A股開年在跌什么？專家：發(fā)展資本市場(chǎng)需嚴(yán)刑峻法 救濟(jì)虧損者
責(zé)任編輯【資料來源于中國證券網(wǎng)、Wind資訊、東方財(cái)富網(wǎng)、財(cái)聯(lián)社】
2025新年的A股給不少投資者澆了一盆冷水，每個(gè)交易日主要走勢(shì)都在下跌，截至1月10日，滬指收盤“失守3200點(diǎn)”，三大指數(shù)均跌超1%，全市場(chǎng)超4800只個(gè)股下跌，逾百股跌超9%。
1月13日，A股迎來新一周的交易日，但不幸的是，A股開盤三大指數(shù)低開，上證指數(shù)跌0.62%，報(bào)3148.83點(diǎn)；深證成指跌1.01%，報(bào)9697.45點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.08%，報(bào)1953.89點(diǎn)；滬深300跌0.75%，報(bào)3704.44點(diǎn)；科創(chuàng)50跌1.28%，報(bào)938.38點(diǎn)；北證50跌1.57%，報(bào)1008.23點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額115.66億元，全市場(chǎng)4649股下跌，407股上漲，398股持平，隨后沖上熱搜。
解讀：A股開年在跌什么？背后的真正原因是什么？
A股下跌還在繼續(xù)，那么開年來A股在跌什么？據(jù)媒體東方財(cái)富網(wǎng)13日?qǐng)?bào)道分析了原因，大致可以歸結(jié)于三方面原因。
第一，國內(nèi)政策空窗期的等待。眼下政策節(jié)點(diǎn)不如9-12月密集，政策真空期較長，財(cái)政政策春節(jié)前很難發(fā)力，短時(shí)間降準(zhǔn)降息也有難度。真正的大招，預(yù)計(jì)春節(jié)后才出臺(tái)。
第二，特朗普1月20日上臺(tái)的等待。關(guān)稅戰(zhàn)臨近，出口和人民幣匯率或面臨一定的壓力，美元指數(shù)獨(dú)步全球。關(guān)稅預(yù)期的波動(dòng)與地緣政治格局的反復(fù)無常，不斷攪動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。
第三，年報(bào)預(yù)披露密集期的等待。A股年報(bào)業(yè)績預(yù)告將在1月中下旬掀起高潮，退市新規(guī)下，垃圾股暴雷的風(fēng)險(xiǎn)加大，此前有多少炒作，如今就有多少償還。
當(dāng)然，暴跌并不意味著市場(chǎng)的崩潰，它只是市場(chǎng)情緒的一種反應(yīng)。也沒有必要為了某個(gè)不可控的因素，給自己太多“加戲”，漲與跌，都只是某個(gè)階段的市場(chǎng)，行至于此罷了。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年至2024年開年下跌的情況出現(xiàn)過8次，分別是2010、2011、2012、2014、2016、2019、2022和2024年。
但是一年大概有250個(gè)交易日，開年“不紅”不等于說全年就不行。如2024年A股開年也是連續(xù)下跌，一路跌破2900點(diǎn)、2800點(diǎn)、2700點(diǎn)，2月5日甚至一度跌至2635點(diǎn)，但隨后A股開啟“春季躁動(dòng)”，大盤在5月一度漲至3170點(diǎn)；此后更有6天漲800點(diǎn)的924行情，而縱觀全年整體表現(xiàn)并不那么差。
雖然現(xiàn)在A股還處于下跌形勢(shì)，但十大券商依舊信心滿滿，也就后市發(fā)展表達(dá)了最新觀點(diǎn)。
來源于財(cái)聯(lián)社
發(fā)展資本市場(chǎng)需嚴(yán)刑峻法 完善受損投資者救濟(jì)機(jī)制
如何實(shí)現(xiàn)金融強(qiáng)國？如何促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展？近兩日中國人民大學(xué)國家金融研究院院長吳曉求的觀點(diǎn)可是說到股民的心坎上，在社交平臺(tái)引發(fā)熱議。
據(jù)媒體中國證券網(wǎng)報(bào)道，1月11日在第二十九屆（2025年度）中國資本市場(chǎng)論壇上吳曉求表示，資本市場(chǎng)是金融強(qiáng)國的重要載體，下階段必須堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，配套嚴(yán)刑峻法，防止IPO天使化，打通長期資金入市堵點(diǎn)、痛點(diǎn)，進(jìn)一步完善受損投資者的救濟(jì)機(jī)制。
