荷蘭國(guó)際集團(tuán)表示，明年的能源和大宗商品價(jià)格可能承壓，而黃金前景依然光明。

　　該行在2025年展望報(bào)告中表示，候任總統(tǒng)唐納德·特朗普的關(guān)稅承諾料將攪動(dòng)石油、金屬和農(nóng)產(chǎn)品等市場(chǎng)。

　　Warren Patterson和Ewa Manthey在報(bào)告中表示，“我們預(yù)計(jì)在供需平衡相對(duì)寬松的情況下，2025年大部分大宗商品的價(jià)格將小幅走低。貿(mào)易緊張局勢(shì)的可能性是一個(gè)下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　雖然特朗普不太可能對(duì)美國(guó)石油產(chǎn)量施加太大影響，但原油勢(shì)將面臨非OPEC供應(yīng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)帶來(lái)的壓力，荷蘭國(guó)際集團(tuán)預(yù)計(jì)布倫特明年均價(jià)將從目前的每桶74美元左右降至71美元。與此同時(shí)，美國(guó)新的液化天然氣出口工廠(chǎng)可能會(huì)提振國(guó)內(nèi)需求和價(jià)格，同時(shí)使歐洲更容易抵消俄羅斯的供應(yīng)，假設(shè)冬季正常，這會(huì)導(dǎo)致該地區(qū)的天然氣價(jià)格下跌。

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)表示，由于地緣政治擔(dān)憂(yōu)，黃金價(jià)格勢(shì)將延續(xù)今年迭創(chuàng)新高的勢(shì)頭，2025年平均金價(jià)將從目前的約2713美元/盎司升至2760美元/盎司。大部分買(mǎi)盤(pán)將來(lái)自尋求外匯儲(chǔ)備多元化的央行，而貿(mào)易和地緣政治摩擦的加劇可能會(huì)增加黃金的避險(xiǎn)吸引力。

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)表示，工業(yè)金屬的前景更加黯淡，貿(mào)易波動(dòng)、拜登氣候法案的潛在變化都可能帶來(lái)影響。2025年銅均價(jià)料將為每噸8900美元，當(dāng)前高于每噸9200美元。