今日（1月2日），2025年第一個交易日，大盤表現(xiàn)不佳，吃喝板塊隨市回調。反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）開盤后震蕩走弱，最終場內價格收跌2.21%。

　　成份股方面，白酒跌幅居前，截至收盤，酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊跌超5%，老白干酒、山西汾酒、瀘州老窖等跌超3%，洋河股份、貴州茅臺、五糧液等多股跌超2%。部分大眾品亦表現(xiàn)不佳，伊利股份跌超2%，海天味業(yè)、青島啤酒等多股跌超1%，拖累板塊走勢。

　　今日回調之際，多數(shù)行業(yè)板塊出現(xiàn)了資金凈流出，而吃喝板塊卻獲資金逆市加碼。Wind數(shù)據顯示，截至收盤，食品飲料板塊獲主力資金凈流入2.25億元，在30個中信一級行業(yè)中居前。

　　消息面上，白酒龍頭近日消息不斷。

　　【茅臺完成2024年各項任務】

　　12月30日，茅臺集團召開會議。會議透露，2024年，茅臺集團圓滿完成了各項任務。茅臺方面表示，在即將到來的2025年，要繼續(xù)以更加飽滿的熱情和昂揚的斗志，高質量完成“十四五”規(guī)劃目標任務，為實現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎，扎實推動茅臺高質量發(fā)展。

　　中信建投表示，行業(yè)調整期，茅臺積極調整市場策略，主動求變，積極轉型，戰(zhàn)略路線更加清晰，茅臺中長期高質量增長可期。

　　【洋河推出多項春節(jié)營銷動作】

　　12月30日，中國著名演員、導演、歌手黃渤正式受邀成為“洋河綿柔推薦大使”。同時，洋河將推出“大國綿柔香 好禮萬家享”新春福利活動；此外，洋河·夢之藍M6+將再次以中央廣播電視總臺春晚零點倒計時獨家合作伙伴的身份，在除夕夜20點和凌晨0點兩大特殊時刻進行準點報時。

　　值得注意的是，貴州茅臺和洋河股份均為食品ETF（515710）重要成份股，基金定期報告顯示，截至2024年3季度末，持倉占比分別為15.04%、3.94%。

　　從估值方面來看，Wind數(shù)據顯示，截至上個交易日（2024年12月31日）收盤，食品ETF（515710）標的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為20.84倍，位于近10年來3.33%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，白酒方面，信達證券表示，當前白酒板塊的估值中樞落后于食品飲料大部分細分行業(yè)，在商業(yè)模式更優(yōu)的基礎上，或具備一定的投資性價比；大眾品方面，國海證券認為，2024年宏觀經濟延續(xù)弱復蘇趨勢，消費者信心仍處于歷史低位，餐飲及可選消費承壓。從行業(yè)趨勢上來看，品類端，健康化、情緒價值產品受歡迎渠道端創(chuàng)新層出不窮，或可關注新渠道發(fā)展情況。

　　光大證券認為，在食飲板塊風險偏好提升以及財報真空期的時間窗口期內，市場或依然會圍繞“超跌反彈”這條主線展開交易，或可采用如下思路如下：1）堅守基本面邏輯相對較順的乳制品和零食賽道，或許可以作為底倉配置；2）靈活交易超跌板塊中基本面大概率見底、并且密切跟蹤公司經營改革可能出現(xiàn)成效的公司；3）白酒板塊方面守正不出奇維持產業(yè)下行周期中布局競爭格局更優(yōu)的公司的思路。

　　中信建投表示，2024年9月以來，一系列增量財政、貨幣政策出臺，釋放出努力完成全年經濟社會發(fā)展目標任務的鮮明政策信號，以提振消費為重點擴大國內有效需求，食品飲料行業(yè)有望迎來景氣拐點。

　　一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數(shù)公司統(tǒng)計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業(yè)主題指數(shù)，超6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)、青島啤酒等。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現(xiàn)，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　文中圖片及數(shù)據來源于滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年1月2日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11，指數(shù)成份股構成根據該指數(shù)編制規(guī)則適時調整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。