北京時(shí)間17日凌晨，美股周一走勢(shì)分化，道指連續(xù)第八個(gè)交易日收跌，納指創(chuàng)歷史新高。本周投資者將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議結(jié)果，以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策及其影響。

　　道指收盤下跌110.58點(diǎn)，跌幅為0.25%，報(bào)43717.48點(diǎn)；納指漲247.17點(diǎn)，漲幅為1.24%，報(bào)20173.89點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲22.99點(diǎn)，漲幅為0.38%，報(bào)6074.08點(diǎn)。

　　周一納指最高上漲至20204.58點(diǎn)，創(chuàng)盤中歷史最高紀(jì)錄。特斯拉、谷歌、亞馬遜等科技股均再創(chuàng)新高。

　　截止今日收盤，道指已連續(xù)第8個(gè)交易日下跌，創(chuàng)4月以來(lái)最長(zhǎng)的連跌紀(jì)錄。

　　在特朗普11月贏得美國(guó)總統(tǒng)大選后，美股廣泛反彈。但最近以來(lái)，美股似乎又回到了以科技為主導(dǎo)的狹窄走勢(shì)。

　　嘉信理財(cái)首席交易和衍生品策略師Joe Mazzola表示：“我們看到的市場(chǎng)廣度增加的狀況確實(shí)已經(jīng)開始消退了。美股上漲正在成為一場(chǎng)更加集中在少數(shù)幾只股票上的游戲。我不知道這種情況能持續(xù)多久，但我估計(jì)它至少能持續(xù)到今年年底?！?/p>

　　本周將有一系列重要的央行會(huì)議，包括美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行和英國(guó)央行的政策會(huì)議。市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)和瑞典的政策制定者將降息，而日本、英國(guó)和挪威的央行可能維持利率不變。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將于周三率先召開會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其降息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%的新區(qū)間的概率為96%。更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)可能就未來(lái)的寬松政策提供指引，包括“點(diǎn)陣圖”中對(duì)未來(lái)幾年利率的預(yù)測(cè)。

　　由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)健以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的減稅和貿(mào)易計(jì)劃可能推高政府借貸并加劇通脹壓力，市場(chǎng)對(duì)利率可能降至的低點(diǎn)的預(yù)期不斷下調(diào)。

　　掉期市場(chǎng)交易員目前預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)將降息約三次25個(gè)基點(diǎn)，而一周前，市場(chǎng)還認(rèn)為可能有四次降息的概率超過50%。

　　過去幾個(gè)月，美國(guó)的通脹出現(xiàn)了令人擔(dān)憂的增長(zhǎng)跡象。消費(fèi)者價(jià)格和生產(chǎn)者價(jià)格都在經(jīng)歷了去年春夏季節(jié)的穩(wěn)定放緩之后有所回升。

　　數(shù)據(jù)顯示最近的通脹正在偏離美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期設(shè)定的2%的目標(biāo)，因此美聯(lián)儲(chǔ)將無(wú)法像高層官員先前暗示的那樣快速降低利率，這讓希望借款成本降低的購(gòu)房者和其他人感到失望。

　　不過，分析師預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)本周仍將降息，而在明年初期更有可能采取“暫停”措施。

　　多位美聯(lián)儲(chǔ)官員最近表示，勞動(dòng)力并不是通脹的主要來(lái)源，但如果這些成本保持溫和，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這將有助于對(duì)抗通脹。

　　道富銀行資深多資產(chǎn)策略師Marija Veitmane表示：“2024年央行的降息在經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁時(shí)提供了幫助?！闭雇磥?lái)，“我們需要依靠的是企業(yè)盈利，以及哪些領(lǐng)域的增長(zhǎng)速度最快。在美國(guó)，我們?nèi)匀豢梢钥吹椒€(wěn)健的增長(zhǎng)?！?/p>

　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示，“我們預(yù)計(jì)更新的點(diǎn)陣圖將顯示明年中值預(yù)期為降息三次，而不是9月預(yù)測(cè)中的四次?！?/p>

　　市場(chǎng)還在關(guān)注美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟(jì)政策。重振造船業(yè)或?qū)⒊蔀樘乩势罩匦氯胫靼讓m后的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策。

　　美國(guó)兩黨將于本周共同提出的《美國(guó)造船法案（（Ships for America Act））》得到了許多政治人物的支持。有觀點(diǎn)認(rèn)為，船只在美國(guó)工業(yè)戰(zhàn)略中已經(jīng)成為了新的“芯片”。此前11月7日，特朗普在與韓國(guó)總統(tǒng)尹錫悅通話時(shí)也表示，美國(guó)造船業(yè)需要韓國(guó)的幫助與合作。

　　多家投行認(rèn)為，特朗普政策等將加劇2025年市場(chǎng)波動(dòng)。他們預(yù)計(jì)2025年圍繞特朗普稅收和貿(mào)易政策的不確定性可能會(huì)擾亂市場(chǎng)。

　　美國(guó)銀行、摩根大通和西班牙對(duì)外銀行的策略師預(yù)計(jì)，持續(xù)的期權(quán)拋售將總體上抑制波動(dòng)性。

　　摩根大通預(yù)計(jì)，CBOE波動(dòng)率指數(shù)在2025年的均值將為16左右，略高于2024年的約15.5。不過，西班牙對(duì)外銀行指出，一系列因素——包括圍繞美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性上升、地緣政治緊張局勢(shì)、市場(chǎng)集中度和估值過高、融資市場(chǎng)出現(xiàn)壓力跡象以及就業(yè)市場(chǎng)走弱——可能引發(fā)更多波動(dòng)。

