證券時報記者 余世鵬

　　12月11日，工銀瑞信基金宣布，工銀中證A500ETF擬進行分紅，成為首只分紅的中證A500ETF。

　　實際上，在當前低費率背景下，分紅機制已逐漸成為熱門ETF的差異化賣點。第一批和第二批總共22只中證A500ETF中，有4只產(chǎn)品設(shè)置了強制分紅機制，且分紅比例均不低于60%，個別產(chǎn)品分紅比例可達到80%，還有中證A500ETF設(shè)置了月度分紅頻率。

　　公募分析稱，在政策的引導(dǎo)和鼓勵下，A股上市公司分紅機制不斷完善，分紅水平持續(xù)提升，行業(yè)龍頭企業(yè)由于具備更強的盈利能力和抗風險能力，往往具有更強的分紅意愿。ETF產(chǎn)品通過分紅滿足投資者的流動性需求，有利于提升投資體驗。

　　工銀中證A500ETF

　　率先分紅

　　工銀瑞信基金12月11日公告，工銀中證A500ETF以11月29日為基準日進行分紅。此次分紅是工銀中證A500ETF實施的2024年第一次分紅，也是該基金成立以來的第一次分紅，分紅方案為每10份基金份額分配0.066元。此外，工銀中證A500ETF此次分紅權(quán)益登記日為2024年12月13日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為2024年12月18日。

　　公告顯示，截至基準日工銀中證A500ETF的份額凈值為1.0078元，相當于自成立以來盈利0.78%，可供分配利潤為-27.998萬元。證券時報記者發(fā)現(xiàn)，ETF分紅時凈值為正但可供分配利潤為負的情況并不是個例。根據(jù)廣發(fā)基金12月11日公告，廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF以11月29日為基準日進行2024年首次分紅，可供分配利潤為-2.96億元，同樣是負值。

　　一位基金業(yè)人士對證券時報記者表示，兩者差異的原因，可能是公告中可供分配利潤采用了最嚴格的定義，即為未分配利潤和未分配利潤中已實現(xiàn)收益的孰低者。通俗講，就是ETF在基準日有浮盈，但是截至當日還沒有落袋為安。相關(guān)基金此舉的目的，可能是想把體現(xiàn)為浮盈的超額收益這部分，變成已實現(xiàn)收益，通過分紅的形式分給投資者。

　　根據(jù)公告，工銀中證A500ETF的收益分配數(shù)額的確定原則為：使收益分配后基金累計報酬率盡可能貼近標的指數(shù)同期累計報酬率。此外，基于該基金的性質(zhì)和特點，該基金收益分配不須以“彌補浮動虧損”為前提，收益分配后有可能使除息后的基金份額凈值低于面值，即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去收益分配金額后可能低于面值。

　　高分紅成重要特征

　　實際上，工銀中證A500ETF分紅是年內(nèi)ETF新生態(tài)的一個折射，分紅逐漸成為各大主流寬基提升市場關(guān)注度、投資者持有體驗的重要方式。

　　以中證A500ETF為例，截至目前已成立的22只產(chǎn)品中，跟蹤指數(shù)、費率等各方面基本一致，分紅機制是少有的差異點。據(jù)統(tǒng)計，22只中證A500ETF中，有4只產(chǎn)品設(shè)置了強制分紅機制，且分紅比例均不低于60%，個別產(chǎn)品分紅比例可達到80%。在分紅頻率上，4只強制分紅的中證A500ETF均為季度分紅。工銀中證A500ETF也設(shè)置了季度分紅評估機制，每季度進行分紅評估，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配。

　　公募人士分析，中證A500ETF的分紅主要源于中證A500指數(shù)成份股分紅基礎(chǔ)較好。近年來，在政策的引導(dǎo)和鼓勵下，A股上市公司分紅機制不斷完善，分紅水平持續(xù)提升，行業(yè)龍頭企業(yè)由于具備更強的盈利能力和抗風險能力，往往具有更強的分紅意愿。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月9日，中證A500指數(shù)近12個月股息率為2.76%，高于同期中證全指的2.21%。

　　工銀中證A500ETF基金經(jīng)理劉偉琳表示，ETF產(chǎn)品的分紅來源主要為基金管理過程中產(chǎn)生的超額收益，這種超額收益往往在ETF建倉、調(diào)倉及成份股分紅時產(chǎn)生。通過季度分紅評估機制，在跟蹤好指數(shù)且滿足分紅要求的前提下，工銀中證A500ETF實施了此次分紅。后續(xù)將不斷加強精細化管理，持續(xù)通過季度分紅評估機制滿足投資者的流動性需求，提升投資體驗。

　　從全市場股票ETF情況來看，高分紅依然是一個顯著特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月11日，903只股票ETF年內(nèi)分紅總規(guī)模達到92億元，已超過了2023年全年86.11億元的分紅規(guī)模，其中有5只ETF年內(nèi)分紅規(guī)模在10億元以上。

　　擴容仍在持續(xù)

　　中證A500ETF是年內(nèi)最為熱門的寬基產(chǎn)品，可謂是基金公司在ETF布局方面的必爭之地。在中證A500ETF率先分紅之際，中證A500ETF的擴容仍在持續(xù)進行。

　　12月10日，第三批上報的9只中證A500ETF已成功獲批，分別來自海富通基金、申萬菱信基金、銀河基金、融通基金、浦銀安盛基金、永贏基金、興業(yè)基金、中金基金及西藏東財基金。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，9家基金公司雖非頭部一線公募，但此前均已發(fā)行過ETF。和此前兩批中證A500ETF相比，第三批產(chǎn)品可能面臨的競爭壓力更大一些，主要原因在于此前發(fā)行的22只ETF已形成一定先發(fā)優(yōu)勢。如果有行情的配合，第三批中證A500ETF的發(fā)行才會更順利。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，22只中證A500ETF總規(guī)模為2271.88億元，較發(fā)行總規(guī)模440.01億元增長逾400%。其中，截至目前已有11只中證A500ETF規(guī)模突破百億元，國泰中證A500ETF以286.35億元的規(guī)模位居第一，南方中證A500ETF和富國中證A500ETF分別以184.30億元和162.32億元的規(guī)模位居第二和第三，廣發(fā)中證A500ETF和景順長城基金中證A500ETF的規(guī)模也均超過150億元。