正是在這樣的形勢背景之下，特朗普做出了打響對華“關(guān)稅戰(zhàn)”的決定。

特朗普的關(guān)稅策略致使美國進口商極為焦慮，于是他們紛紛趕在貿(mào)易戰(zhàn)重啟之前先行囤貨，從而削減潛在成本。預(yù)計在接下來的數(shù)月里，中國出口將持續(xù)強勁增長，以滿足美國市場的需求。不過專家表示，這種囤貨行為無法從根本上解決問題，只會讓市場的不確定性進一步加劇。特朗普的關(guān)稅政策已經(jīng)讓美國企業(yè)憂心忡忡，迫使它們不得不提前為未來謀劃。畢竟，中國制造在美國的根基十分深厚，普通民眾家中60%到80%的物品都為中國制造，要找到美國制造的產(chǎn)品幾乎是不可能的事情。

可以預(yù)見，要是特朗普依舊一意孤行的話，美債風險必然會進一步加劇。在今年1月的時候，美債總規(guī)模為34萬億美元。短短6個月之后，美國國債總額就攀升到了35萬億美元；而再過僅僅3個月，美債又新增1萬億美元，總額達到36萬億美元。俄媒指出，按照美債目前這樣的增長速度來計算，每24小時美債總額就會增加87億美元。顯然，美債的不斷累積已經(jīng)變成了美國極為沉重的負擔。實際上，單是在2024年，美國聯(lián)邦政府償還美債利息的支出就高達8820億美元，這一規(guī)模和美國的軍事支出不相上下。

近期，美國財政部出人意料地公布了2024年9月的國際資本流動報告（TIC）。報告表明，美國國債的兩大持有國——日本和中國在該月均減持了美債。業(yè)內(nèi)人士認為，日中兩國9月減持美債的原因各有不同。9月時，日元兌美元匯率從年內(nèi)高點139.57不斷回落到155左右，所以不排除日本當局為籌集美元資金而提前減持美債，以等待時機再次干預(yù)匯市來支撐日元。而中國方面，繼續(xù)推進外匯儲備資產(chǎn)多元化配置進程，穩(wěn)步降低美債持倉規(guī)模。

倘若中美全面爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，吃虧更多的無疑將是美國。中國即便減少與美國的合作，也能夠與其他地區(qū)強化合作從而減少損失、規(guī)避風險。美國在過去幾年經(jīng)歷了通貨膨脹，這已經(jīng)表明其離不開中國。而且當下的美國已不同于2021年甚至2017年的美國了。特朗普打算在2025年對中國大幅提高關(guān)稅，這極有可能使美國陷入困境。美國的許多經(jīng)濟學(xué)家也持有相同的看法，他們認為一旦特朗普上臺，最早到明年5月我們就能夠看到美國經(jīng)濟衰退的景象。