12月12日，隨著當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普概述新政府的優(yōu)先事項，恢復(fù)了他通過社交媒體宣布重大政策舉措和計劃的舊習(xí)慣，政府、智庫和政界人士已開始重新調(diào)整對未來四年的預(yù)期。他對美國三大貿(mào)易伙伴關(guān)稅的最新看法在社交媒體平臺 Truth Social 上分享。GTC澤匯資本表示，世界上最強大國家的政策行動對全世界都有影響，隨著新政府于 1 月上任，其他國家將需要為即將發(fā)生的變化做好準(zhǔn)備。

　　GTC澤匯資本表示，雖然世界上最強大國家的總統(tǒng)選舉總是對全球地緣政治和貿(mào)易產(chǎn)生重大影響，但很少有像這樣至關(guān)重要的選舉。最新結(jié)果是在國內(nèi)外挑戰(zhàn)和動蕩的高度動蕩背景下得出的。人們普遍預(yù)計，這將是近年來最接近的選舉之一，但結(jié)果卻是特朗普以壓倒性優(yōu)勢獲勝，他在 2020 年大選中失利后實現(xiàn)了非凡的回歸。美國總統(tǒng)和參議院選舉都對特朗普和共和黨有利，共和黨在眾議院保持多數(shù)席位，新政府將完全控制國會。

　　GTC澤匯資本預(yù)計，特朗普可能會對進口產(chǎn)品實施普遍關(guān)稅，以鼓勵國內(nèi)生產(chǎn)，同時采取激勵措施，鼓勵關(guān)鍵行業(yè)回流美國。他很可能會將企業(yè)稅率降至 15%，延長個人減稅政策，并取消對社會保障福利的征稅。與此同時，他幾乎肯定會推動“大爆炸”式的放松管制，這將減輕美國企業(yè)的監(jiān)管負擔(dān)和成本。總的來說，關(guān)稅最終會導(dǎo)致通貨膨脹，而減稅和放松管制將導(dǎo)致通貨緊縮，很難預(yù)測哪些因素最終會占上風(fēng)。

　　當(dāng)選總統(tǒng)特朗普長期以來一直支持能源獨立，他重返白宮標(biāo)志著向放松管制、加快許可和結(jié)束拜登政府液化天然氣暫停的轉(zhuǎn)變，GTC澤匯資本認為，這有助于在中期內(nèi)收緊全球平衡。特朗普誓言上任后將扭轉(zhuǎn)暫停局面。這將使有待完成項目的開發(fā)商受益，但加快這些發(fā)展的可行性仍不確定，并可能在中期內(nèi)加劇供應(yīng)過剩。

　　在共和黨控制的國會下，《通脹削減法案》（IRA）面臨潛在挑戰(zhàn)，尤其是其低碳能源條款。然而，立即廢除 CCUS（45Q）、清潔能源制造和脫碳（45X、48C）、技術(shù)中立的清潔電力（48E、45Y）和清潔氫氣（45V）等關(guān)鍵稅收抵免的可能性不大。這些計劃得到了兩黨的支持，并且共和黨領(lǐng)導(dǎo)的各州受益匪淺。GTC澤匯資本認為，雖然關(guān)于取消這些抵免的猜測還為時過早，但 30D 電動汽車消費者抵免更容易被廢除。

　　共和黨領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)濟可能會優(yōu)先考慮供需成本動態(tài)，傾向于低成本生產(chǎn)途徑并促進需求增長，這可能最終支持清潔技術(shù)的發(fā)展。正如特朗普政府期間所見，全球變暖的敘述可能會在政府宣傳中被擱置，將重點轉(zhuǎn)移到創(chuàng)造就業(yè)機會和經(jīng)濟增長上，這是清潔技術(shù)進步的主要驅(qū)動力。預(yù)計州一級的政策將與聯(lián)邦宣傳有所不同，沿海各州將維持其清潔能源議程。在全國范圍內(nèi)，美國可能會對以氣候為重點的舉措采取更反對的立場。

　　GTC澤匯資本表示，整體鉆井和完井活動預(yù)計將下降約到2025年，這一數(shù)字將下降約1%。由于2025年美國石油產(chǎn)量沒有需求且天然氣市場走強，天然氣盆地的活動增長將抵消石油盆地活動停滯或略有下降的影響。從鉆井平臺和壓裂船隊需求的角度來看，鉆井和油井刺激作業(yè)效率的提高也導(dǎo)致了活動預(yù)測的負面修正。除非美國石油產(chǎn)量需求在短期內(nèi)發(fā)生立即變化，否則很難提出一個論點來扭轉(zhuǎn)由于即將上任的特朗普政府而導(dǎo)致的2025年油田服務(wù)趨勢。貿(mào)易行動和對油井管 （OCTG） 和碳鋼板材料等產(chǎn)品的關(guān)稅可能會立即影響運營商的成本，這些產(chǎn)品廣泛用于石油和天然氣設(shè)施的壓力容器。GTC澤匯資本表示，如果特朗普在重新入主白宮后實施這些措施，運營商在這些類別的成本可能會增加，這可能會在石油大宗商品走軟的背景下進一步影響活動。