終于有人發(fā)聲了:1240元的茅臺(tái)和4元的低價(jià)中國(guó)石油,你會(huì)投資哪一只股票?答案意料之外
“股市有金山銀山,有本事你來(lái)搬”。所謂“沒(méi)有三兩三,不要上股山”。
股市可以讓你的財(cái)富快速的累積,但也會(huì)使你快速的失去財(cái)富。大多數(shù)人投資股票的原因是“股市好賺”,有很多人是看別人賺錢(qián)也來(lái)淘金的,有人是追逐一個(gè)夢(mèng)想,為逐夢(mèng)來(lái)的,但幾年操作下來(lái),死的死,傷的傷,逃的逃,套的套,能在股市不掉淚的有幾人?能真正在股市圓夢(mèng)的,又有幾人?
股市好賺,你賺到了沒(méi)?股市是無(wú)情的殺戮戰(zhàn)場(chǎng),做對(duì)方向財(cái)富快速的累積,做錯(cuò)方向錢(qián)財(cái)也會(huì)很快的縮水,沒(méi)有練好基本動(dòng)作,就盲目揮刀亂舞,馬步?jīng)]站穩(wěn)就出拳,結(jié)果不是打不中就是傷了自己。
黑板上每一個(gè)數(shù)字的跳動(dòng),都代表著多少人的輸贏,那些跳動(dòng)的數(shù)字是那么的近,卻又難以捉摸。忽上忽下的,分配著大家的財(cái)富。入市以來(lái),你的財(cái)富被分配走了,還是分配到了別人的財(cái)富?答案只有一個(gè),不論漲跌,做對(duì)方向的人賺走了別人的銀子。離大盤(pán)較遠(yuǎn)的人分配了別人的財(cái)富。
做對(duì)方向,資產(chǎn)快速增加,人生是彩色的;做錯(cuò)方向,資產(chǎn)急速縮水,人生是黑白的。大盤(pán)的方向,絕對(duì)不能發(fā)生錯(cuò)誤;從臺(tái)中要趕去臺(tái)北,結(jié)果在交流道跑到南下車道,其悲哀與莫可奈何是可想而知的。這是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的世界,在你決定買進(jìn),賣出的那一刻,關(guān)系你銀行數(shù)字的升降。股市是金錢(qián)的快速輸贏,方向看不清是絕對(duì)不行的。
于是有心人對(duì)股市中的量?jī)r(jià)數(shù)字加以記錄、分析、研究,希望能找出其中的規(guī)律,進(jìn)而發(fā)現(xiàn)致富的方法。而有很多理論問(wèn)市,如波浪理論、葛蘭碧買賣八大法則、道瓊理論……,也有很多技術(shù)指針,如KD、MACD、RSI、威廉指針、心理線、寶塔線……問(wèn)市,這些方式我們稱為技術(shù)分析。也是市場(chǎng)公認(rèn),并流行的看行情漲跌的指針。
有人用政策面、經(jīng)濟(jì)面、基本面,去分析去研判多空的方向,也有人用消息面去買賣股票……,其方式多如牛毛,各有其依據(jù)也各有其準(zhǔn)度。
然而,一個(gè)人的時(shí)間、精力實(shí)在有限,有些東西,如要研究透徹,恐怕不是三天兩天所能做到,有些東西講得口干舌燥,能懂的也沒(méi)幾個(gè),能面面俱到的又有幾人?那么有沒(méi)有一種很簡(jiǎn)單的方式,就能研判市場(chǎng)的多空呢?
有的,股市漲跌,因素很多,看起來(lái)相當(dāng)復(fù)雜,但萬(wàn)變不離其宗,都是量與價(jià)在做怪,只要抓住它,就夠了。我們可以用最簡(jiǎn)單的量與價(jià)的關(guān)系,很快而準(zhǔn)確的判斷多空方向,而且十拿九穩(wěn)。不論市埸上的人們用什么方式?jīng)Q定買進(jìn)或賣出,只要一有動(dòng)作,便會(huì)使成交量變動(dòng),會(huì)使價(jià)格起伏,我們只要尊重并服從大多數(shù)人做的決定,并依照阻力最小方向跟著做買進(jìn)或賣出就對(duì)了。股市會(huì)說(shuō)話,你必須懂得它的語(yǔ)言。
網(wǎng)絡(luò)上有人問(wèn)巴菲特:1240元的茅臺(tái)和5元左右的中國(guó)石油,哪個(gè)更具有投資價(jià)值?
