來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

　　【導(dǎo)讀】逾1800只基金C份額反超A份額

　　受投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好變化、互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道崛起等因素影響，今年以來(lái)，基金C份額增長(zhǎng)明顯，新發(fā)市場(chǎng)和存量市場(chǎng)中，基金C份額反超A份額現(xiàn)象頻發(fā)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管基金C份額在靈活性和低成本上具有優(yōu)勢(shì)，但對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，也應(yīng)關(guān)注C份額產(chǎn)品銷售服務(wù)費(fèi)對(duì)投資收益的影響。同時(shí)，長(zhǎng)期投資往往能獲取更好、更穩(wěn)定的收益。

　　C份額持續(xù)增長(zhǎng)，逾1800只反超A份額

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，年內(nèi)新成立的基金C份額產(chǎn)品總計(jì)1024只，合計(jì)份額達(dá)2854.47億份，同比增長(zhǎng)84.3%。

　　對(duì)于年內(nèi)基金C份額穩(wěn)步增長(zhǎng)，濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王鐵牛表示，一方面，今年市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩、行業(yè)輪動(dòng)較快，基金投資者更偏好短期交易。另一方面，說(shuō)明目前的投資者更年輕化，更偏向第三方銷售渠道。

　　國(guó)聯(lián)基金認(rèn)為，首先，今年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)性增加，投資者的投資偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變。其次，隨著近期市場(chǎng)回暖，基金公司開(kāi)始增設(shè)C類份額，以擴(kuò)大規(guī)模、滿足市場(chǎng)短期投資需求。最后，互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道也促使基金公司增加C類份額，通過(guò)較低的申購(gòu)費(fèi)率吸引了大量互聯(lián)網(wǎng)客戶，尤其是短期偏好的投資者，直接推動(dòng)了C類基金市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)?！按送?，部分基金C份額的增長(zhǎng)是由于機(jī)構(gòu)資金的階段性偏好驅(qū)動(dòng)的?！?/p>

　　隨著C份額的持續(xù)增長(zhǎng)，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前，市場(chǎng)上逾1800只基金的C份額反超A份額，對(duì)比今年二季度末為1500余只。

　　例如，成立于2020年6月的鵬華普利債券，截至今年三季度末，該產(chǎn)品C份額為15.37億份，A份額為4.16億份；對(duì)比其A份額、C份額的初始募集份額分別為2.46億份、6390.46萬(wàn)份。主動(dòng)權(quán)益基金交銀新回報(bào)的A份額、C份額相繼成立于2015年的5月和11月，截至2015年四季度末，該產(chǎn)品A份額還遠(yuǎn)超C份額；截至今年三季度末，其C份額已達(dá)11.3億份，對(duì)比A份額為2.29億份。

　　同時(shí)，年內(nèi)不少新成立基金的C份額募集數(shù)量超過(guò)A份額。如11月成立的中信保誠(chéng)紅利領(lǐng)航量化選股A份額、C份額分別募集了0.63億份、3.03億份；中歐中證A500指數(shù)A份額、C份額分別募集了6.83億份、17.05億份。

　　對(duì)此，國(guó)聯(lián)基金直言，C份額在費(fèi)用結(jié)構(gòu)、交易靈活性等方面的優(yōu)勢(shì)，使其更符合當(dāng)前部分投資者的偏好，“若市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)波動(dòng)，投資者對(duì)靈活性和低成本的需求不減，且基金公司能夠持續(xù)創(chuàng)新并優(yōu)化C份額產(chǎn)品，C份額反超A份額的趨勢(shì)有望得到延續(xù)?！?/p>

　　王鐵牛也認(rèn)為基金C份額增長(zhǎng)的趨勢(shì)或持續(xù)。但如果市場(chǎng)不斷回暖，或者基金費(fèi)率政策有新的變化，可能導(dǎo)致相關(guān)趨勢(shì)發(fā)生改變。

　　長(zhǎng)期投資能獲取更好、更穩(wěn)定的收益

　　受訪機(jī)構(gòu)和人士認(rèn)為，盡管基金C份額在靈活性和低成本上具有優(yōu)勢(shì)，但對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資往往能獲取更好、更穩(wěn)定的收益，基金A份額更適合長(zhǎng)期持有。

　　“當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換較快，基金C份額確實(shí)更具有吸引力?！蓖蹊F牛表示，在市場(chǎng)以短線機(jī)會(huì)為主的情況下，對(duì)于投資期限不確定的投資者來(lái)說(shuō)，需要根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行靈活調(diào)整，C份額基金提供了更多的靈活性和成本上的優(yōu)勢(shì)。但對(duì)于大多數(shù)投資者而言，進(jìn)行行業(yè)輪動(dòng)或者短線基金交易，對(duì)其專業(yè)知識(shí)有較高的要求，同時(shí)需要更多的時(shí)間和精力來(lái)分析、判斷市場(chǎng)。

　　“事實(shí)上，基金A份額更適合長(zhǎng)期持有者，因?yàn)槠渖曩?gòu)費(fèi)是一次性的。同時(shí)，目前很多基金銷售渠道的申購(gòu)費(fèi)有一折優(yōu)惠，所以隨著持有周期加長(zhǎng)，其申購(gòu)費(fèi)通常會(huì)低于C份額的銷售服務(wù)費(fèi)?！蓖蹊F牛認(rèn)為，對(duì)于大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，以自身閑置資金進(jìn)行價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資會(huì)有更好的長(zhǎng)期收益。

　　國(guó)聯(lián)基金表示，基金C份額受青睞，既反映了市場(chǎng)對(duì)靈活性和低成本產(chǎn)品的需求，也體現(xiàn)了投資者對(duì)產(chǎn)品多樣性和個(gè)性化服務(wù)的追求。盡管C份額在震蕩市場(chǎng)中表現(xiàn)出色，但投資者仍需謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　“由于C份額通常額外收取銷售服務(wù)費(fèi)，因此在市場(chǎng)回報(bào)較低的情況下，這些費(fèi)用可能會(huì)影響投資者收益?！眹?guó)聯(lián)基金指出，投資者在選擇C份額產(chǎn)品前，應(yīng)明確自身投資目的，深入研究基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和歷史業(yè)績(jī)。

　　為了吸引長(zhǎng)期投資者，王鐵牛認(rèn)為，基金產(chǎn)品可以采取降低管理費(fèi)率、申贖費(fèi)率，以及浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制等措施。此外，增加產(chǎn)品分紅的比例和頻率，對(duì)于長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)也具有一定的吸引力。

　　“不過(guò)，長(zhǎng)期投資更注重產(chǎn)品的長(zhǎng)期收益水平，以及在波動(dòng)控制上有更好的表現(xiàn)?！蓖蹊F牛強(qiáng)調(diào)，與降低基金費(fèi)率等措施相比，更高的收益水平、更好的持有體驗(yàn)才是吸引長(zhǎng)期投資者的關(guān)鍵。

　　國(guó)聯(lián)基金認(rèn)為，基金公司首先要明確長(zhǎng)期產(chǎn)品定位及其目標(biāo)客戶群體，針對(duì)投資者需求設(shè)計(jì)符合其風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期的產(chǎn)品。其次，可根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境設(shè)定適當(dāng)?shù)姆忾]期，并在封閉期內(nèi)給予投資者一定的靈活性，如允許定投或在特定條件下開(kāi)放申購(gòu)。最后，通過(guò)豐富養(yǎng)老目標(biāo)基金與FOF產(chǎn)品線，為投資者提供全面的大類資產(chǎn)配置策略，幫助其在不同市場(chǎng)環(huán)境下能獲取穩(wěn)健回報(bào)。