卓創(chuàng)資訊玉米行業(yè)分析師常明月

　　【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入12月份，東北玉米市場(chǎng)供應(yīng)短時(shí)增加，價(jià)格回落速度加快。但價(jià)格回落后，農(nóng)戶及貿(mào)易商低價(jià)惜售，后期市場(chǎng)供應(yīng)或減少，考慮到下游企業(yè)按需采購(gòu)，東北糧外發(fā)優(yōu)勢(shì)或難以提升，預(yù)計(jì)短期東北玉米市場(chǎng)供需博弈增強(qiáng)，價(jià)格或窄幅整理。

　　市場(chǎng)供應(yīng)短時(shí)增加，東北玉米價(jià)格繼續(xù)下行

　　進(jìn)入12月份，東北玉米市場(chǎng)價(jià)格下行速度加快。原因有三，第一，受今年氣溫偏高的影響，部分糧源質(zhì)量下降，農(nóng)戶出貨意愿提升，貿(mào)易商適量運(yùn)作，市場(chǎng)有效供應(yīng)增加。第二，期貨下跌利空市場(chǎng)心態(tài)，疊加北方港口庫(kù)存高位，港口貿(mào)易商及深加工企業(yè)到貨增加后壓價(jià)收購(gòu)，使得玉米價(jià)格回落。第三，受低質(zhì)糧源影響，近期銷區(qū)采購(gòu)東北糧意愿減弱，市場(chǎng)走貨放緩。

　　售糧速度加快，市場(chǎng)糧源供應(yīng)寬松

　　截止到12月5日，東北地區(qū)基層農(nóng)戶售糧進(jìn)度約25%，較去年同期偏快3個(gè)百分點(diǎn)。近期部分地區(qū)低質(zhì)糧源積極出貨，售糧速度略有提升，市場(chǎng)有效供應(yīng)增加，利空玉米價(jià)格。隨價(jià)格回落，農(nóng)戶及貿(mào)易商對(duì)低價(jià)抵觸心態(tài)增強(qiáng)，后期售糧進(jìn)度或放緩，利多玉米價(jià)格。

　　表　2024年和2023年?yáng)|北農(nóng)戶售糧進(jìn)度統(tǒng)計(jì)

　　外發(fā)優(yōu)勢(shì)不足，后市外流量或有限

　　11月份南北港口玉米貿(mào)易商多維持順價(jià)操作，進(jìn)入12月份，由于期貨下跌利空市場(chǎng)心態(tài)，錦州港玉米價(jià)格回落速度加快，使得南北港口價(jià)差縮小。截至12月6日，錦州港玉米平倉(cāng)價(jià)格為2055元/噸，蛇口港玉米自提價(jià)格為2170元/噸，二者價(jià)差由100-135元/噸縮小至80-115元/噸；錦州港庫(kù)存為177萬噸，較去年同期增加164.6萬噸，蛇口港庫(kù)存為91萬噸，近期呈增加趨勢(shì)。當(dāng)前南北港口庫(kù)存均處于高位水平，價(jià)差有所縮小，或影響后期玉米南發(fā)速度，利空東北玉米價(jià)格。

　　再觀華北市場(chǎng)，近期華北玉米價(jià)格與東北價(jià)格均呈下行趨勢(shì)。截至12月6日，華北玉米均價(jià)較東北高132.5元/噸，部分地區(qū)玉米可順價(jià)供應(yīng)華北企業(yè)，或利多東北玉米市場(chǎng)，考慮到東北優(yōu)質(zhì)糧源價(jià)格偏高，預(yù)計(jì)后期華北企業(yè)采購(gòu)意愿或難以提升。

　　國(guó)儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)增加，利多市場(chǎng)心態(tài)

　　近期中儲(chǔ)糧內(nèi)蒙古、黑龍江、吉林等地分公司積極開展收儲(chǔ)工作，多數(shù)地區(qū)增加收儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)，或提振市場(chǎng)心態(tài)，對(duì)優(yōu)質(zhì)糧源價(jià)格存在支撐作用，或利多玉米價(jià)格。

　　綜上所述，近期東北農(nóng)戶及貿(mào)易商對(duì)低價(jià)抵觸情緒或增強(qiáng)，市場(chǎng)供應(yīng)量或較前期有所減少；但玉米外發(fā)優(yōu)勢(shì)仍不佳，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)仍充足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)東北玉米市場(chǎng)供需博弈或增強(qiáng)，價(jià)格或窄幅整理；此外，中儲(chǔ)糧收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)增加，或利多優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格。