在美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行鷹式降息并預(yù)測(cè)明年會(huì)放慢寬松步伐后，較長期美國國債周四走弱，收益率曲線達(dá)到約30個(gè)月來最陡峭水平。

　　2年期國債收益率下跌6個(gè)基點(diǎn)至4.295%，10年期收益率上漲4個(gè)基點(diǎn)至4.56%，徘徊于5月末以來最高水平。2年期較10年期國債收益率低約0.26個(gè)百分點(diǎn)。

　　收益率曲線變陡的原因是通脹粘性和經(jīng)濟(jì)韌性讓投資者不愿意持有較長期國債。

　　BMO資本市場(chǎng)美國利率策略主管Ian Lyngen表示，“較長期國債走弱是由于美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派態(tài)度，以及國債擴(kuò)容壓力等因素所致，曲線趨陡的趨勢(shì)在2024年結(jié)束前仍有很長一段路要走”。

　　債券投資者還關(guān)注候任總統(tǒng)的稅改政策能否提振經(jīng)濟(jì)和推高通脹，預(yù)算赤字或進(jìn)一步惡化。

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后，一些交易員將注意力轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)明年某個(gè)時(shí)候啟動(dòng)加息周期的可能性。與有擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）相關(guān)的期權(quán)市場(chǎng)走勢(shì)反映市場(chǎng)預(yù)期2025年末貨幣政策將急劇轉(zhuǎn)鷹。

　　10年期國債收益率從9月中旬3.60%的低點(diǎn)穩(wěn)步走高。2s10s收益率曲線在經(jīng)歷長時(shí)間倒掛后，收益率差開始轉(zhuǎn)為正值。

　　考慮到赤字前景、美聯(lián)儲(chǔ)降息以及特朗普政府政策的不確定性，資產(chǎn)管理公司更傾向于持有短期美國國債，這給收益率曲線變陡提供了助力。

　　美國將于周五公布個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE），預(yù)計(jì)11月PCE增長2.5%，核心PCE增長2.9%。