資本市場(chǎng)已經(jīng)走出了陰霾，我們不能因?yàn)檫@幾天市場(chǎng)下跌就喪失了信心，要看到其運(yùn)行結(jié)構(gòu)、生態(tài)環(huán)境發(fā)生了重大變化，未來資本市場(chǎng)改革重點(diǎn)方向是市場(chǎng)化和法治化。吳曉求從以下幾個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)闡述：
首先是嚴(yán)刑峻法。吳曉求說，發(fā)展資本市場(chǎng)需要配套嚴(yán)刑峻法，只有嚴(yán)刑峻法，才能威懾欺詐上市、虛假信息披露、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，“嚴(yán)刑峻法要排在第一位”。
其次是防止IPO天使化或VC化。吳曉求說，要深刻理解注冊(cè)制和IPO的內(nèi)在含義，資本市場(chǎng)在推動(dòng)中國高科技企業(yè)發(fā)展方面具有戰(zhàn)略性意義，但同時(shí)這些高科技企業(yè)必須符合IPO要求。在實(shí)踐過程中，必須防止IPO天使化，還要防止個(gè)別IPO的“ICU化”。
“資本市場(chǎng)不是‘救濟(jì)’市場(chǎng)，是為了企業(yè)更好成長?！眳菚郧笳f，投資人需要回報(bào)，獲得與風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)相匹配的風(fēng)險(xiǎn)收益率；企業(yè)融資后要為市場(chǎng)提供更多利潤。
再其次是要拓展資金渠道。他說，要打通資金入市的堵點(diǎn)、痛點(diǎn)。堵點(diǎn)包括三年長周期考核、商業(yè)保險(xiǎn)資金入市償付能力指標(biāo)等，同時(shí)進(jìn)一步豐富央行關(guān)于資本市場(chǎng)流動(dòng)性儲(chǔ)備的預(yù)期機(jī)制。
建設(shè)金融強(qiáng)國既需要硬實(shí)力，更離不開軟實(shí)力。吳曉求表示，金融強(qiáng)國建設(shè)離不開強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和強(qiáng)勁的科技創(chuàng)新動(dòng)力，這是硬實(shí)力。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融強(qiáng)國的根基和支撐，科技創(chuàng)新是金融強(qiáng)國的核心驅(qū)動(dòng)力。
“某種程度上，建設(shè)金融強(qiáng)國比建設(shè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國、貿(mào)易強(qiáng)國甚至軍事強(qiáng)國都要難，因?yàn)樗蛧臆泴?shí)力息息相關(guān)。”吳曉求說，中國金融強(qiáng)國建設(shè)需要從法治、契約精神和透明度這三方面發(fā)力。
他表示，透明度是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的重要前提。建立更嚴(yán)格、完善的信息披露機(jī)制，是提高資本市場(chǎng)運(yùn)行效率、降低風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力的關(guān)鍵措施；信息披露的規(guī)范化可以減少信息不對(duì)稱，促進(jìn)金融體系的健康發(fā)展。
吳曉求還分析了金融強(qiáng)國的實(shí)現(xiàn)路徑。在他看來，金融強(qiáng)國的實(shí)現(xiàn)路徑是市場(chǎng)化、法治化、國際化。其中，市場(chǎng)化是金融強(qiáng)國形成的歷史起點(diǎn)。吳曉求表示，市場(chǎng)化改革的核心是提升市場(chǎng)供需力量在資源配置中的決定性作用，通過市場(chǎng)化手段，完善價(jià)格形成機(jī)制，優(yōu)化資源配置，提升經(jīng)營主體的活力。
法治化是金融強(qiáng)國形成的制度基石。吳曉求說，構(gòu)建公平、透明的市場(chǎng)競(jìng)爭環(huán)境，健全法律監(jiān)管機(jī)制，確保市場(chǎng)規(guī)則的公平性和透明度，為金融強(qiáng)國提供堅(jiān)實(shí)的法律支撐。有了法治化才有透明度，透明度是資本市場(chǎng)的生命線，有了法治化才有社會(huì)契約精神的延伸。
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