專題：A股是全球最具吸引力的市場(chǎng)之一 跨年行情值得期待

　　12月19日早盤，A股三大指數(shù)集體低開，盤中拉升。截至發(fā)稿，滬指跌0.43%，深證成指跌0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄至0.2%。

　　量子科技概念走強(qiáng)，復(fù)旦復(fù)華（維權(quán)）漲停，光庫(kù)科技、中興通訊、星光股份、神州信息等漲幅居前。

　　液冷服務(wù)器概念拉升，銳捷網(wǎng)絡(luò)、佳力圖、光迅科技漲停，高瀾股份、潤(rùn)澤科技、申菱環(huán)境、英維克等漲幅居前。

　　AI眼鏡概念活躍，截至發(fā)稿，星宸科技、卓翼科技（維權(quán)）漲停，精測(cè)電子、博士眼鏡、芯原股份、英派斯等漲幅居前。12月18日晚，多家上市公司發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告提示投資風(fēng)險(xiǎn)。卓翼科技公告稱，近期“AI 眼鏡”概念引起市場(chǎng)關(guān)注，需要說(shuō)明的是，公司產(chǎn)品沒有應(yīng)用在AI眼鏡相關(guān)領(lǐng)域，沒有簽署相關(guān)協(xié)議或訂單，公司具備AR智能眼鏡產(chǎn)品相關(guān)設(shè)計(jì)制造能力，但公司沒有簽署過AR智能眼鏡產(chǎn)品的訂單，對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入沒有影響，請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　銅纜高速連接概念走高，華脈科技、鑫科材料漲停，博創(chuàng)科技、太辰光、寶勝股份（維權(quán)）、金信諾等漲幅居前。

　　抖音概念股快速反彈，南凌科技20cm漲停，銳捷網(wǎng)絡(luò)漲超10%，匯洲智能漲停，福石控股、亞康股份漲超5%，蜂助手、潤(rùn)澤科技、漢得信息等跟漲。消息面上，火山引擎冬季FORCE原動(dòng)力大會(huì)的開發(fā)者論壇將重磅開啟，聚焦火山引擎在大模型開發(fā)、應(yīng)用與落地方面的實(shí)踐。截至目前，豆包大模型日均tokens使用量超過4萬(wàn)億，發(fā)布7個(gè)月以來(lái)增長(zhǎng)超過33倍。

　　腦機(jī)接口概念繼續(xù)活躍，創(chuàng)新醫(yī)療走出4天3板，復(fù)旦復(fù)華走出8天5板，麒盛科技2連板，愛朋醫(yī)療漲超10%，盈趣科技、億通科技、巖山科技、南京熊貓等跟漲。消息面上，據(jù)報(bào)道，由中國(guó)人工智能學(xué)會(huì)、腦機(jī)智能全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等機(jī)構(gòu)聯(lián)合主辦的第一屆中國(guó)腦機(jī)智能大會(huì)（ChinaBMI）將于2024年12月20-21日在杭州舉辦。

　　人氣股方面，中百集團(tuán)開盤后直線拉升再度觸及漲停，此前該股走出13天8板。胖東來(lái)概念股諾邦股份盤中拉升大漲，此前該股8天5板。

　　港股下跌，截至發(fā)稿，香港恒生指數(shù)跌幅收窄至1%以內(nèi)，恒生科技指數(shù)跌1.07%。

　　富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨盤中拉升跌幅收窄，截至發(fā)稿，跌0.34%。

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)2024年12月議息會(huì)議降息25bps，符合市場(chǎng)預(yù)期。本次點(diǎn)陣圖顯示明年目標(biāo)利率中樞為3.9%，高于2024年9月會(huì)議顯示的3.4%，同時(shí)上調(diào)明年的通脹和經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)，下調(diào)明年的失業(yè)率預(yù)測(cè)。鮑威爾發(fā)言對(duì)后續(xù)降息的“程度和時(shí)間”均沒有清晰指引，不過對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心較強(qiáng)?！皬孽U威爾發(fā)言來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年通脹有明顯的擔(dān)憂，本次議息會(huì)議比市場(chǎng)普遍預(yù)期鷹派許多，但與我們2025年美聯(lián)儲(chǔ)將降息2次的觀點(diǎn)一致，我們繼續(xù)維持這一觀點(diǎn)，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)大概率將在下次議息會(huì)議暫停降息觀察，或需等到3月的會(huì)議才能給出較為清晰的指引，美股市場(chǎng)波動(dòng)性預(yù)計(jì)有所上升。”

　　東吳證券研報(bào)分析稱，2025年全球大類資產(chǎn)展望，基于兩大核心假設(shè)：一是，2025年全球基本同步位于降息大周期，美聯(lián)儲(chǔ)上半年停止降息；二是，全球經(jīng)濟(jì)分化美國(guó)或呈現(xiàn)“V”字走勢(shì)。相對(duì)確定的是：全球經(jīng)濟(jì)下行，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或是“獨(dú)一份”的超韌性存在。相對(duì)不確定的是：特朗普上臺(tái)后政策發(fā)力情況尚不明朗，會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)產(chǎn)生擾動(dòng)。

　　對(duì)于全球股市，回顧2024年，有“循環(huán)往復(fù)”，預(yù)期與現(xiàn)實(shí)反復(fù)碰撞的主題比如：“軟著陸”vs“衰退”、“成長(zhǎng)”vs“價(jià)值”、“特朗普交易”vs“哈里斯交易”；也有貫穿全年的主題，比如：AI和并購(gòu)重組概念。

　　東吳證券認(rèn)為，2025年，以上交易主線中，有望得到延續(xù)的是：“軟著陸”、“成長(zhǎng)”、“特朗普交易”及“AI和并購(gòu)重組概念”。港股將迎來(lái)進(jìn)一步修復(fù)。2025年年初國(guó)內(nèi)政策空間打開，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。疊加估值低位，港股預(yù)計(jì)進(jìn)一步回升。