專(zhuān)題：2024年國(guó)際財(cái)經(jīng)新聞大盤(pán)點(diǎn)

　　每經(jīng)編輯 杜宇

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年12月31日，美股高開(kāi)低走，三大指數(shù)集體收跌。納指跌0.9%；標(biāo)普500指數(shù)跌0.43%；道指跌0.07%。其中，納指、標(biāo)普500指數(shù)均錄得日線(xiàn)4連跌。

　　大型科技股多數(shù)下跌，英偉達(dá)跌超2%；奈飛、谷歌跌超1%；亞馬遜、Meta、蘋(píng)果、微軟小幅下跌；英特爾漲超1%。

　　特斯拉跌超3%，市值一夜蒸發(fā)436億美元（約合人民幣3183億元）。

　　消息面上，2024年12月31日，據(jù)美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局（NHTSA）披露，特斯拉將召回部分2024~2025款Model S和Model X汽車(chē)，共計(jì)294輛。召回原因?yàn)椋厚{駛員側(cè)安全氣囊在展開(kāi)時(shí)可能會(huì)撕裂。撕裂的安全氣囊可能無(wú)法在碰撞中充分保護(hù)乘員，從而增加受傷的風(fēng)險(xiǎn)。特斯拉售后服務(wù)部門(mén)將免費(fèi)更換安全氣囊總成。

　　據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局2024年12月31日消息，特斯拉（上海）有限公司、特斯拉汽車(chē)（北京）有限公司根據(jù)《缺陷汽車(chē)產(chǎn)品召回管理?xiàng)l例》和《缺陷汽車(chē)產(chǎn)品召回管理?xiàng)l例實(shí)施辦法》的要求，自即日起，召回生產(chǎn)日期在2021年9月28日至2024年11月22日的部分國(guó)產(chǎn)Model 3和Model Y電動(dòng)汽車(chē)，共計(jì)77650輛；2024年12月31日起，召回生產(chǎn)日期在2024年11月20日至2024年11月26日期間的部分進(jìn)口Model S、Model X電動(dòng)汽車(chē)，共計(jì)63輛。

　　本次召回范圍內(nèi)的部分車(chē)輛，由于供應(yīng)商生產(chǎn)工藝的原因，駕駛員正面安全氣囊囊袋織物在組裝過(guò)程中可能出現(xiàn)損壞。極端情況下，駕駛員正面安全氣囊在碰撞事故中被觸發(fā)展開(kāi)時(shí)，氣囊囊袋可能撕裂，無(wú)法按照設(shè)計(jì)要求發(fā)揮保護(hù)作用，增加駕駛員受傷風(fēng)險(xiǎn)，存在安全隱患。

　　中國(guó)資產(chǎn)方面。熱門(mén)中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.39%。有道漲超6%，拼多多漲超2%，新東方、京東漲超1%；金山云、叮咚買(mǎi)菜跌超8%，知乎跌超2%，嗶哩嗶哩、理想汽車(chē)跌超1%。

　　現(xiàn)貨黃金收漲0.72%，報(bào)2624.28美元/盎司，2024年累漲超27%，創(chuàng)2010年以來(lái)最大年度漲幅。現(xiàn)貨白銀收跌0.14%，報(bào)28.89美元/盎司，2024年累漲超21%，創(chuàng)2020年以來(lái)最大年度漲幅。

　　整體來(lái)說(shuō)，美股市場(chǎng)還是度過(guò)了相對(duì)圓滿(mǎn)的一年。標(biāo)普500指數(shù)2024年年內(nèi)上漲23.31%，并57次創(chuàng)下歷史收盤(pán)新高，也是自1998年以來(lái)首次出現(xiàn)連續(xù)兩年上漲超20%。納指和道指也在2024年上漲了28.64%和12.88%。

　　不過(guò)，一些業(yè)內(nèi)人士警告，不要期望2023年和2024年這兩年美股的迅猛漲勢(shì)在2025年原樣重演，2025年可能會(huì)經(jīng)歷一段坎坷的走勢(shì)。

　　利率具有不確定性，或抑制美股進(jìn)一步?jīng)_高。利率可能比預(yù)期更高，這會(huì)推升融資成本，也讓投資者有了更多低風(fēng)險(xiǎn)的替代投資。事實(shí)上，美國(guó)基準(zhǔn)國(guó)債收益率已自2024年9月低點(diǎn)顯著攀升。

　　美聯(lián)儲(chǔ)最近對(duì)進(jìn)一步降息的幅度表達(dá)了疑慮。美聯(lián)儲(chǔ)在2024年12月宣布降息后表示明年僅可能再降息兩次，暗示利率或?qū)⒈３衷诟哂诖饲笆袌?chǎng)預(yù)期的水平。受此影響，羅素2000指數(shù)當(dāng)日暴跌4.4%，創(chuàng)下兩年半以來(lái)的最大單日跌幅；道瓊斯工業(yè)指數(shù)也在12月出現(xiàn)連續(xù)十個(gè)交易日下跌，創(chuàng)下自1974年以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。

　　美股當(dāng)前估值昂貴。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，截至上周晚些時(shí)候，標(biāo)普500的未來(lái)12個(gè)月預(yù)期市盈率為21.9倍，高于過(guò)去10年18.5倍的平均水平。盡管部分投資者認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)中科技股占比較大、成長(zhǎng)性突出，因而理應(yīng)給予更高的估值，然而，仍有不少人擔(dān)心股價(jià)偏貴。

　　雖然高估值短期內(nèi)不一定會(huì)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的漲勢(shì)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，高估值可能會(huì)拉低投資者的潛在回報(bào)，也意味著企業(yè)盈利增長(zhǎng)對(duì)股價(jià)表現(xiàn)非常重要。

　　據(jù)FactSet統(tǒng)計(jì)，華爾街分析師們預(yù)計(jì)，標(biāo)普500公司的盈利在2025年將增長(zhǎng)15%，高于2024年所預(yù)測(cè)的9.5%。市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)不給力的企業(yè)的懲罰愈發(fā)嚴(yán)苛。例如，近期軟件巨頭Adobe發(fā)布疲軟的銷(xiāo)售指引后，股價(jià)單日跌幅就達(dá)到14%。

　　過(guò)去一年里，投資者對(duì)企業(yè)在人工智能方面的支出何時(shí)能真正轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)在變得謹(jǐn)慎。此前，谷歌母公司Alphabet和亞馬遜都因?yàn)檩^高的投入與不甚理想的營(yíng)收增長(zhǎng)形成對(duì)比，從而股價(jià)受挫。

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