巴菲特的選擇我不知道,但如果兩者必須要選一個(gè)的話,相信更多人看好的是茅臺(tái),但是看好并不代表就要介入,畢竟茅臺(tái)的股價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于它的實(shí)際價(jià)值,實(shí)在沒(méi)必要冒風(fēng)險(xiǎn)!
股神巴菲特掌管伯克希爾公司幾十年,年化收益率平均在26%以上,我們來(lái)看看在巴菲特的眼里,現(xiàn)在的中石油到底怎么樣?
一、買股票不是買股票,是買公司
那么中石油是不是一家好公司呢?
中石油處于市場(chǎng)壟斷地位,并且處于產(chǎn)業(yè)鏈的最上游,試問(wèn),哪一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)能離開(kāi)石油和石油制品呢?
其盈利能力也是不錯(cuò)的,按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則,2018年,該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)525.91億元,同比大幅增長(zhǎng)130.7%;實(shí)現(xiàn)每股盈利0.29元,同比增加0.17元。2018年,中國(guó)石油資本回報(bào)率上升,資產(chǎn)負(fù)債率和資本負(fù)債率合理,分別下降0.6%和2.8%;現(xiàn)金流狀況良好。
從這些數(shù)據(jù)可以看出,中石油日進(jìn)利潤(rùn)1.44億元,盈利能力非常強(qiáng)勁。
中石油是一家好公司。
二、用合理的價(jià)格買下好股票
買股票不是買最便宜的股票,而是用合理的價(jià)格買下好股票,今天中石油收盤(pán)報(bào)6.35元/股,相較于其48塊多的最高價(jià),已經(jīng)跌去了8成多,并且近些年其股價(jià)波動(dòng)并不是很大(相較于大盤(pán)或者其他股票的情況),股價(jià)已經(jīng)到了一個(gè)相對(duì)合理的區(qū)間。
三、足夠的安全邊際
安全邊際怎么理解呢?就是再怎么跌也不會(huì)跌倒這個(gè)邊界值上來(lái),那么現(xiàn)在到了嗎?中石油最低價(jià)6.02元/股,最高48塊多/股,現(xiàn)在6.35元/股,就股價(jià)區(qū)間來(lái)講,基本現(xiàn)在就處于一個(gè)底部的區(qū)間,并且有一個(gè)數(shù)據(jù)很有意思,市凈率,中石油的市凈率只有0.94,是一個(gè)被賤賣的股票,什么意思呢?就是中石油明天不干了,清算掉,你還基本能收回你的股本,相較于市面上動(dòng)輒十幾二十的市凈率,中石油可是真良心。
最后,按照巴菲特的經(jīng)驗(yàn),現(xiàn)在中石油是可以買入的一只股票,可能中石油開(kāi)盤(pán)48,現(xiàn)在連個(gè)零頭都沒(méi)有的狀況被大家直接打上了垃圾股的標(biāo)簽,但就拋開(kāi)其發(fā)行價(jià)之外,中石油真是被低估了的股票。
要想真正選出有價(jià)值的龍頭股,這些財(cái)務(wù)指標(biāo),不得不記:
財(cái)務(wù)指標(biāo)是指企業(yè)總結(jié)和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的相對(duì)指標(biāo),財(cái)務(wù)工作實(shí)踐中,通過(guò)使用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行解剖和分析,能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷。以下為小編整理的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)公式,以供參考!
