機(jī)構(gòu)看漲2025年金價,認(rèn)為不會受美元或美聯(lián)儲貨幣政策的支配
金市在2024年經(jīng)歷了歷史性時刻,金價上漲至歷史新高。一位市場策略師表示,2025年可能會是多事的一年,因?yàn)槭澜缯谂?yīng)對重大的地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性。
2024年的一些亮點(diǎn)包括亞洲消費(fèi)者前所未有的需求,這幫助推動金價在年初達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。今年上半年,各國央行也以創(chuàng)紀(jì)錄的速度購買黃金。
今年的另一個重要里程碑是,倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)的14公斤優(yōu)質(zhì)金條價格突破了100萬美元。
道富環(huán)球投資管理公司的首席黃金策略師GeorgeMilling-Stanley表示,他預(yù)計(jì)2025年將是另一個令人興奮、可能創(chuàng)下金價新高的年份。
隨著黃金市場保持在2600美元上方的堅(jiān)實(shí)支撐,今年以來金價已上漲逾25%。在11月底的峰值時期,金價上漲了30%以上,創(chuàng)下了1979年以來的最大漲幅。
從事黃金市場50多年的Milling-Stanley回憶說,他曾報道過時任美國總統(tǒng)尼克松關(guān)閉黃金窗口的決定,該決定使美元脫離了金本位制。20年前,他還見證了首只黃金ETF ,SPDR Gold Shares(紐約證券交易所代碼:GLD)的推出。
他說:“在過去的50年里,我觀察黃金市場從未感到無聊,我期待今年也不會感到無聊?!?/p>
道富的Milling-Stanley團(tuán)隊(duì)發(fā)布了2025年的官方價格預(yù)測。這家投資公司認(rèn)為,金價在每盎司2600美元至2900美元之間的可能性為50%,而分析師認(rèn)為金價在每盎司2900美元至3100美元之間的可能性為30%。在下行方面,道富估計(jì)金價有20%的可能性跌至每盎司2200美元至2600美元之間。
他說:“這意味著,我們有80%的信心認(rèn)為,金價將在2025年保持現(xiàn)狀,甚至更高。”
道富預(yù)測的一個值得注意的方面是預(yù)期中的價格走勢范圍的擴(kuò)大。Milling-Stanley解釋說,范圍擴(kuò)大反映了金融市場不確定性的加劇。
他指出,雖然金價預(yù)計(jì)將在2025年走高,但投資者應(yīng)該為波動性加劇做好準(zhǔn)備。
盡管許多分析師認(rèn)為,美聯(lián)儲的貨幣政策對黃金市場構(gòu)成了最大的風(fēng)險,但Milling-Stanley稱,這只是更大格局中的一個小插曲。
隨著投資者對美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變,黃金在過去兩個月一直在盤整。上周,在美聯(lián)儲今年最后一次貨幣政策會議上,委員會成員暗示計(jì)劃在2025年僅降息兩次。這與他們9月份的預(yù)測形成了對比,當(dāng)時他們預(yù)計(jì)將降息四次。
Milling-Stanley表示,盡管寬松周期放緩可能支撐美元,但過去一年黃金已被證明是一種廣泛得多的全球金融資產(chǎn)。他指出,美聯(lián)儲在2024年初的鷹派立場并沒有阻止金價創(chuàng)下歷史新高,他預(yù)計(jì)這也不會阻礙2025年的進(jìn)一步上漲。
他說:“我不認(rèn)為美聯(lián)儲的貨幣政策會在2025年造成黃金的持續(xù)疲軟?!彼a(bǔ)充說,如果美聯(lián)儲明年被迫采取更強(qiáng)硬的立場,那可能是由于通脹上升,這將對黃金有利。
他表示:“不管美聯(lián)儲明年做什么,在你的投資組合中持有一些黃金都是有充分的經(jīng)濟(jì)理由的?!?/p>
至于黃金的最大驅(qū)動因素,Milling-Stanley預(yù)計(jì)央行需求仍將是市場上的主導(dǎo)力量。
他稱:“各國央行,主要是新興市場的央行,已經(jīng)吸收了用戶端總需求的15%以上,這一趨勢可能會持續(xù)14年?!?/p>
與此同時,由于消費(fèi)者尋求保護(hù)自己免受經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治不穩(wěn)定的影響,Milling-Stanley預(yù)計(jì)到2025年亞洲需求強(qiáng)勁。
北京時間12月24日11:06 現(xiàn)貨黃金 報 2616.57 美元/盎司
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