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　　每經(jīng)記者 涂穎浩????每經(jīng)編輯 馬子卿????

　　2024年A股上市險(xiǎn)企全年保費(fèi)已悉數(shù)“出爐”。

　　2024年1-12月，中國平安、中國人保、中國人壽、中國太保、新華保險(xiǎn)五大上市險(xiǎn)企合計(jì)保費(fèi)收入達(dá)2.84萬億元，同比增長約5.3%。具體而言，中國平安合計(jì)保費(fèi)收入8581.42億元，同比增長7.17%，無論是規(guī)模還是增速都排在上市公司前列。此外，中國人保、中國人壽保費(fèi)分別為6927.53億元、6717億元，均同比增長4.7%。

　　從壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)兩大板塊而言，全年財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)增速跑贏壽險(xiǎn)。2024年1-12月，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)五大壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約1.69萬億元，同比增長5.11%；人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)合計(jì)保費(fèi)收入達(dá)1.06萬億元，同比增長5.44%。

　　上市壽險(xiǎn)公司保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-12月，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)五大壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約1.69萬億元，同比增長5.11%。

　　其中，中國人壽保費(fèi)收入6717億元，同比增長4.7%；平安人壽保費(fèi)增速領(lǐng)先，全年保費(fèi)收入達(dá)5028.77億元，同比增長7.8%。此外，太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為2388.23億元、1705.11億元、1060.03億元，分別同比增長2.4%、2.8%、5.3%。

　　從單月保費(fèi)收入來看，上市壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增速出現(xiàn)分化。具體而言，2024年12月，新華保險(xiǎn)保費(fèi)同比增長19.1%，此外，太保壽險(xiǎn)、中國人壽、人保壽險(xiǎn)均為同比正增長，平安人壽保費(fèi)同比下降4.6%。對于各家單月保費(fèi)增長分化，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，主要為保險(xiǎn)公司收官、開門業(yè)務(wù)策略差異所致。

　　從人保壽險(xiǎn)披露的數(shù)據(jù)看，2024年1-12月，公司長險(xiǎn)首年保費(fèi)438.21億元，同比下降9.3%，其中，躉交保費(fèi)184.06億元，期交首年保費(fèi)254.15億元，期交續(xù)期588.42億元，同比增長19.6%。國泰君安分析師預(yù)計(jì)，續(xù)期保費(fèi)是2024年總保費(fèi)增長驅(qū)動(dòng)，主要得益于近年來儲(chǔ)蓄險(xiǎn)旺盛以及業(yè)務(wù)品質(zhì)改善。

　　國信證券在最新研報(bào)中表示，2024年12月，人身險(xiǎn)機(jī)構(gòu)陸續(xù)開啟“開門紅”，新產(chǎn)品催化疊加客戶儲(chǔ)備成為核心潛在增量。

　　從新發(fā)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，分紅型產(chǎn)品及年金險(xiǎn)占比分別為42.3%及34%，有利于險(xiǎn)企在當(dāng)前長端利率快速下行背景之下，通過浮動(dòng)負(fù)債端成本的形式降低利差損風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，突出保障功能的個(gè)人養(yǎng)老金型產(chǎn)品占比有明顯提升，預(yù)計(jì)將成為“開門紅”期間保費(fèi)收入的主要核心增量產(chǎn)品。

　　此外，隨著行業(yè)預(yù)定利率掛鉤機(jī)制的建立，預(yù)計(jì)未來人身險(xiǎn)行業(yè)將繼續(xù)深耕產(chǎn)品多元化，在穩(wěn)定負(fù)債端定價(jià)利率波動(dòng)的同時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理水平。該券商預(yù)計(jì)2025年“開門紅”期間保費(fèi)同比增速約為6%至8%，對應(yīng)NBV增速為21%。

　　從財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司“老三家”數(shù)據(jù)來看，保費(fèi)整體增長保持穩(wěn)定。2024年1-12月，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為5380.55億元、3218.21億元、2032.49億元，分別同比增長4.3%、6.5%、6.8%，合計(jì)保費(fèi)同比增長5.44%，全年保費(fèi)規(guī)模1.06萬億元。

　　從單月保費(fèi)收入來看，上市財(cái)險(xiǎn)公司12月保費(fèi)同比增長呈現(xiàn)“一負(fù)兩正”的情況。2024年12月，人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)同比下降4.4%，平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)分別同比增長3.69%、4.42%。

　　上市財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)保費(fèi)持續(xù)增長。人保財(cái)險(xiǎn)披露的車險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-12月，車險(xiǎn)保費(fèi)2973.94億元，同比增長4.1%。

　　非車險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-12月，意外傷害及健康險(xiǎn)保費(fèi)1011.6億元，同比增長9.7%；責(zé)任險(xiǎn)保費(fèi)375.83億元，同比增長9.9%；企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)169.06億元，同比增長2%；貨運(yùn)險(xiǎn)保費(fèi)60.53億元，同比增長12.5%；其他險(xiǎn)種保費(fèi)189.66億元，同比增長5.4%。此外，農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)549.19億元，同比下降5.7%；信用保證險(xiǎn)保費(fèi)50.71億元，同比下降8.6%。

　　國信證券指出，中國人保受部分非車險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，全年保費(fèi)收入增速有所收窄。受益于汽車保有量的穩(wěn)步提升及部分非車險(xiǎn)險(xiǎn)種政策的持續(xù)催化，疊加年終考核季及“開門紅”的到來，上述三家單月保費(fèi)收入環(huán)比提升13.3%。9月以來，自然災(zāi)害整體影響相對減弱利好財(cái)險(xiǎn)業(yè)承保利潤的持續(xù)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企2024年COR盈利空間相對充足。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2024年以來，險(xiǎn)資積極增配高股息資產(chǎn)，舉牌銀行股等現(xiàn)象受到市場廣泛關(guān)注。在上述券商分析看來，展望2025年一季度，隨著長端利率的快速下行期疊加“開門紅”資金的陸續(xù)到賬，險(xiǎn)資資產(chǎn)配置需求仍高，險(xiǎn)資資金配置窗口期或集中在一季度。預(yù)計(jì)以高分紅類資產(chǎn)（以O(shè)CI計(jì)量的資產(chǎn)）為代表的配置行情或?qū)⒀永m(xù)，持續(xù)看好險(xiǎn)資一季度配置訴求的延續(xù)。

　　封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1455171132