今年歐洲債券發(fā)行量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.705萬(wàn)億歐元(1.8萬(wàn)億美元)，超過(guò)此前在2020年創(chuàng)下的最高水平。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，周四，該地區(qū)公開銀團(tuán)債券市場(chǎng)發(fā)行達(dá)到里程碑式水平，這一數(shù)字包括在歐洲公開銀團(tuán)發(fā)行的歐元、英鎊和美元計(jì)價(jià)債券。

主權(quán)國(guó)家、超國(guó)家和機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)一直處于借貸狂潮的前沿。不斷增長(zhǎng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)促使公共部門借款人增加發(fā)債，英國(guó)就是一個(gè)很好的例子。

周二，英國(guó)債務(wù)管理辦公室通過(guò)銀團(tuán)債券發(fā)售籌集了42.5億英鎊(合53.8億美元)，這是自財(cái)政大臣雷切爾·里夫斯(Rachel Reeves)上月宣布增稅400億英鎊并增加借款以來(lái)的首次此類交易。需求超過(guò)650億英鎊，這是與指數(shù)掛鉤的金邊債券發(fā)行的最高需求水平。比利時(shí)、法國(guó)、希臘、意大利和西班牙等國(guó)的國(guó)債也出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的投標(biāo)。

新銷售的數(shù)量令人震驚，打破了四年前創(chuàng)下的紀(jì)錄，當(dāng)時(shí)面對(duì)新冠疫情，借款人紛紛涌入市場(chǎng)，以支持他們的財(cái)務(wù)狀況。

美國(guó)銀行歐洲、中東和非洲地區(qū)企業(yè)債務(wù)資本市場(chǎng)主管保拉?韋舒伯(Paula Weisshuber)表示：“今年債券市場(chǎng)的巨額發(fā)行很容易被吸收?！薄袄钐幱谟形Φ乃?，發(fā)行方已經(jīng)提前為2025年做好了準(zhǔn)備?！?/p>

自今年年初以來(lái)，彭博的歐元總體企業(yè)投資級(jí)指數(shù)的回報(bào)率為4.67%，同期彭博的歐元高收益指數(shù)的回報(bào)率為7.42%。銀行和房地產(chǎn)公司一直在充分利用近乎持續(xù)活躍的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)發(fā)行新債。

周二，瑞典海姆斯塔登·博斯塔德公司(Heimstaden Bostad AB)發(fā)行了自2021年底以來(lái)房地產(chǎn)公司首次發(fā)行的次級(jí)債券。上周，奧地利Raiffeisen Bank International AG籌集了新資本，以取代六個(gè)多月前交易失敗后的額外一級(jí)債券。

愛德蒙德羅斯柴爾德資產(chǎn)管理公司(Edmond de Rothschild Asset Management)首席投資官本杰明梅爾曼在一份報(bào)告中寫道：“這種彈性部分歸因于積極流入等技術(shù)因素。”

德意志銀行研究部信貸策略師杰姆?凱爾泰克(Cem Keltek)表示，隨著大量債務(wù)到期，明年和2026年的銷售額可能會(huì)更高。

凱爾泰克表示：“這方面的主要風(fēng)險(xiǎn)將是歐洲增長(zhǎng)前景迅速惡化，以及美國(guó)關(guān)稅威脅比市場(chǎng)預(yù)期的更為全面。”“這可能會(huì)影響更廣泛的市場(chǎng)情緒，暫時(shí)關(guān)閉一級(jí)市場(chǎng)準(zhǔn)入，也可能導(dǎo)致發(fā)行人重新評(píng)估?！?/p>