每經(jīng)記者 熊嘉楠????每經(jīng)編輯 文多????

剛剛過去的11月，白酒股迎來了一波上漲行情。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在A股21家上市酒企中，18家公司的股票在11月上漲，漲幅最高的是水井坊（600779.SH），達44.07%。Wind白酒指數(shù)（884705）也由綠轉(zhuǎn)紅，月度漲幅達8.49%，明顯高于同期大盤漲幅以及食品飲料板塊漲幅。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，很多白酒公司出臺分紅計劃、大股東增持等提振市場信心的舉措，對股價確實起到了較好推動作用。作為食品飲料板塊中業(yè)績最好的細(xì)分領(lǐng)域之一，隨著春節(jié)旺季即將來臨，白酒股走勢值得期待。

10月白酒板塊整體下行，11月板塊迎來反彈：個股方面，水井坊、舍得酒業(yè)（600702.SH）月漲幅居前，分別為44.07%和24.10%，酒鬼酒（000799.SZ）、金種子酒（600199.SH）、皇臺酒業(yè)（000995.SZ）、天佑德酒（002646.SZ）月漲幅也達到雙位數(shù)。僅3只股票的股價在11月下跌，其中貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）均微跌，巖石股份（600696.SH）跌超12%。

對于白酒板塊的上漲，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍告訴《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者：“白酒板塊11月的上漲，一是受到大盤帶動影響；另一方面則是因為不少白酒企業(yè)推出了三季報分紅計劃以及披露了大股東增持計劃等，提振了投資者的信心，貫徹‘市值管理指引’的要求，對股價起到了較好的推動作用?！?/p>

今年4月出臺的新“國九條”明確，增強上市公司分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。11月15日，中國證監(jiān)會又發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者不完全統(tǒng)計，去年以來，A股市場21家白酒上市公司中，有18家酒企通過回購、承諾未來分紅回報規(guī)劃、年度分紅、半年度分紅、特別分紅、大股東增持等方式回報投資者。其中，貴州茅臺、五糧液回饋力度最大。

就在11月8日，貴州茅臺還披露了中期利潤分配方案，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約300億元。加上年內(nèi)已經(jīng)實施的2023年年度分紅，貴州茅臺今年計劃累計分紅金額近700億元。

此外，公司還公布了其上市23年來的首份注銷式回購方案。貴州茅臺擬以自有資金回購股份用于注銷并減少公司注冊資本，用于回購股份的金額不低于30億元（含）且不超過60億元（含）。即便按下限金額回購?fù)戤?，這也將是A股歷史上規(guī)模最大的注銷式回購。

11月28日晚，五糧液發(fā)布《2024年中期利潤分配方案》，公司擬實施2024年中期利潤分配，分紅金額為100億元。加上此次分紅，五糧液今年計劃累計現(xiàn)金分紅281億元。

不僅如此，貴州茅臺、五糧液、洋河股份（002304.SZ）還披露了“2024—2026年度分紅回報規(guī)劃”，三家酒企均承諾每年度分紅總額占當(dāng)年歸母凈利潤的70%以上。

值得注意的是，今年以來，白酒板塊持續(xù)震蕩，即便當(dāng)前出現(xiàn)反彈，但整體仍面臨一定壓力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1—11月，白酒指數(shù)跌幅達10.86%。個股方面，A股21家白酒上市公司中，僅五糧液、水井坊上漲，雙位數(shù)跌幅的有12家，超過半數(shù)。

業(yè)績是白酒股股價承壓的主要原因之一。

前三季度， 21家酒企營業(yè)收入共計3378.79億元，同比增長9.25%，歸母凈利潤共計1316.75億元，同比增長10.73%。單就第三季度而言，雖然有中秋旺季加持，各公司業(yè)績卻沒有迎來新高，21家酒企營業(yè)收入共計956.85億元，同比微增0.56%，歸母凈利潤約360億元，同比增長2.09%。第三季度上市酒企的整體情況不如前兩季度。

酒企加大分紅比例的底氣，主要還是來自公司良好的基本面——就白酒行業(yè)的長期發(fā)展前景以及投資回報而言，行業(yè)依然獲得外界持續(xù)看好。

楊德龍認(rèn)為，從股息率來看，多數(shù)白酒股股息率超過3%，高于銀行理財?shù)氖找?，而未來業(yè)績也存在一定成長空間，所以白酒企業(yè)特別是品牌白酒企業(yè)值得投資者長期關(guān)注。

楊德龍還表示，春節(jié)前后是白酒消費旺季，可能會給白酒板塊帶來估值回升的機會，所以未來一段時間，白酒板塊走勢值得期待。

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