證券時報記者 賀覺淵

　　11月28日，市場利率定價自律機制（下稱“利率自律機制”）工作會議召開。會議審議通過《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》（以下簡稱《倡議》），要求將非銀同業(yè)存款利率納入自律管理，并于2024年12月1日起生效。

　　目前，非銀同業(yè)活期存款已顯著偏離合理水平，未能體現(xiàn)中國人民銀行政策利率傳導(dǎo)。一方面，由于非銀機構(gòu)普遍資金量較大，占據(jù)議價優(yōu)勢，與銀行一對一談判要高價。同時，銀行為滿足內(nèi)部考核規(guī)模要求或流動性指標需要，寧愿“花錢買存款”。

　　另一方面，近年來銀行存款利率持續(xù)下行，但同業(yè)活期存款利率降不動，吸引部分存款繞道基金、理財存入同業(yè)，推高整體負債成本。同業(yè)存款利率市場化程度不足，引發(fā)多種套利模式。如企業(yè)存款通過繞道財務(wù)公司變成同業(yè)存款，可賺取超過100個基點的利差。

　　《倡議》通過引導(dǎo)金融基礎(chǔ)設(shè)施同業(yè)活期存款利率與超額存款準備金利率聯(lián)動，通過引導(dǎo)除金融基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)外的其他同業(yè)活期存款利率與央行政策利率聯(lián)動，疏通利率傳導(dǎo)渠道。同時，強化利率政策執(zhí)行，維護理性有序的競爭秩序。

　　對于《倡議》要求，業(yè)內(nèi)人士指出，此舉有利于緩解銀行息差收窄壓力。同業(yè)活期存款利率與央行政策利率聯(lián)動后，“利率高地”將有效消除，壓縮一般性存款與同業(yè)存款之間的套利空間。同時，有利于提高交易結(jié)算效率，促進金融市場健康發(fā)展。

　　《倡議》于2024年12月1日生效，但為避免增加銀行年末流動性壓力，利率自律機制設(shè)置了一個月的緩沖期。銀行將在一個月的過渡期內(nèi)，把握時間窗口，按《倡議》精神積極做好客戶溝通、合同修訂、系統(tǒng)改造等工作，同時確保流動性平穩(wěn)?？紤]到自明年1月1日起全市場執(zhí)行統(tǒng)一標準，業(yè)內(nèi)人士指出，《倡議》對銀行流動性影響總體可控。

　　會議同時審議通過《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的自律倡議》，要求銀行應(yīng)在同客戶簽署的存款服務(wù)協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”，并于2024年12月1日起生效。

　　在我國，銀行在一筆存款正式存入并生成存款正式合同前，一般會與對公客戶簽訂關(guān)于框架性服務(wù)內(nèi)容的協(xié)議，其中包含利率等多個存款關(guān)鍵要素?？蛻艨稍趨f(xié)議期內(nèi)任意時間辦理協(xié)定存款、定期存款等業(yè)務(wù)，并提前鎖定未來一定時間的利率。

　　存款服務(wù)協(xié)議為國內(nèi)特有的金融協(xié)議。業(yè)內(nèi)人士指出，若客戶同銀行簽訂一個期限很長的服務(wù)協(xié)議，如3年、5年，并鎖定利率水平，但市場利率是變化的，則加大了銀行面臨的利率風(fēng)險，也造成利率政策傳導(dǎo)受到梗阻，不利于維持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。

　　隨著“利率調(diào)整兜底條款”引入，業(yè)內(nèi)人士表示，此舉將有助于銀行管理自身利率風(fēng)險，降低負債成本，穩(wěn)定凈息差，保障持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。同時，促使客戶將閑置資金投入生產(chǎn)經(jīng)營，聚焦主責(zé)主業(yè)，避免資金在金融體系內(nèi)沉淀空轉(zhuǎn)。