1.?投資利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/總投資
投資利潤(rùn)率是指項(xiàng)目的年息稅前利潤(rùn)與總投資的比率,計(jì)算出的投資利潤(rùn)率應(yīng)與行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資利潤(rùn)率或行業(yè)的平均投資利潤(rùn)率進(jìn)行比較,若大于(或等于)標(biāo)準(zhǔn)投資利潤(rùn)率或平均投資利潤(rùn)率,則認(rèn)為項(xiàng)目是可以考慮接受的,否則不可行。
2.剩余收益=利潤(rùn)-投資額×預(yù)期最低投資報(bào)酬率
剩余收益=息稅前利潤(rùn)-總資產(chǎn)占用額×預(yù)期最低投資報(bào)酬率
剩余收益是指投資中心獲得的利潤(rùn),扣減其投資額(或凈資產(chǎn)占用額)按規(guī)定(或預(yù)期)的最低收益率計(jì)算的投資收益后的余額。是一個(gè)部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò)其預(yù)期最低收益的部分。
盈利能力比率
3.銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入*100%
銷售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系,用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少,表示銷售收入的收益水平。它與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系,與銷售收入成反比關(guān)系,企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí),必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn),才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。
4.銷售毛利率 =[(銷售凈收入-產(chǎn)品成本)/銷售凈收入]*100%
銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比,通常稱為毛利率。其中毛利是銷售凈收入與產(chǎn)品成本的差。銷售毛利率是上市公司的重要經(jīng)營(yíng)指標(biāo),能反映公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和獲利潛力。它反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力,與同行業(yè)比較,如果公司的毛利率顯著高于同業(yè)水平,說(shuō)明公司產(chǎn)品附加值高,產(chǎn)品定價(jià)高,或與同行比較公司存在成本上的優(yōu)勢(shì),有競(jìng)爭(zhēng)力。與歷史比較,如果公司的毛利率顯著提高,則可能是公司所在行業(yè)處于復(fù)蘇時(shí)期,產(chǎn)品價(jià)格大幅上升。
5.資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100%
資產(chǎn)凈利率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)和資產(chǎn)平均總額的比率。資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高,說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng);資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越低,說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。資產(chǎn)凈利潤(rùn)率與凈利潤(rùn)成正比,與資產(chǎn)平均總額成反比。
6.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))/2]*100%
凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報(bào)酬率/凈值報(bào)酬率/權(quán)益報(bào)酬率/權(quán)益利潤(rùn)率/凈資產(chǎn)利潤(rùn)率,是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比,是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高,說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。
負(fù)債比率
7.資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%
資產(chǎn)負(fù)債率是期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的,也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例,如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%或超過(guò)100%說(shuō)明公司已經(jīng)沒(méi)有凈資產(chǎn)或資不抵債。
8.產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額/股東權(quán)益)*100%
產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。是為評(píng)估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標(biāo)。該指標(biāo)表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系,反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率越低表明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重越大,長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
9.有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100%
有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值,即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,是更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。有形凈值債務(wù)率主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大,表明風(fēng)險(xiǎn)越大;反之,則越小。同理,該指標(biāo)越小,表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng),反之,則越弱。
10.已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/(財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息)
已獲利息倍數(shù)是指上市公司息稅前利潤(rùn)相對(duì)于所需支付債務(wù)利息的倍數(shù),可用來(lái)分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力?!跋⒍惽袄麧?rùn)”是指利潤(rùn)表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤(rùn)。一般情況下,已獲利息倍數(shù)越高,企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
變現(xiàn)能力比率
11、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率,用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前,可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說(shuō)來(lái),比率越高,說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng),短期償債能力亦越強(qiáng);反之則弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2:1以上,流動(dòng)比率2:1,表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍,即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn),也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。
流動(dòng)資產(chǎn),是指企業(yè)可以在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn),主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。
流動(dòng)負(fù)債,也叫短期負(fù)債,是指將在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù),包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。
12、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款,可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨及1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)不應(yīng)計(jì)入。速動(dòng)比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)弱,它是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。
——二板定龍頭
首先,有一個(gè)指標(biāo)是最重要的,就是昨日漲停的極限成交量。
所謂極限成交量,就是昨天它漲停的時(shí)候,一分鐘最大成交量(通常是打板瞬間。)
一、邏輯假設(shè)前提:
1、個(gè)股題材有預(yù)期
由于在二板集合競(jìng)價(jià)買進(jìn),是博弈當(dāng)天漲停連板的機(jī)會(huì),如果題材僅僅兩個(gè)漲??臻g,那就沒(méi)有參與價(jià)值。即便你強(qiáng)行買進(jìn),當(dāng)天不能漲停,其他人做接力三板或者反包的意愿都很低,所以題材預(yù)期非常重要。
2、首板需要放量
首板放量,說(shuō)明市場(chǎng)存在一定分歧。這種消息預(yù)期驅(qū)動(dòng)的題材,啟動(dòng)時(shí)出現(xiàn)分歧,題材反而走的相對(duì)遠(yuǎn)一些。
相反,如果首板當(dāng)天邏輯就迅速發(fā)酵,縮量暴漲,次日反而不利于接力。
二、次日競(jìng)價(jià)需要觀察什么?
