北京時間9日凌晨，美股周三收盤漲跌不一。聯(lián)儲會議紀要顯示官員擔心特朗普政策推高通脹，并傳遞出放慢降息信號。交易員正評估在持續(xù)的通脹壓力下美聯(lián)儲未來降息的可能性。

　　道指收盤上漲106.84點，漲幅為0.25%，報42635.20點；納指跌10.80點，跌幅為0.06%，報19478.88點；標普500指數(shù)漲9.21點，漲幅為0.16%，報5918.24點。

　　美國東部時間周三下午2點，美聯(lián)儲公布了12月貨幣政策會議紀要。

　　聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的12月17-18日貨幣政策紀要顯示，在通脹風險上升的背景下，美聯(lián)儲官員采取新的寬松立場，計劃未來幾個月放慢降息步伐。

　　會議紀要顯示，“與會者表示委員會已經(jīng)處于或接近適當放慢政策寬松步伐的時刻，許多與會者認為，多種因素凸顯出未來幾個季度的貨幣政策決定需要慎重應對。”

　　會議紀要提到了通脹數(shù)據(jù)、消費支出走強，以及勞動力市場和經(jīng)濟前景下行風險。

　　美聯(lián)儲研究人員還納入了對候任總統(tǒng)特朗普可能調(diào)整政策的“占位假設”，導致他們預期經(jīng)濟增長將略有放緩，通脹率料保持堅挺。

　　會議紀要顯示，“一些”決策者表示他們在最新的經(jīng)濟預測中納入了“占位假設”，幾乎所有與會者都認為通脹前景的上行風險已經(jīng)增加。

　　官員們預計，美國就業(yè)市場將保持穩(wěn)固。不過他們普遍指出，勞動力市場指標值得密切關注。

　　美國勞工統(tǒng)計局將于周五發(fā)布12月非農(nóng)就業(yè)報告。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在12月議息會議后的新聞發(fā)布會上表示，相比之前的幾次降息，12月投票結果更加勢均力敵。

　　會議紀要稱，一些與會者表示維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變有好處，大多數(shù)與會者指出，他們對本次會議適當政策行動的判斷是微妙平衡的。

　　克利夫蘭聯(lián)儲行長Beth Hammack對于12月降息決定持不同意見，傾向于維持利率不變，最新預測顯示還有三位官員持同樣意見。美聯(lián)儲理事Michelle Bowman在9月投票反對降息50個基點，她希望看到更小的降息幅度。

　　美聯(lián)儲青睞的通脹指標個人消費支出（PCE）價格指數(shù)11月同比上升2.4%，核心PCE價格指數(shù)上漲2.8%。多位美聯(lián)儲官員自12月會議以來暗示他們并不急于降息，希望看到更多顯示通脹企穩(wěn)的證據(jù)與事實。

　　美聯(lián)儲理事Lisa Cook周一表示， “自9月以來勞動力市場在某種程度上更具韌性，而通脹比我當時的假設更頑固，因此我認為我們在后續(xù)降息問題上可以更加謹慎行事”。

　　周三經(jīng)濟數(shù)據(jù)面，ADP研究機構和斯坦福數(shù)字經(jīng)濟實驗室發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國私營企業(yè)12月份增加了12.2萬個就業(yè)崗位，為四個月來最少，也低于市場預期。

　　接受調(diào)查的23位經(jīng)濟學家的平均預期值為增加14萬，預測區(qū)間為10萬至16萬。美國11月份ADP就業(yè)數(shù)據(jù)被修正為增加14.6萬。

　　ADP就業(yè)報告顯示美國私營部門12月招聘速度放緩，表明對工人的需求持續(xù)放緩。

　　各行業(yè)的就業(yè)增長參差不齊。教育和醫(yī)療服務、建筑以及休閑和酒店業(yè)的增幅最大。制造業(yè)、自然資源和采礦業(yè)以及專業(yè)和商業(yè)服務業(yè)的就業(yè)人數(shù)有所減少。

　　ADP就業(yè)報告數(shù)據(jù)表明，2024年美國勞動力市場逐漸疲軟的趨勢將持續(xù)到今年年底。美聯(lián)儲官員在決定2025年及以后繼續(xù)降息的幅度時，必須在這一趨勢與通脹擔憂重燃之間取得平衡。工資增長進一步降溫，跳槽者工資增長了7.1%，而未跳槽者的工資增長了4.6%，這是自2021年年中以來的最慢增長速度。

　　美國勞工部報告稱，美國上周首次申領失業(yè)救濟人數(shù)為20.1萬人。接受調(diào)查的34位經(jīng)濟學家的平均預期值為21.5萬人，預測范圍為20萬人至23.5萬人。4周移動均值為21.30萬人。

　　交易員們正在評估周二美國國債和股票的拋售是否被過度反應。

　　周二美股大幅收跌，當天公布的ISM（Institute for Supply Management，供應管理協(xié)會）服務業(yè)指數(shù)顯示美國服務業(yè)擴張幅度大于預期，使市場擔憂未來通脹將維持高位，并降低了美聯(lián)儲今年降息的理由。

　　ISM服務業(yè)數(shù)據(jù)顯示當月物價上漲，引發(fā)了對頑固通脹的擔憂，以及對美聯(lián)儲今年降息軌跡的質(zhì)疑。

　　職位空缺數(shù)量意外增加，而招聘放緩，暗示勞動力市場放緩的步伐可能不需要美聯(lián)儲急于降息。

　　新加坡銀行首席經(jīng)濟學家Mansoor Mohi-uddin表示：“數(shù)據(jù)支持我們的觀點，美國經(jīng)濟今年應該實現(xiàn)軟著陸，這對風險資產(chǎn)有利，同時也限制了美聯(lián)儲只會降息1-2次?！?/p>

