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　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 黃子瀟 深圳報道

　　近日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站的公告顯示，星展證券兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目已于11月21日成交，轉(zhuǎn)讓比例合計為40%，交易價格合計8.23億元。

　　星展集團(tuán)回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，該集團(tuán)已經(jīng)取得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，將星展證券的持股比例從51%提升至91%。通過本次交易，星展證券能夠更好地利用集團(tuán)資源增強(qiáng)其業(yè)務(wù)實(shí)力，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的資本市場服務(wù)。

　　與此同時，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露信息顯示，北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司掛牌所持瑞銀證券有限責(zé)任公司33%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為15.37億元。瑞銀在11月27日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，瑞銀于2022年增持瑞銀證券的股權(quán)至67%。如之前透露，瑞銀進(jìn)一步增持瑞銀證券的股權(quán)至100%的程序正在進(jìn)行中。業(yè)內(nèi)人士表示，如果這一交易順利完成，瑞銀證券將成為我國第五家外商獨(dú)資券商。

　　縱觀外資券商在華發(fā)展路徑，從合資到控股再到獨(dú)資，外資正在謀求更大的可施展空間。

　　自2020年證監(jiān)會取消證券公司外資持股比限制后，外資券商開始尋求100%控股旗下證券公司。截至目前，我國已有摩根大通證券（中國）、高盛（中國）證券、渣打證券（中國）、法巴證券（中國）4家外商獨(dú)資券商。此外，我國目前還有匯豐前海證券、野村東方國際證券、瑞銀證券、瑞信證券、摩根士丹利證券（中國）、大和證券、星展證券、申港證券8家中外合資券商。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)已有至少六家外資機(jī)構(gòu)在華加大證券業(yè)務(wù)布局，其動作包括增持子公司股份、子公司正式展業(yè)、或謀求券商牌照。

　　除星展集團(tuán)與瑞銀集團(tuán)外，今年2月，花旗環(huán)球旗下花旗證券（中國）獲證監(jiān)會反饋，花旗中國在一份聲明中稱計劃在中國境內(nèi)設(shè)立一家證券公司和一家期貨公司。3月，渣打證券（中國）正式展業(yè)；6月，瑞穗證券的設(shè)立申請獲得了證監(jiān)會受理；7月，法巴證券（中國）成立。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外資券商的根本優(yōu)勢在于跨境。例如，如在財富管理、資產(chǎn)管理的理念和模式上可以借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮境內(nèi)外一站式服務(wù)的優(yōu)勢。與本土券商不同的是，外資券商往往擁有各自的優(yōu)勢，不會出現(xiàn)嚴(yán)重的同質(zhì)化競爭。

　　同時，一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，券商的股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)會很大程度影響公司發(fā)展，尤其是在決策機(jī)制、企業(yè)文化方面。

　　此前，瑞銀集團(tuán)在收購瑞信之后，當(dāng)下在華持有瑞銀證券、瑞信證券兩張牌照，在“一參一控”的要求下需要進(jìn)行取舍，而借此契機(jī)謀求一張股權(quán)清晰、全資控股的證券牌照，或有助于提高其在中國區(qū)業(yè)務(wù)策略的實(shí)施效率。

　　目前，瑞銀對兩家子公司“一增持一減持”的操作正有序推進(jìn)。此前6月，瑞銀向北京國資公司出售其持有的瑞信證券36.01%股權(quán)，交易完成后瑞銀持股占比從51%下降至14.99%。業(yè)內(nèi)人士表示，其目的在于置換北京國資所持瑞銀證券股權(quán)。

　　對于瑞銀證券如何發(fā)揮外資控股券商的優(yōu)勢，瑞銀證券全球投資銀行部聯(lián)席主管孫利軍表示，瑞銀能夠?qū)⒕硟?nèi)外平臺的客戶資源、投資者資源、市場與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、監(jiān)管溝通能力等進(jìn)行非常好的協(xié)同與融合。同時，瑞銀在國內(nèi)的領(lǐng)先財富管理和資管業(yè)務(wù)可以帶來強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)。

　　不過，星展集團(tuán)的思路略有不同，強(qiáng)調(diào)了本地合作關(guān)系的重要性。

　　此前，在9月25日的星展集團(tuán)2024年度新聞發(fā)布會上，在被媒體問及未來是否計劃將星展證券變成星展獨(dú)資券商時，星展集團(tuán)首席執(zhí)行官高博德表示，該集團(tuán)有意將星展證券的持股比例從51%提升至91%?！半m然按照合作協(xié)議，我們完全有可能實(shí)現(xiàn)100%的控股，但我們認(rèn)為保持并深化與本地合作伙伴的戰(zhàn)略合作關(guān)系更為重要?！备卟┑卤硎尽?/p>

　　此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易完成后，星展證券剩余的9%股權(quán)由上海東浩蘭生投資管理有限公司、上海匯旸資產(chǎn)經(jīng)營有限公司還將各持有4.5%，兩者均屬于上海國資。

　　而星展集團(tuán)“保持本地合作”的思路也在另一案例有所體現(xiàn)。2023年底，星展集團(tuán)增持深圳農(nóng)商銀行股份由13%至16.69%。星展銀行（中國）行長鄭思禎在6月的一次媒體見面會向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道等媒體表示，星展銀行的定位更多是高端財富管理，而深圳農(nóng)商銀行更多定位大眾客戶市場，這可形成一種互補(bǔ)性。

　　我國在機(jī)構(gòu)開放方面，不斷提升外資機(jī)構(gòu)來華展業(yè)便利度。據(jù)上交所發(fā)布，此前11月7日，證監(jiān)會宣布已經(jīng)取消外資證券基金期貨公司外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營范圍和監(jiān)管要求上實(shí)現(xiàn)國民待遇。