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　　頭部公募基金建信基金即將迎來新總裁。作為一家銀行系公募基金公司，近年來建信基金面臨輕權益和盈利能力下滑的挑戰(zhàn)，亟需找到新的發(fā)展路徑?，F(xiàn)在，被譽為‘投資女將’的謝海玉將接任總裁一職，她能否帶領建信基金突破“失衡”困境，仍需時間檢驗。

　　頭部公募建信基金的總裁之位將迎來更迭。

　　12月17日，據(jù)21世紀經濟報道披露，建信金融資產投資有限公司（以下簡稱“建信金投”）副總裁謝海玉將接替張軍紅出任建信基金總裁。

　　公開資料顯示，謝海玉擁有充足的金融市場經驗。先后在香港資金交易室、資金交易部、金融市場部等部門工作。2017年，建信金投成立后，謝海玉擔任公司副總裁至今，并在2023年4月前一直兼任建信金投的首席投資官一職。

　　據(jù)了解，作為首批設立的銀行系基金公司之一，建信基金在早期實現(xiàn)了快速增長，并在2018年以1467.31億元的增長規(guī)模躍居行業(yè)總規(guī)模第三名。然而，近年來，建信基金的發(fā)展步伐略顯放緩，長期徘徊在十名外。

　　具體來看，不難發(fā)現(xiàn)其過度依賴貨基的問題。截至三季度末，貨幣基金的管理規(guī)模高達6985.07億元，占比高達76.39%；債券型基金的管理規(guī)模為1668.23億元，占比18.24%；而股票型基金和混合型基金的管理規(guī)模合計占比不足5%。

　　與此同時，建信基金的盈利能力也呈現(xiàn)出下滑趨勢。根據(jù)建設銀行發(fā)布的定期公告，2023年建信基金實現(xiàn)凈利潤8.83億元，同比下降24.59%。進入2024年，這一頹勢并未得到扭轉，上半年實現(xiàn)凈利潤4.13億元，同比下降30.00%。

　　在此背景下，謝海玉憑借其豐富的投資經驗出任建信基金總裁，或為建信基金帶來新變量。

　　建信基金總裁變陣

　　近年來，建信基金的核心管理層經歷了一系列調整。

　　2023年2月，建信基金宣布原董事長劉軍于2月17日正式離任，由總裁張軍紅暫時代任董事長一職。與此同時，建信基金還官宣了新任副總裁宮永媛的加入。

　　緊接著，在2023年3月，建信基金再次進行人事調整，副總裁張威威被調任至建信人壽擔任副總裁，而建行總行公司業(yè)務部副總經理張力錚則調任至建信基金，擔任副總裁一職。

　　同年9月，建信基金管理有限責任公司還發(fā)布了董事長任職公告，宣布生柳榮正式擔任建信基金的黨委書記和董事長一職，張軍紅不再代為履行董事長職務。

　　與其他崗位的人事變動頻頻不同，建信基金的總裁之位較為穩(wěn)固。

　　資料顯示，建信基金的現(xiàn)任總裁為張軍紅，1992年9月加入中國建設銀行，先后任職于建設銀行總行個人銀行業(yè)務部、行長辦公室、投資托管部。在2018年4月起任建信基金總裁，至今已“掌舵”6年有余。

　　然而，近日張軍紅的總裁之位也將迎來變動。據(jù)21世紀經濟報道于12月17日披露，建信金投副總裁謝海玉將接替張軍紅，出任建信基金的新一任總裁。

　　履歷顯示，相比于現(xiàn)任總裁張軍紅，謝海玉在金融市場上的經驗更加充足。2001年加入建設銀行，其先后在總行資金部、資金交易部、金融市場部等多個崗位工作。

　　2017年，建信金投成立后，謝海玉擔任公司副總裁至今，并在2023年4月前一直兼任建信金投的首席投資官一職。從建信投資2022年年報來看，當年，建信投資實現(xiàn)投資收益66.06億元，同比增長9.47%。此外，謝海玉還兼任建信金投私募基金管理（北京）有限公司執(zhí)行董事兼總經理。

　　“跛腳”的建信基金

　　當前，建信基金不僅經歷著總裁變動，還面臨著由經營“失衡”引發(fā)的一系列挑戰(zhàn)。

　　據(jù)了解，建信基金成立于2005年9月，由建設銀行控股65%，其余股權由美國信安金融服務公司和中國華電集團產融控股有限公司持有，持股比例分別為25%和10%。

　　創(chuàng)立初期，建信基金實現(xiàn)了迅猛增長，并于2018年以1467.31億元的增長規(guī)模躍至行業(yè)總規(guī)模排名的第三位。然而，自2019年起，公司的發(fā)展軌跡出現(xiàn)了轉折，規(guī)模開始逐年下滑，直至2021年底才艱難地恢復到2018年的水平。遺憾的是，自此之后，建信基金的發(fā)展速度明顯放緩，排名長期徘徊在行業(yè)十名之外。

