對外合作的首只ETF互聯(lián)互通產(chǎn)品的標(biāo)的ETF。同日，招商基金向中國證監(jiān)會遞交了招商利安新興亞洲精選ETF（QDII）產(chǎn)品的注冊申請。該ETF將是在上交所上市的一只聯(lián)接“利安-招商新興亞洲精選指數(shù)ETF”的基金，業(yè)內(nèi)預(yù)計最快將于明年上半年上市。

　　這將是滬新互掛ETF產(chǎn)品的又一新品。近年來，證監(jiān)會相繼打通多個市場的ETF互聯(lián)互通，為境內(nèi)外投資者布局雙方市場提供便捷工具。目前A股已有十余只互掛ETF產(chǎn)品。

　　互掛ETF又添新丁

　　12月11日，由招商基金和利安資金合作的首只ETF產(chǎn)品利安—招商新興亞洲精選指數(shù)ETF在新加坡交易所上市。

　　公開資料顯示，利安資金是新加坡華僑銀行集團(tuán)旗下成員，也是東南亞最大的資產(chǎn)管理公司之一。

　　招商基金總經(jīng)理徐勇介紹，利安—招商新興亞洲精選指數(shù)ETF是招商基金和利安資金合作的首只ETF產(chǎn)品，也是招商基金對外合作的首只ETF互聯(lián)互通產(chǎn)品的標(biāo)的ETF。

　　據(jù)悉，利安—招商新興亞洲精選指數(shù)ETF跟蹤的是新交所新興亞洲精選50指數(shù)，投向印度、印度尼西亞、馬來西亞、泰國等四個具有亞洲代表性的新興市場，為投資者提供分享四國未來經(jīng)濟(jì)快速增長成果的工具，具有很強(qiáng)的區(qū)域代表性。

　　該指數(shù)涵蓋這四個市場中規(guī)模最大的50家公司，這些市場均具有經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭強(qiáng)勁、消費需求日益增長、外國直接投資不斷增加的特色。截至10月底，該ETF的指數(shù)成份股包括泰國臺達(dá)電子、印度尼西亞中央銀行、印度HDFC銀行和泰國PTT PCL等，在金融、科技和能源等領(lǐng)域有較大配置比例。

　　招商基金12月11日也向中國證監(jiān)會遞交了招商利安新興亞洲精選ETF（QDII）產(chǎn)品的注冊申請。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計該ETF最快將于明年上半年上市交易。值得注意的是，這將是滬新互掛產(chǎn)品的又一新品。

　　2023年12月1日，首對滬新互掛產(chǎn)品——華泰柏瑞南方東英泛東南亞科技ETF（簡稱“東南亞科技ETF”）與南方東英華泰柏瑞上證紅利ETF分別在上交所和新交所同步上市，標(biāo)志著滬新互掛ETF的正式啟航。

　　在產(chǎn)品管理方面，華泰柏瑞基金采用互掛的投資方式，即通過直接投資南方東英iEdge泛東南亞科技指數(shù)ETF，來實現(xiàn)對新交所泛東南亞科技指數(shù)的緊密跟蹤。該產(chǎn)品是境內(nèi)首只投資泛東南亞科技龍頭的ETF，對標(biāo)新交所泛東南亞科技指數(shù)。該指數(shù)涵蓋了印度、印尼、馬來西亞、新加坡、泰國、越南等國的30大科技龍頭企業(yè)，可反映東南亞及印度的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢。成份股方面，指數(shù)重要成份公司有印度IT軟件服務(wù)巨頭Wipro、全球消費互聯(lián)網(wǎng)巨頭之一Sea、印度頂級軟件企業(yè)Infosys、印尼最大的汽車出產(chǎn)和經(jīng)銷商Astra以及東南亞超級應(yīng)用公司Grab等。

　　把握泛東南亞地區(qū)

　　投資機(jī)會

　　東南亞科技ETF上市以來，受到國內(nèi)資金追捧，基金凈值和基金規(guī)模紛紛走高，年內(nèi)累計回報超過35%，截至12月11日的規(guī)模達(dá)到22.54億元，基金份額相比上市之初增長超6倍。

