美股股指期貨周二盤前小幅上漲，投資者在等待美國消費(fèi)者價(jià)格數(shù)據(jù)的發(fā)布，預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)可能會(huì)影響美國的貨幣政策前景，同時(shí)市場(chǎng)也在關(guān)注大型銀行的財(cái)報(bào)是否能達(dá)到極高的預(yù)期。

　　截至發(fā)稿，道指期貨漲0.21%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.17%，納指期貨漲0.25%。

　　德國DAX指數(shù)漲0.77%，英國富時(shí)100指數(shù)漲0.74%，法國CAC40指數(shù)漲0.38%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.44%。

　　WTI原油漲0.20%，報(bào)76.52美元/桶。布倫特原油漲0.11%，報(bào)80.01美元/桶。

　　美國消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)將在今天晚些時(shí)候公布，令交易員謹(jǐn)慎。周三的美國消費(fèi)者物價(jià)（CPI）報(bào)告對(duì)于受到美聯(lián)儲(chǔ)及其他央行降息預(yù)期回撤壓力的全球市場(chǎng)來說尤為關(guān)鍵。

　　關(guān)于CPI報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期核心CPI將小幅上漲0.2%，但風(fēng)險(xiǎn)偏向上行。如果CPI數(shù)據(jù)為0.3%或更高，可能會(huì)導(dǎo)致全球股市和債券市場(chǎng)的拋售再次加劇。

　　“這份CPI報(bào)告是一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)。如果數(shù)據(jù)溫和，將可能重新點(diǎn)燃市場(chǎng)的反彈，預(yù)計(jì)強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)季將進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)，”摩根大通的分析師在客戶報(bào)告中表示，“如果數(shù)據(jù)偏鷹派，10年期美國國債收益率可能會(huì)沖擊5%，這將增加所有資產(chǎn)類別的波動(dòng)性，并持續(xù)對(duì)股市構(gòu)成壓力。”

　　投資者表示，隨著10年期國債收益率接近心理關(guān)口5%的水平，市場(chǎng)將保持謹(jǐn)慎。30年期國債收益率周二創(chuàng)下新高，突破5%。

　　CMC markets的首席市場(chǎng)分析師Jochen Stanzl說：“若今天的CPI數(shù)據(jù)中有一點(diǎn)通脹的跡象，今天的10年期債券可能會(huì)達(dá)到5%的收益率。市場(chǎng)正試圖適應(yīng)利率在更長時(shí)間內(nèi)保持在較高水平的新方案?！?/p>

　　“利率的影響已經(jīng)成為市場(chǎng)日常波動(dòng)的主導(dǎo)因素，”Northwestern Mutual財(cái)富管理公司的投資組合經(jīng)理Matt Stucky表示，“自從10年期美國國債收益率突破4.5%的閾值后，市場(chǎng)就變得格外關(guān)注這一點(diǎn)，這也使得即將公布的通脹數(shù)據(jù)更加受到關(guān)注?！?/p>

　　CPI前的喘息。

　　美國12月生產(chǎn)者物價(jià)數(shù)據(jù)意外溫和，核心數(shù)據(jù)環(huán)比持平，抑制了美元上漲，并使短期國債收益率回落。

　　基準(zhǔn)的10年期美國國債收益率下跌1.6個(gè)基點(diǎn)，至4.772%，此前在本周初曾接近4.8%，創(chuàng)14個(gè)月來的新高。

　　歐洲基準(zhǔn)收益率也小幅下跌。德國10年期國債收益率下跌2個(gè)基點(diǎn)，至2.6%，此前該收益率已經(jīng)連續(xù)上漲了10天，是自2月22日以來最長的連漲周期。

　　英國國債的收益率跌幅更為顯著，10年期收益率下跌7.4個(gè)基點(diǎn)，至4.816%，因數(shù)據(jù)顯示英國12月通脹增長低于預(yù)期。由于英國政府財(cái)政狀況的擔(dān)憂，英國國債在本月的債券拋售中處于中心地位，推高了長期債券收益率至1990年代末以來的最高水平。

　　美股財(cái)報(bào)季開啟。

　　股市投資者也將把注意力轉(zhuǎn)向美國企業(yè)財(cái)報(bào)季，周三美國一些最大的銀行，包括花旗集團(tuán)、摩根大通和高盛集團(tuán)盤前公布了財(cái)報(bào)。這些報(bào)告將為美國經(jīng)濟(jì)的健康狀況提供線索，預(yù)計(jì)銀行將被問及美聯(lián)儲(chǔ)降息減少對(duì)其業(yè)務(wù)的影響。