集合競(jìng)價(jià)主要關(guān)注成交量、高開(kāi)幅度和競(jìng)價(jià)分時(shí);盤(pán)中觀察量能是否放大、分時(shí)形態(tài)以及市場(chǎng)承接。
這里競(jìng)價(jià)分兩種情況考慮:
1、成交量
集合競(jìng)價(jià)成交量放大到和首板漲停爆量相同最佳,如果放大到2/3也可以,最差也要放量到一半,如果縮量就沒(méi)有參與價(jià)值。一定要爆量,就是看漲停瞬間分時(shí)成交量柱的高低。
2、高開(kāi)幅度和分時(shí)
高開(kāi)幅度主要兩個(gè)方面,開(kāi)到3%-5%,或7%-9%有一定價(jià)值,競(jìng)價(jià)開(kāi)到6%左右是雞肋,既不如高開(kāi)7%-9%證明了強(qiáng)度,也不如高開(kāi)3%-5%位置相對(duì)安全。
(1)高開(kāi)3%-5%
一個(gè)漲停的溢價(jià)高開(kāi)到這個(gè)區(qū)間并不出奇,說(shuō)明人氣一般。成交量至少要放到一板當(dāng)天漲停爆量的一半,否則沒(méi)有價(jià)值,競(jìng)價(jià)承接太低容易開(kāi)板被砸。
競(jìng)價(jià)分時(shí)常見(jiàn)兩種。第一種是重心逐漸下移,不佳;第二種重心平穩(wěn),最佳。對(duì)應(yīng)的案例有銀江股份和中房地產(chǎn),兩者競(jìng)價(jià)均放量,但分時(shí)不同,最終的結(jié)果也不同。
(2)高開(kāi)7%-9%
高開(kāi)到這個(gè)區(qū)間,說(shuō)明市場(chǎng)承接好,資金認(rèn)可度高,開(kāi)到這個(gè)區(qū)間需要放量,至少要放到首板當(dāng)天漲停爆量的2/3以上,放大到一倍以上最好。
競(jìng)價(jià)分時(shí)常見(jiàn)兩種,第一種臨近競(jìng)價(jià)結(jié)束小幅下砸,最佳,第二種臨近競(jìng)價(jià)結(jié)束,資金搶籌,偏中性。
第一種分時(shí),要注意最后一秒鐘下砸幅度,振幅不要超過(guò)3%,最后一筆如果導(dǎo)致股價(jià)從漲停到+6%,就不太好了。
第二種分時(shí)主要從市場(chǎng)強(qiáng)弱以及板塊是否存在分歧判斷。市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì),這種搶籌手法,當(dāng)天很容易封穩(wěn),如果市場(chǎng)偏弱,很容易被砸廢。
如果首板存在分歧,龍頭股次日競(jìng)價(jià)搶籌容易將板塊從分歧帶到一致,這是好事。但如果首板當(dāng)天板塊已經(jīng)足夠強(qiáng)勢(shì),說(shuō)明分歧較低,那次日最佳競(jìng)價(jià)分時(shí)應(yīng)該是第一種漲停附近開(kāi),但如果是第二種,就說(shuō)明市場(chǎng)認(rèn)可度不高了,那參與價(jià)值也不大。這里是個(gè)反證法。
四、最后總結(jié)一下:
二板集合競(jìng)價(jià),高開(kāi)幅度越大,成功率越高。主要觀察成交量、高開(kāi)幅度和競(jìng)價(jià)分時(shí)。
1、當(dāng)股價(jià)高開(kāi)3%-5%。競(jìng)價(jià)成交量放大首板爆量一半以上,分時(shí)重心平穩(wěn),容易實(shí)現(xiàn)二連板,一定要選龍頭操作。
由于此時(shí)確定性更強(qiáng),競(jìng)價(jià)可以打一定倉(cāng)位用來(lái)觀察確認(rèn),出現(xiàn)二板可以加倉(cāng),失敗則放棄。
2、當(dāng)股價(jià)高開(kāi)7%-9%,如果臨近競(jìng)價(jià)結(jié)束下砸,成交量放大到首板爆量一倍以上最佳,分時(shí)跳水不宜超過(guò)3%;
如果臨近競(jìng)價(jià)結(jié)束資金搶籌,成交量放大到首板爆量半數(shù)以上最佳,還需要看市場(chǎng)強(qiáng)弱。逆情緒搶籌拉升最佳,從分歧到一致,當(dāng)天封板問(wèn)題不大,從一致到一致,容易炸板。
由于此時(shí)開(kāi)盤(pán)很容易秒板,掃板通常來(lái)不及,競(jìng)價(jià)就可以考慮介入,倉(cāng)位適當(dāng)控制,高風(fēng)險(xiǎn)高收益。
(轉(zhuǎn)自:A股薈萃)
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