1月10日，NCE平臺表示，黃金被專業(yè)投資者視為對抗通貨膨脹、金融市場動蕩、經(jīng)濟壓力以及地緣政治混亂的有效避險資產(chǎn)，但其在投資組合中的主要作用是作為多樣化工具。根據(jù)NCE平臺的一項最新調(diào)查，黃金作為投資組合多樣化的優(yōu)勢被廣泛認可。

　　NCE平臺表示，黃金能夠提升投資回報，同時有效管理風(fēng)險，因此成為優(yōu)秀的投資組合多樣化工具。在接受調(diào)查的800名專業(yè)投資者中，36%的人表示他們持有黃金的主要原因是“多樣化”。NCE平臺認為，黃金與股票和債券的相關(guān)性較低，因此能夠顯著增強多樣化效果。

　　黃金與其他資產(chǎn)的表現(xiàn)差異顯著，一方面，黃金作為防御性資產(chǎn)，常與債券競爭，成為應(yīng)對市場波動的避風(fēng)港；另一方面，它也具有周期性特征，在通脹期間（通常發(fā)生在經(jīng)濟增長強勁時）會上漲。黃金的這種雙重性幫助解釋了其與傳統(tǒng)資產(chǎn)的低相關(guān)性。

　　調(diào)查中，35%的受訪者將“對抗通脹”列為持有黃金的第二大原因，31%的人認為黃金能夠?qū)_金融市場波動，27%則將黃金作為地緣政治風(fēng)險的避險工具。NCE平臺表示，將黃金納入資產(chǎn)組合可以提高夏普比率，并減少最差的12個月表現(xiàn)。然而，調(diào)查結(jié)果顯示，專業(yè)投資者的黃金平均持倉比例僅為5.42%，遠低于最大化夏普比率所需的最佳比例。事實上，只有不到14%的受訪者持有足夠的黃金來最大化夏普比率（假設(shè)股票和債券是其組合的主要資產(chǎn)）。

　　除了多樣化之外，專業(yè)投資者持有黃金的其他原因主要與風(fēng)險對沖相關(guān)。NCE平臺表示，目前金融體系穩(wěn)定性、經(jīng)濟風(fēng)險和地緣政治風(fēng)險仍然是投資者關(guān)注的重點。首先，金融體系的穩(wěn)定性是風(fēng)險之一。雖然目前市場的波動性指標如VIX和MOVE并未顯示出急劇的擔(dān)憂，但全球金融市場的不穩(wěn)定性隨時可能加劇，例如2024年8月，由于日元套息交易的平倉，全球金融市場出現(xiàn)了恐慌。在這種情況下，黃金成為了投資者對沖市場反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵工具。

　　經(jīng)濟風(fēng)險方面，NCE平臺認為，全球經(jīng)濟在過去一個周期表現(xiàn)出韌性，預(yù)計明年發(fā)生衰退的可能性較低，但政策不確定性依然是投資者關(guān)注的重大風(fēng)險。尤其是在美國，特朗普政府的貿(mào)易政策可能給全球經(jīng)濟增長帶來挑戰(zhàn)，黃金在這種情況下可能成為投資者首選的對沖資產(chǎn)。

　　NCE平臺總結(jié)認為，黃金的多樣化和風(fēng)險對沖功能使其在當(dāng)前全球經(jīng)濟和地緣政治環(huán)境中扮演著重要角色，投資者應(yīng)繼續(xù)將黃金作為有效的資產(chǎn)配置工具，以對抗?jié)撛诘慕?jīng)濟和政治風(fēng)險。