記者|蔣紫雯

　　紅星資本局12月22日消息，臨近年末，2024年基金發(fā)行進(jìn)入收官階段。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至12月22日，今年以來(lái)全市場(chǎng)共有1088只基金發(fā)行，發(fā)行份額突破萬(wàn)億份，達(dá)11426.80億份，與去年同期持平。債券基金依舊是發(fā)行市場(chǎng)的主力，股票型基金的發(fā)行規(guī)模則繼2021年后再次回到2000億份以上。此外，頭部公募整體表現(xiàn)不俗，20余家公募年內(nèi)收獲超百億元的募集規(guī)模。

　　與此同時(shí)，也有包括中庚基金、淳厚基金、北信瑞豐基金等30家公募“一基未發(fā)”，其中部分公募連續(xù)多年未有新發(fā)動(dòng)作。業(yè)內(nèi)人士指出，這主要與市場(chǎng)環(huán)境、中小公募的發(fā)展階段及自身策略有關(guān)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品。

　　年內(nèi)新發(fā)規(guī)模突破萬(wàn)億元

　　債基規(guī)模占比近七成

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，今年以來(lái)全市場(chǎng)共有1088只基金發(fā)行（僅顯示初始基金，下同），發(fā)行份額突破萬(wàn)億份，達(dá)11426.80億份，發(fā)行規(guī)模約為11902億元，均與去年同期基本持平。

　　按月份看，在權(quán)益市場(chǎng)回暖的3-5月和10、11月，發(fā)行份額均超千億份。其中5月份的新發(fā)數(shù)量和發(fā)行總份額均位列第一，分別為125只、1523.12億份，當(dāng)月發(fā)行的債券基金就達(dá)到1360.88億份；受市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈、被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品推動(dòng)等因素影響，10月份股票型基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下近9年來(lái)新高，達(dá)到853.21億份。

　　發(fā)行結(jié)構(gòu)方面，與去年情況相似，債基依舊是發(fā)行市場(chǎng)的主力，今年發(fā)行的329只債基合計(jì)募資規(guī)模8152.52億元，占比達(dá)到68.50%。其中，首發(fā)募資規(guī)模超過(guò)20億元的債基有134只，80億元頂格募資的有26只。

　　權(quán)益產(chǎn)品（股票型+混合型）整體發(fā)行規(guī)模與去年持平，但股基與混基的行情出現(xiàn)分化。股基發(fā)行市場(chǎng)較2022、2023年有所升溫，繼2021年后再次回到2000億份以上，達(dá)到2316.50億份，其中10月份有多只中證A500指數(shù)基金得以頂格募集。而年內(nèi)新發(fā)的239只混基中，僅有5只首發(fā)規(guī)模在10億元以上，且均未能超過(guò)15億元，而不足2億元的有82只。

　　基金公司方面，20余家公募年內(nèi)收獲超百億元的募集規(guī)模。華夏基金是今年新發(fā)數(shù)量最多的基金公司，共發(fā)行了52只基金，新發(fā)規(guī)模達(dá)到232億份；易方達(dá)基金新發(fā)基金為50只，新發(fā)規(guī)模達(dá)到405億份。此外，廣發(fā)、南方、富國(guó)、天弘、匯添富、博時(shí)、嘉實(shí)等頭部公募今年新發(fā)數(shù)量均超過(guò)20只，新發(fā)規(guī)模在百億份以上。

　　30家中小公募年內(nèi)“一基未發(fā)”

　　江信、凱石等多年未發(fā)新基

　　在頭部公募密集布局新品的同時(shí)，也有不少中小公募今年“一基未發(fā)”，其中半數(shù)在管規(guī)模低于50億元。

　　紅星資本局統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月22日，161家公募持牌機(jī)構(gòu)中，有30家年內(nèi)未發(fā)行新基金，占比為18.63%。在這之中，既有諾安、中庚、浙商等業(yè)內(nèi)較為知名的公募，也有江信、凱石等連續(xù)多年未發(fā)新產(chǎn)品的公募。

　　具體來(lái)看，諾安基金是其中管理規(guī)模最大的一家，截至今年三季度末，共管理61只基金，合計(jì)規(guī)模1990.41億元，排行業(yè)第34名。盡管年內(nèi)未發(fā)行新產(chǎn)品，諾安旗下多只基金年內(nèi)成立了新份額。中郵創(chuàng)業(yè)基金、浙商基金旗下多只基金年內(nèi)也增設(shè)了新份額。

　　部分公募則連續(xù)多年未發(fā)新基，旗下產(chǎn)品也未增設(shè)新份額。例如，自2017年8月成立貨基江信增利后，江信基金已經(jīng)7年未發(fā)新基，截至三季度末共管理9只基金，規(guī)模為25.44億元，較二季度末的34.53億元有所縮水；凱石基金自2017年成立以來(lái)，僅發(fā)行過(guò)2只基金，自2020年1月成立凱石岐短債后，已近4年未發(fā)新基，截至三季度末合計(jì)規(guī)模3.07億元。