　　深入分析其現(xiàn)狀，不難發(fā)現(xiàn)產品失衡的問題尤為突出。根據(jù)天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)，建信基金在管基金的規(guī)?？傆嫾s為9120.19億元，其中貨幣基金的管理規(guī)模高達6985.07億元，占比高達76.59%；債券型基金的管理規(guī)模也超過了千億元。相比之下，股票型基金和混合型基金的規(guī)模則顯得微不足道，分別僅為117.18億元和186.58億元，兩者合計占比不足總管理規(guī)模的5%。

　　此外，從choice數(shù)據(jù)庫的排名中也可以看出，按總規(guī)模計算，建信基金在公募基金中位列第10，但非貨幣基金規(guī)模卻僅排在第25位。

　　更為嚴峻的是，建信基金的權益投資人才也在不斷流失。今年6月4日，公司發(fā)布公告稱，基金經理姜鋒因個人原因申請離職。在離職前，他負責管理6只（A/C合并計算）基金，合計管理規(guī)模達到22.22億元。其中，他管理的建信健康民生基金多次穿越市場周期，表現(xiàn)突出，任職期間的總回報率高達375.60%，在同類基金中業(yè)績排名位列前3%，是市場上難得的“常青樹”。

　　值得一提的是，建信基金不僅在主動管理能力上存在不足，在指數(shù)基金領域也顯得力不從心。數(shù)量較少，指數(shù)基金規(guī)模不足480億元，且在行業(yè)TOP10中，僅建信基金一家尚未布局中證A500相關指數(shù)基金。

　　受到多重因素的影響，建信基金的盈利能力逐漸減弱。據(jù)建設銀行的定期公告顯示，2024年上半年，建信基金的凈利潤為4.13億元，同比下降30%；而2023年的凈利潤為8.83億元，也同比下降了24.59%。

　　面對如此困境，建信基金決心進行改革。2023年，現(xiàn)任總裁張軍紅在回顧公司發(fā)展歷程時明確表示：“建信基金需要進一步做大做強，必須不斷發(fā)力非貨幣基金，尤其是權益基金，以提升我們的核心競爭力。”為此，自2023年起，建信基金不再將貨幣基金的投資業(yè)績納入考核體系，并加大了對非貨投資部門在投資業(yè)績上的考核權重。

　　如今，隨著具有豐富投資經驗的謝海玉出任總裁一職，建信基金或將在其領導下更加市場化、專業(yè)化，為公司的未來發(fā)展注入新的活力。

　　ETF能否成為“治病良藥”？

　　事實上，建信基金所面臨的產品失衡問題，是眾多銀行系公募基金普遍存在的“通病”。

　　雖然銀行系公募受益于股東渠道和資源優(yōu)勢，成長速度極快，但它們大多有“輕權益”的特點，同時權益類產品反倒成為了短板。據(jù)一財數(shù)據(jù)顯示，14家機構的權益規(guī)模平均占比為7.98%。其中有9家公司的權益類產品規(guī)模占比不足5%。

　　今年以來，隨著權益產品的重要性日益凸顯，銀行系公募基金如何擺脫傳統(tǒng)上偏重固收資產的形象，積極融入大力發(fā)展權益類基金的浪潮中，已成為每家銀行系公募基金亟需解決的問題。

　　從非貨基金規(guī)模來看，公募三季度末規(guī)模超過了18.92萬億元，刷新歷史紀錄，并且實現(xiàn)連續(xù)2個季度超萬億元的快速增長，這主要得益于ETF的規(guī)模增長。公開數(shù)據(jù)顯示，ETF規(guī)模三季度增長了1.03萬億元。

　　相比之下，其他類型的產品規(guī)模則出現(xiàn)了不同程度的縮水。穩(wěn)健型的債券型基金和貨幣型基金在三季度規(guī)模明顯下滑，兩者規(guī)模合計減少了5000億元。同時，主動權益基金整體仍處于凈贖回狀態(tài)。

　　從具體產品來看，三季度規(guī)模增長超過百億元的20只產品中，有13只均為ETF。其中，華泰柏瑞滬深300ETF和易方達滬深300ETF分別增長了1857.27億元和1228.93億元，而華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF、博時可轉債ETF和廣發(fā)中證1000ETF等11只產品的規(guī)模增長也均在百億元以上。

　　ETF基金的快速擴張為銀行系公募基金提供了新的發(fā)展機遇。一些行動迅速的基金公司已開始調整戰(zhàn)略重點，積極進軍ETF市場，以期在權益業(yè)務上取得突破。

　　以永贏基金為例，近年來該公司的ETF規(guī)模實現(xiàn)了顯著增長，其成立的永贏中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF已成為全市場規(guī)模最大的黃金股ETF。總體來看，當前永贏基金的指數(shù)型基金規(guī)模已達492.90億元，而去年年中這一數(shù)字僅為160.93億元，增長幅度驚人。

　　然而，與永贏基金等積極布局ETF市場的基金公司相比，建信基金在ETF領域的發(fā)展步伐卻顯得相對滯后。目前，建信基金旗下的農牧、新能源車電池、新材料、創(chuàng)新藥等主題ETF均成立于2022年7月之前，此后并未有新的股票ETF成立。

　　面對行業(yè)內的激烈競爭以及自身發(fā)展中的種種問題，建信基金需要積極應對市場變化，加大在ETF市場的投入和創(chuàng)新力度，以期實現(xiàn)更均衡的增長。