特朗普本周一正式開啟他的第二任期，隨即頻繁動(dòng)作，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。與此前市場(chǎng)預(yù)期相比，特朗普當(dāng)前政策重心主要聚焦在其國(guó)內(nèi)通脹而弱化了對(duì)外施壓，資本市場(chǎng)因此減少了對(duì)二次通脹的擔(dān)憂，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息次數(shù)的預(yù)期也出現(xiàn)反彈。資產(chǎn)表現(xiàn)上，美股延續(xù)上漲，美債利率震蕩，國(guó)際金價(jià)受降息預(yù)期上升利好影響突破去年11月以來的震蕩區(qū)間，原油則可能受到特朗普頻繁要求各方增產(chǎn)的言論影響而下跌。

　　當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)特朗普新政期間的舉措關(guān)注較高，造成各類資產(chǎn)短期波動(dòng)。但中信保誠(chéng)全球商品主題（QDII-FOF-LOF）基金經(jīng)理顧凡丁認(rèn)為，特朗普或仍將延續(xù)其第一任期風(fēng)格多變、言行不同的執(zhí)政特點(diǎn)，因此圍繞其言論的“特朗普交易”或較難形成趨勢(shì)，或更應(yīng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)在變化和中長(zhǎng)期運(yùn)行邏輯。顧凡丁依然維持“海外經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、通脹韌性預(yù)期反復(fù)”的中性預(yù)期，相對(duì)利好美股和大宗商品。黃金則有可能受益于特朗普政策搖擺帶來短期的不確定性及長(zhǎng)期全球政治經(jīng)濟(jì)格局變化的趨勢(shì)性，同樣處于利好環(huán)境中。

　?。ㄗⅲ夯鸸芾砣藢?duì)提及的板塊/行業(yè)不做任何推介，不代表任何投資建議或推介，不代表基金持倉信息或交易方向。）

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料僅供參考，上述觀點(diǎn)僅為當(dāng)前觀點(diǎn)，不代表對(duì)未來的預(yù)測(cè)，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成未來中信保誠(chéng)基金旗下產(chǎn)品進(jìn)行投資決策之必然依據(jù)。如因?yàn)榘l(fā)布日后的各種因素變化而不再準(zhǔn)確或失效，中信保誠(chéng)基金不承擔(dān)更新義務(wù)。本材料并非意在提供金融信息服務(wù)或構(gòu)成出售或購買任何證券或金融產(chǎn)品的要約邀請(qǐng)或宣傳材料，亦非有關(guān)任何公司、證券或金融產(chǎn)品的投資意見或推薦建議。本材料中的信息均來源于已公開的資料，中信保誠(chéng)基金對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證。若本材料轉(zhuǎn)載第三方報(bào)告或資料，轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該第三方觀點(diǎn)，不代表中信保誠(chéng)基金立場(chǎng)。本材料可能含有非僅基于過往信息而提供之“前瞻性”信息，有關(guān)信息可能涵蓋預(yù)計(jì)及預(yù)測(cè)，但并不保證任何作出之預(yù)測(cè)將會(huì)實(shí)現(xiàn)。讀者需全權(quán)自行決定是否依賴本文件所提供的信息。本刊物版權(quán)歸中信保誠(chéng)基金所有，未獲得事先書面授權(quán)，任何人不得對(duì)本刊物內(nèi)容進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“中信保誠(chéng)基金”，且不得對(duì)本刊物中的任何內(nèi)容進(jìn)行有違原意的刪節(jié)和修改?；鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資人自行承擔(dān)任何投資行為的風(fēng)險(xiǎn)與后果?；疬^往業(yè)績(jī)不代表未來，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但基金不保證一定盈利，也不保證最低收益和本金安全。投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀招募說明書、產(chǎn)品資料概要和基金合同等法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。