　　目前來看，作為全市場首只滬新互掛ETF，東南亞科技ETF無疑是成功的，其為投資者提供了一個便捷通道，幫助投資者抓住泛東南亞地區(qū)的投資紅利。

　　招商利安新興亞洲精選ETF以及關(guān)聯(lián)的利安—招商新興亞洲精選指數(shù)ETF能為投資者提供哪些幫助？

　　徐勇表示，利安—招商新興亞洲精選指數(shù)ETF是招商基金積極實踐中國高水平對外開放，認(rèn)真落實中新兩國《自由貿(mào)易協(xié)定》升級版精神，加強(qiáng)指數(shù)合作及擴(kuò)大ETF產(chǎn)品對接的一項重要舉措，有利于促進(jìn)國際資本雙向流動，招商基金將與利安資金一同服務(wù)好中國境內(nèi)和新加坡市場投資人，豐富投資者的工具選擇。

　　新交所集團(tuán)股權(quán)部主管黃耀龍指出，投資者尋求高效和多元的方式來構(gòu)建投資組合，因此ETF的采納勢頭持續(xù)強(qiáng)勁。這只ETF是簡化亞洲投資方法的示范，使投資者更容易連接亞洲的增長潛力。

　　“新興亞洲是眾多競爭力強(qiáng)的公司所在地?！崩操Y金首席執(zhí)行官張儒華認(rèn)為，其多樣性使得投資者能夠分散投資，并抓住四個新興經(jīng)濟(jì)體的增長機(jī)會。希望通過與招商基金的緊密合作，令新加坡和中國的投資者現(xiàn)在可以利用ETF的便利和高效，把握新興亞洲的長期潛力。

　　互掛ETF不斷擴(kuò)容

　　互掛ETF是指不同市場的基金管理機(jī)構(gòu)各自發(fā)行一只ETF，并通過二級市場買入對方市場的ETF。這種機(jī)制豐富了跨境投資的方式，解決了傳統(tǒng)跨境ETF市場發(fā)展中的諸多難題，為跨境ETF揭開新的一頁。

　　華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔表示，ETF互掛模式的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，該模式能夠自上而下推動兩地市場的互通，在此前提下，產(chǎn)品的開發(fā)難度將大幅降低，也更容易爭取資源的支持。其次，互掛模式可以將兩個市場之間的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)互相打通，通過資金融通和信息流通促進(jìn)雙方溝通，文化互鑒。在此過程中，雙方也可以借鑒彼此的制度優(yōu)勢，優(yōu)化各自的市場制度，進(jìn)一步促進(jìn)投資互動。最后，跨境ETF互掛模式的創(chuàng)新不僅在于產(chǎn)品本身，更在于合作模式的優(yōu)化和風(fēng)險管控的有效實施。在譚弘翔看來，互掛模式降低了基金管理的復(fù)雜度，通過在海外有成熟運營經(jīng)驗的管理人的助力，相關(guān)環(huán)節(jié)的管理效率得到了大幅提升，投資風(fēng)險也有所降低。

　　在交易層面，互掛ETF的優(yōu)勢體現(xiàn)在，互掛ETF降低了投資門檻，使得投資者無需開通對方市場的賬戶即可進(jìn)行投資。投資標(biāo)的可以減少成份股跨多個市場、時區(qū)和貨幣的不便，降低投資成本，提升投資效率，且由于投資標(biāo)的ETF受個股停牌等公司行為影響較小，保證了交易的流動性。

　　近年來，證監(jiān)會相繼打通多個市場的ETF互聯(lián)互通，為境內(nèi)外投資者布局雙方市場提供便捷工具。目前A股有十余只互掛ETF產(chǎn)品。

　　率先開啟互聯(lián)互通的是中日ETF互通。2019年6月，上交所和日本交易所集團(tuán)分別舉行了中日ETF互通開通儀式。首批中日互通ETF如易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、南方頂峰TOPIX ETF、華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF上市。2021年4月，中日ETF互通產(chǎn)品在深交所落地，工銀瑞信大和日經(jīng)225ETF上市。

　　深港、滬港等地ETF互聯(lián)互通也相繼落地。2020年10月，首批深港ETF互掛產(chǎn)品正式落地，嘉實恒生中國企業(yè)ETF、銀華工銀南方東英標(biāo)普中國新經(jīng)濟(jì)行業(yè)ETF在深交所掛牌上市。2021年6月，首對滬港互掛ETF為華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF和南方東英華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF。

　　南方東英沙特阿拉伯ETF于2023年11月29日正式在香港交易所上市，該ETF是亞太首只投資于沙特阿拉伯市場的ETF。今年，華泰柏瑞基金、南方基金旗下南方東英沙特阿拉伯ETF于7月16日正式亮相上交所、深交所。作為境內(nèi)首批可投中東市場的ETF，沙特ETF主要通過ETF互掛的方式實現(xiàn)對富時沙特阿拉伯指數(shù)的緊密追蹤，首次為境內(nèi)投資者打開通往沙特資本市場的大門。