　　Stucky表示：“雖然獲得2025年全年的更新還為時(shí)尚早，但我們本周關(guān)心的是關(guān)于美國消費(fèi)者健康狀況的任何信息。”

　　ADM投資服務(wù)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marc Ostwald表示，美聯(lián)儲(chǔ)的“褐皮書”報(bào)告顯示，盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所增加，但預(yù)計(jì)價(jià)格壓力將持續(xù)?！翱紤]到最新的勞動(dòng)力數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，并預(yù)計(jì)本周的活動(dòng)數(shù)據(jù)也會(huì)強(qiáng)勁，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息的決心，”他說。

　　目前，掉期市場(chǎng)顯示，交易員認(rèn)為今年僅可能降息一次，第二次降息的可能性較遠(yuǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)只定價(jià)31.4個(gè)基點(diǎn)的降息，這一數(shù)值比一周前的45個(gè)基點(diǎn)有所下降，后者是在上周五的12月就業(yè)報(bào)告顯示強(qiáng)勁的就業(yè)增長之后。

　　美國政府支出爆表，一財(cái)季預(yù)算赤字創(chuàng)紀(jì)錄新高。

　　美國財(cái)政部周三表示，本財(cái)年前三個(gè)月，美國聯(lián)邦預(yù)算赤字?jǐn)U大至創(chuàng)紀(jì)錄的7110億美元，較去年同期的5100億美元增長了39%。其中支出增至創(chuàng)紀(jì)錄的1.8萬億美元，與去年同期相比增長39%；同期收入為1.1萬億美元，同比下降2%。

　　部分支出增加是由于福利支付從2025年1月提前至2024年12月所致。另外國土安全部的支出增長了41%，部分原因是與2024年毀滅性的大西洋颶風(fēng)季相關(guān)的救災(zāi)。

　　值得注意的是，本財(cái)年第一季度，聯(lián)邦債務(wù)利息總額為3080億美元，比去年同期增加200億美元。從歷史上看，美國在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時(shí)從未出現(xiàn)過如此大規(guī)模的赤字。

　　High Frequency Economics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Weinberg表示：“在我們看來，不斷膨脹的美國公共部門債務(wù)是目前美國經(jīng)濟(jì)和金融安全面臨的最緊迫風(fēng)險(xiǎn)。”

　　貝萊德警告：若美國出現(xiàn)這三種情況，建議投資者“跑路”。

　　貝萊德策略師表示：“我們認(rèn)為美國股市漲勢(shì)可能持續(xù)。然而，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和全球政策轉(zhuǎn)變可能會(huì)將市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)推向新的局面。我們關(guān)注的是短期波動(dòng)，但同時(shí)概述了調(diào)整觀點(diǎn)的觸發(fā)因素，無論是降低風(fēng)險(xiǎn)還是轉(zhuǎn)變我們的偏好?！?/p>

　　貝萊德表示可能導(dǎo)致該公司轉(zhuǎn)向更趨于避險(xiǎn)的三件事包括：特朗普政府出臺(tái)不利于市場(chǎng)的政策；投資者情緒惡化——由于公司盈利疲軟或科技行業(yè)估值過高，交易員可能熱衷于降低風(fēng)險(xiǎn)；金融市場(chǎng)脆弱跡象。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　機(jī)器人、量子計(jì)算概念股盤前走強(qiáng)，Guardforce AI漲超13%， Richtech Robotics漲超10%； D-Wave Quantum漲超12%， SEALSQ Corp、 Rigetti Computing漲超8%， IonQ Inc漲超6%。

　　貝萊德盤前拉升漲近5%，Q4業(yè)績超預(yù)期。

　　高盛盤前漲1.7%，Q4凈收入138.7億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期。

　　摩根大通盤前漲0.2%，Q4營收427.68億美元，同比增長10%。

　　小鵬汽車盤前續(xù)漲約2%，昨日一度大漲超10%，加速超快充布局。

　　網(wǎng)易盤前漲3%，H股今日收漲4%，新游表現(xiàn)亮眼。

　　和黃醫(yī)藥盤前跌超5.7%，中銀國際下調(diào)目標(biāo)價(jià)至26美元。

　　微美全息盤前跌超10.8%，扎克伯格警告稱量子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用仍需數(shù)年時(shí)間。