◎記者 聶林浩

　　近期，公募REITs行情火熱，二級(jí)市場(chǎng)顯著放量上漲。1月3日，中證REITs全收益指數(shù)大漲1.34%，點(diǎn)位創(chuàng)下近17個(gè)月以來(lái)新高，單日成交金額達(dá)歷史第二高位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在權(quán)益市場(chǎng)調(diào)整、債市利率持續(xù)下行的背景下，公募REITs憑借底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、現(xiàn)金流穩(wěn)健等優(yōu)勢(shì)，其投資性價(jià)比和配置價(jià)值將逐步提高。

　　公募REITs量?jī)r(jià)雙升

　　歲末年初，權(quán)益市場(chǎng)震蕩調(diào)整，公募REITs市場(chǎng)則出現(xiàn)升溫跡象。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月3日，中證REITs全收益指數(shù)當(dāng)日漲幅達(dá)1.34%，為2024年3月末以來(lái)最大單日漲幅，該指數(shù)近20個(gè)交易日漲幅達(dá)6.38%；指數(shù)點(diǎn)位來(lái)到987.73，創(chuàng)2023年7月20日以來(lái)新高。

　　具體來(lái)看，1月3日，華夏特變電工新能源REIT以6.04%的漲幅居首，嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT以4.93%的漲幅位居第二。值得一提的是，嘉實(shí)基金于2024年12月27日晚間發(fā)布關(guān)于京東集團(tuán)創(chuàng)始人劉強(qiáng)東擬對(duì)該REIT增持不超過(guò)1億元的公告，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，截至2025年1月3日，2024年12月28日以來(lái)該產(chǎn)品漲幅達(dá)15%。

　　此外，1月3日華夏首創(chuàng)奧萊REIT、華夏大悅城商業(yè)REIT、中金重慶兩江REIT等11只產(chǎn)品的漲幅超3%，部分公募REITs的價(jià)格更是創(chuàng)下歷史新高。

　　公募REITs市場(chǎng)交易也更加活躍，成交量顯著放大。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月3日全天總成交額達(dá)9.79億元，僅次于2023年3月29日的10.34億元，為歷史第二高。從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年12月公募REITs成交金額為112.74億元，較11月提升29.54%，為歷史上成交額最高的月份；換手率為32.48%，較11月提升6.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　太平洋證券預(yù)計(jì)，2025年公募REITs大規(guī)模上市，市場(chǎng)活躍度有望進(jìn)一步提升。公募REITs憑借高分紅、中低風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)，備受市場(chǎng)青睞，具備一定投資性價(jià)比和配置機(jī)會(huì)。

　　更多增量資金將入市

　　接下來(lái)，將有一批公募REITs上市。1月3日，國(guó)泰君安濟(jì)南能源供熱REIT公布基金份額發(fā)售公告，投資者可在1月6日開始認(rèn)購(gòu)該基金，按認(rèn)購(gòu)價(jià)格7.48元/份和2億份的發(fā)售份額數(shù)量計(jì)算，若本次發(fā)售成功，預(yù)計(jì)募集資金總額為14.96億元。

　　易方達(dá)華威市場(chǎng)REIT近日公告稱，將在1月6日開啟投資者認(rèn)購(gòu)，發(fā)售總份額5億份，發(fā)售價(jià)格為3.027元/份，若發(fā)售成功預(yù)計(jì)募集資金總額約15.14億元。

　　根據(jù)滬深兩市交易所披露的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)信息，截至1月3日，除上述兩只公募REITs外，還有11只首發(fā)公募REITs正在申報(bào)流程中，華夏金隅智造工場(chǎng)產(chǎn)業(yè)園REIT、匯添富九州通醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT等產(chǎn)品已獲批通過(guò)。

　　公募REITs擴(kuò)募也在加速推進(jìn)，華夏基金華潤(rùn)有巢REIT、國(guó)泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT、華夏北京保障房REIT等正在申報(bào)擴(kuò)募發(fā)售。據(jù)券商估算，目前擬擴(kuò)募發(fā)售的REITs規(guī)模約100億元。

　　為投資者提供更多配置選擇

　　從已發(fā)行情況來(lái)看，截至1月3日，公募REITs產(chǎn)品數(shù)量達(dá)59只，募集資金總規(guī)模超1600億元，項(xiàng)目類型涵蓋8大類。

　　華夏基金表示，在經(jīng)歷了政策持續(xù)呵護(hù)、一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行提速、二級(jí)市場(chǎng)估值修復(fù)后，境內(nèi)公募REITs市場(chǎng)正穩(wěn)步發(fā)展壯大，未來(lái)將有文旅景區(qū)、酒店、鐵路等更多資產(chǎn)類型入市，為投資者配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)提供有力工具。

　　投資者應(yīng)如何配置公募REITs？華西證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉郁表示，公募REITs底層資產(chǎn)大致可分為穩(wěn)定類和周期類。穩(wěn)定類項(xiàng)目類型主要包括生態(tài)環(huán)保、租賃住房、水利設(shè)施，這類項(xiàng)目供求關(guān)系表現(xiàn)穩(wěn)定，收入可預(yù)測(cè)性強(qiáng)，具有偏債的特性。周期類項(xiàng)目類型主要包括交通、能源、消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和倉(cāng)儲(chǔ)物流，資產(chǎn)供求關(guān)系容易受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)因素影響，項(xiàng)目的主動(dòng)管理水平會(huì)顯著影響可變回報(bào)，資產(chǎn)更具有股性。

　　“穩(wěn)定類項(xiàng)目適合投資者進(jìn)行底倉(cāng)配置，周期類項(xiàng)目則更具成長(zhǎng)空間。”劉郁說(shuō)。