　　根據(jù)芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市場目前定價本月央行會議不降息的可能性為95%。

　　市場還在關注美國當選總統(tǒng)特朗普的政策及其可能造成的影響。據(jù)媒體援引知情人士報道稱，特朗普考慮宣布國家經(jīng)濟緊急狀態(tài)，以便為普遍關稅提供法律依據(jù)。宣布進入經(jīng)濟緊急狀態(tài)將可讓特朗普利用《國際緊急經(jīng)濟權力法》（IEEPA）來制定新的關稅計劃。

　　由于市場判斷特朗普的關稅和稅收計劃將導致通脹飆升，最近以來美國國債收益率持續(xù)攀升。周三早間，美國基準的10年期國債的利率突破4.7%，接近4月下旬以來的水平。

　　本周市場焦點是周五的12月非農(nóng)就業(yè)報告。分析師預計12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加16萬人，而11月曾大增22.7萬人。

　　荷蘭國際集團的首席國際經(jīng)濟學家James Knightley表示，良好的增長、較高的通脹憂慮以及就業(yè)市場放緩但未崩潰的局面，繼續(xù)導致市場減少對今年降息的預期。“風險在于，如果強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)和下周再次出現(xiàn)0.3%的環(huán)比核心CPI增幅，那么市場對降息的預期可能會進一步降低?！?/p>

　　焦點個股

　　券商Rosenblatt將英偉達目標價維持在220美元。

　　瑞銀集團分析師預測，特斯拉今年有望從需滿足歐盟更嚴格污染標準的競爭對手汽車制造商處獲得超過10億歐元（約合10億美元）的補償。

　　根據(jù)歐盟最新發(fā)布的文件，特斯拉將與至少五家汽車制造商，包括豐田汽車、Stellantis NV和福特汽車等，聯(lián)合銷售電動汽車以平衡車隊排放量。協(xié)議規(guī)定，電動汽車銷量較少的制造商需向特斯拉等超額遵守二氧化碳排放限制的公司支付補償。

　　以Patrick Hummel為首的瑞銀分析師在周三發(fā)布的一份報告中寫道，如果特斯拉將其全部二氧化碳排放額度貨幣化，其可能獲得的補償金額或超10億歐元。此前，該瑞銀分析師還預測沃爾沃汽車今年可能獲得高達3億歐元的補償。

　　據(jù)Business Insider周三報道，知情人士透露，微軟正在計劃近期裁員，作為裁員計劃的一部分，公司將對表現(xiàn)不佳的員工進行更嚴厲的審查。微軟發(fā)言人證實了裁員計劃，但拒絕透露具體的裁員人數(shù)。

　　蘋果公司于三個月內(nèi)第二次獲得賣出評級。MoffettNathanson旗下分析師將蘋果股票評級下調(diào)至賣出，目標價為188美元。他們對蘋果未來前景的感到擔憂。分析師指出，盡管蘋果股價一直穩(wěn)步上升，惟包括法律和競爭挑戰(zhàn)在內(nèi)的“很多與蘋果相關的新聞”都是壞消息，卻被投資者忽視了。

　　一個關鍵擔憂是針對Alphabet的反壟斷案件，此案件威脅到蘋果每年從谷歌獲得的250億美元收入。MoffettNathanson警告稱，市場風險尚未對此充分定價。

　　分析師還強調(diào)了蘋果在中國市場地位減弱，競爭加劇以及AI服務在華進展緩慢使蘋果難以保持其主導地位。

　　最近谷歌組建一個新團隊，專門開發(fā)可以用來模擬物理世界的AI模型，也就是所謂的“世界模型”（World Models）。

　　生成式AI新藥研發(fā)公司Absci Corporation宣布與AMD達成戰(zhàn)略合作，共同部署AMD Instinct加速器和ROCm軟件，以支持關鍵的人工智能新藥研發(fā)工作負載，包括Absci從頭抗體設計模型。AMD還將以私募股權投資（PIPE）的形式向Absci投資2000萬美元。

　　亞馬遜云計算部門AWS啟動AWS亞太（泰國）區(qū)域，標志著在泰國和整個亞太地區(qū)加強數(shù)字基礎設施邁出了重要一步。用戶將有更多的選擇來運行他們的應用程序，并從位于泰國的AWS數(shù)據(jù)中心為終端用戶提供服務。該倡議包括超過50億美元的投資，預計將為泰國的國內(nèi)生產(chǎn)總值貢獻約100億美元。預計該項目每年將為該國提供超過1.1萬個就業(yè)崗位，包括建筑、設施維護、工程、電信和其他部門。

　　量子計算概念股集體下挫。英偉達CEO黃仁勛稱量子計算機實現(xiàn)應用至少要等15年。

　　美光科技在新加坡投資約70億美元擴大先進封裝產(chǎn)能。

　　殼牌預計去年Q4天然氣產(chǎn)量將下降。

　　新東方機構預計第二財季利潤增長受電商業(yè)務拖累。

　　攜程網(wǎng)獲多家機構看好。

　　其他市場面，紐約商品交易所2月交割的西得州中質(zhì)原油（WTI）價格下跌93美分，跌幅為1.25%，收于每桶73.32美元。