　　美國(guó)銀行則認(rèn)為，市場(chǎng)的特點(diǎn)將是長(zhǎng)時(shí)間的平靜之后出現(xiàn)“肥尾”，即突然的大幅極端波動(dòng)。美銀預(yù)計(jì)，與過去80年相比，標(biāo)普500指數(shù)發(fā)生脆弱性沖擊的頻率將增加五倍。該行補(bǔ)充稱，另一個(gè)全指數(shù)范圍的重大沖擊事件可能已經(jīng)遲來(lái)。

　　周一公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步收縮，由于擔(dān)心更高的進(jìn)口稅會(huì)提高明年進(jìn)口原材料的價(jià)格，衡量工廠產(chǎn)出的指標(biāo)降至4年半來(lái)的最低水平。

　　標(biāo)普全球周一報(bào)告稱，其制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值從11月的49.7降至12月的48.3。此前接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)該指數(shù)初值為49.8。PMI讀數(shù)低于50表明制造業(yè)收縮。

　　美國(guó)制造業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的占比為10.3%。

　　一項(xiàng)工廠生產(chǎn)指標(biāo)從11月的47.9降至46.0，創(chuàng)2020年5月以來(lái)的最低水平。

　　美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普一再表示，他將對(duì)來(lái)自墨西哥和加拿大的所有產(chǎn)品額外征稅25%，并對(duì)來(lái)自中國(guó)的商品額外征稅10%。這三個(gè)國(guó)家都是美國(guó)的主要貿(mào)易伙伴。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　據(jù)媒體周一報(bào)道，英偉達(dá)旗艦車載AI芯片Thor的連續(xù)推遲正在加大丟失核心客戶的風(fēng)險(xiǎn)。Thor原本計(jì)劃2024年中量產(chǎn)，現(xiàn)已大幅推遲多方信源消息稱，其推遲影響著一些國(guó)內(nèi)車企的新車產(chǎn)品決策。

　　近日有消息稱特斯拉正采取一系列舉措應(yīng)對(duì)Cybertruck的銷售難題。作為特斯拉備受矚目的電動(dòng)皮卡，Cybertruck曾承載厚望，其剛推出時(shí)憑借獨(dú)特外觀與科技魅力迅速成為美國(guó)暢銷電動(dòng)皮卡，初期亮眼表現(xiàn)引得眾多粉絲歡呼其成功。

　　微軟首席執(zhí)行官薩提亞-納德拉最近表示，OpenAI在人工智能領(lǐng)域擁有兩年的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，使其幾乎“沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”。

　　自2019年起，微軟便開始投資OpenAI，后者在2022年11月推出ChatGPT，引發(fā)了人工智能領(lǐng)域的軍備競(jìng)賽。微軟納德拉認(rèn)為，ChatGPT的發(fā)布賦予了OpenAI一個(gè)“逃逸速度”，讓包括谷歌在內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手陷入被指“措手不及”的境地。

　　摩根士丹利周一表示，蘋果仍是其2025年的首選股票，維持對(duì)蘋果股票的增持評(píng)級(jí)和273美元的目標(biāo)價(jià)。以Woodring為首的大摩分析師表示，他們?nèi)匀豢春靡韵聨c(diǎn)：蘋果智能（Apple Intelligence）將從2026財(cái)年開始推動(dòng)加速iPhone的更換周期；服務(wù)業(yè)務(wù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)；毛利率也在增長(zhǎng)。

　　分析師的“增持”論點(diǎn)是基于蘋果公司正處于其有史以來(lái)最大的設(shè)備升級(jí)周期的風(fēng)口上，因?yàn)锳pple Intelligence的推出（以及有限的向后兼容性）改善了周期升級(jí)及新用戶獲取，加速了更新周期，推動(dòng)了2025及 2026財(cái)年創(chuàng)紀(jì)錄的周期，而這一周期目前被市場(chǎng)低估了。

　　谷歌首席執(zhí)行官Sundar Pichai高度評(píng)價(jià)特斯拉在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并將其與Waymo并列為行業(yè)翹楚。Pichai表示：“顯然，特斯拉是這個(gè)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。在我看來(lái)，特斯拉和Waymo是前兩名。特斯拉在這一領(lǐng)域也取得了令人驚嘆的進(jìn)展?！?/p>

　　券商杰富瑞周一將亞馬遜公司目標(biāo)價(jià)從235美元上調(diào)至275美元。

　　Meta Platforms受到關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，該公司CEO扎克伯格今年拋售了價(jià)值逾22億美元的Meta股票，創(chuàng)歷史新高?；趯?duì)扎克伯格每筆出售交易的分析，這位Meta的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO在即將過的2024年年出售了價(jià)值超過22億美元的公司股票。僅在12月，扎克伯格就賣出了價(jià)值1.532億美元的股票。

　　Meta今年的股價(jià)上漲了82%，達(dá)到每股630美元，創(chuàng)歷史新高，公司市值也超過了1萬(wàn)億美元。

　　可口可樂巴西公司在一份聲明中表示，該公司投資5.5億雷亞爾（約合9100萬(wàn)美元）擴(kuò)建位于巴西亞馬遜州的一家濃縮飲料廠。該新工廠于上周五在巴西副總統(tǒng)Geraldo Alckmin和其他官方官員的見證下正式落成。

　　加密貨幣概念普遍上漲。MicroStrategy將于12月23日加入納指100成分股。

　　Palantir也將納指100成分股。

　　美光科技將于周三盤后公布2025財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)。

　　超微電腦被移出納斯達(dá)克100指數(shù)成分股。

　　小鵬汽車旗下MONA已完成4萬(wàn)臺(tái)交付。

　　其他市場(chǎng)面，紐約商品交易所1月交割的西得州中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格收跌0.58美元，跌幅超過0.81%，收于每桶70.71美元。