　　紅星資本局注意到，不少公募不僅年內(nèi)“顆粒無(wú)收”，還遭遇了拖欠員工工資、明星基金經(jīng)理離職或股權(quán)違規(guī)轉(zhuǎn)讓等風(fēng)波。

　　例如，今年5月，一則北京某小型公募拖欠員工工資的消息在業(yè)內(nèi)持續(xù)發(fā)酵，隨后該公司被證實(shí)是北信瑞豐基金。對(duì)此，北信瑞豐基金對(duì)媒體回應(yīng)稱，“欠薪”傳言為不實(shí)信息，實(shí)際情況為公司近期對(duì)薪資發(fā)放時(shí)間進(jìn)行了調(diào)整。

　　同在5月，市場(chǎng)傳出中庚基金副總兼基金經(jīng)理丘棟榮要離職的消息，引發(fā)投資者熱議。公司對(duì)此表示“若后續(xù)有進(jìn)一步安排將及時(shí)發(fā)布公告”。直到7月21日，丘棟榮正式官宣離任。

　　今年以來(lái)，淳厚基金因“消失的董事會(huì)”備受關(guān)注。據(jù)悉，事情起因于該公司多名股東私下轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但未按法規(guī)要求向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。3月18日，上海證監(jiān)局責(zé)令淳厚基金三個(gè)月內(nèi)改正，整改期間暫停受理公募基金產(chǎn)品注冊(cè)申請(qǐng)。12月17日，上海證監(jiān)局最新回應(yīng)，正對(duì)淳厚基金及相關(guān)人員涉嫌違法行為開(kāi)展立案調(diào)查。

　　多因素影響基金發(fā)行市場(chǎng)

　　投資者選擇產(chǎn)品需謹(jǐn)慎

　　頭部公募火熱布局新基，部分中小公募卻“一基未發(fā)”，背后原因是多方面的。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新金融專家余豐慧向紅星資本局表示，這主要與市場(chǎng)環(huán)境、中小公募的發(fā)展階段及自身策略有關(guān)。一方面，今年以來(lái)股市波動(dòng)較大，投資者情緒趨于保守，新基金的認(rèn)購(gòu)熱度自然下降。另一方面，頭部公司憑借品牌效應(yīng)和過(guò)往業(yè)績(jī)更容易吸引資金，而中小型公募由于規(guī)模較小、知名度較低，在市場(chǎng)下行期更難獲得投資者信任。此外，這些中小公司可能出于對(duì)市場(chǎng)不確定性的擔(dān)憂，選擇觀望或減少新產(chǎn)品推出，以避免資源浪費(fèi)。

　　余豐慧指出，未來(lái)公募行業(yè)分化趨勢(shì)將更加明顯。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，頭部公司將通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)品線、提升投研能力和服務(wù)質(zhì)量來(lái)鞏固優(yōu)勢(shì)地位；而部分缺乏特色、創(chuàng)新能力不足的中小型公募則面臨更大挑戰(zhàn)。長(zhǎng)期來(lái)看，這可能導(dǎo)致行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，少數(shù)大型機(jī)構(gòu)占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，而一些中小公司可能會(huì)被并購(gòu)或轉(zhuǎn)型為專注于特定領(lǐng)域的精品店模式。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮也向紅星資本局表示，在基金發(fā)行市場(chǎng)，頭部公募掌握了流量?jī)?yōu)勢(shì)、用戶優(yōu)勢(shì)以及品牌優(yōu)勢(shì)，優(yōu)勢(shì)更為明顯，而部分沒(méi)有打造出特色產(chǎn)品、品牌效應(yīng)的公募，自然無(wú)法吸引客戶，目前行業(yè)存在“冰火兩重天”現(xiàn)象，未來(lái)更傾向于頭部化。

　　余豐慧建議，對(duì)于投資者而言，在選擇基金產(chǎn)品時(shí)需更加謹(jǐn)慎。首先，要關(guān)注基金管理公司的整體實(shí)力和歷史表現(xiàn)，優(yōu)先考慮那些有著良好口碑和穩(wěn)定業(yè)績(jī)記錄的公司。其次，要深入了解基金經(jīng)理的投資理念和風(fēng)格是否與自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配。再者，不要盲目追漲殺跌，而是根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況和投資目標(biāo)制定合理的資產(chǎn)配置計(jì)劃。最后，定期審視持有的基金組合，適時(shí)調(diào)整以適應(yīng)市場(chǎng)變化和個(gè)人需求的變化。