來源：@證券市場紅周刊微博

文丨惠凱

編輯丨承承

近期多家港股公司股價(jià)創(chuàng)新高或接近新高，背后原因多數(shù)與成長性突出相關(guān)。

近期港股表現(xiàn)活躍，不少優(yōu)秀企業(yè)包括匯豐銀行、攜程集團(tuán)等股價(jià)頻創(chuàng)新高，還有如泡泡瑪特、小米集團(tuán)等公司的股價(jià)也正在接近歷史前高，這一方面反映了投資者對高紅利、高成長性公司的喜愛，另一方面也反映了投資人對企業(yè)“出?！薄⒍桃曨l等業(yè)務(wù)亮點(diǎn)的高預(yù)期。

港股多家公司股價(jià)連創(chuàng)新高

今年以來，港股市場多只個(gè)股連創(chuàng)新高，部分公司的股價(jià)已經(jīng)接近2021年初的前期歷史高點(diǎn)。從股價(jià)創(chuàng)新高股的行業(yè)特點(diǎn)看，銀行、消費(fèi)服務(wù)業(yè)是新高股的“熱土”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以10天內(nèi)股價(jià)新高為篩選標(biāo)準(zhǔn)（前復(fù)權(quán)價(jià)），最近10個(gè)交易日內(nèi)約有40家公司的股價(jià)創(chuàng)出新高，包括了建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、匯豐控股等大型銀行，奇富科技、九方智投控股等金融科技企業(yè)，還有攜程集團(tuán)、達(dá)勢股份等優(yōu)質(zhì)消費(fèi)和零售服務(wù)企業(yè)，以及受益于AI熱潮和加密貨幣大漲的黑芝麻智能、趣致集團(tuán)，受益于氫能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的國富氫能等次新科技股。

在這些創(chuàng)新高的公司中，因港股入選港股通的條件限制，部分個(gè)股未能被納入陸港通，比如攜程集團(tuán)、奇富科技等,直接導(dǎo)致了內(nèi)地投資者無法投資這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)，分享這些企業(yè)的成長紅利。以奇富科技為例，該公司近三年累計(jì)現(xiàn)金分紅16.14億元，近3年累計(jì)分紅占年均利潤比例達(dá)34.36%。

奇富科技的前身是360數(shù)科，是國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺。2024年前三季度，公司營收錄得118.33億港元，同比增長2.07%；凈利潤48.21億港元，同比增長37%。在良好的業(yè)績支撐下，近期奇富科技股價(jià)連創(chuàng)新高，最高股價(jià)達(dá)到153.8港元。目前，公司的PE（TTM）值僅8倍，PB（MRQ）值約1.92倍。

攜程集團(tuán)股價(jià)沖擊4000億港元

與美團(tuán)、抖音生活服務(wù)業(yè)務(wù)直接展開競爭

攜程集團(tuán)的股價(jià)也在創(chuàng)新高，近期的最高股價(jià)曾達(dá)到598港元，最新總市值接近4000億港元。受益于旅游和商務(wù)出行的繁榮，以及相關(guān)部門持續(xù)放寬入境政策，攜程集團(tuán)2024年內(nèi)漲幅超過100%，是港股大盤股中表現(xiàn)最為出色的標(biāo)的之一。業(yè)績方面，攜程集團(tuán)同樣表現(xiàn)出色，2024年前三季度錄得凈利潤（不含少數(shù)股東權(quán)益）165.34億港元，同比增長72.95%。

不過，攜程集團(tuán)在經(jīng)營中需要面對美團(tuán)本地生活業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶來的壓力。據(jù)美團(tuán)財(cái)報(bào)，公司旗下的美團(tuán)酒店及旅游業(yè)務(wù)2023年的交易同比增長達(dá)100%，成為對沖和支撐美團(tuán)單車、小象超市等戰(zhàn)略性虧損業(yè)務(wù)的重要支撐。美團(tuán)管理層也在業(yè)績說明會上看好“到店酒旅業(yè)務(wù)將在2024年保持較高的GTV（平臺交易總額）增長”。事實(shí)上，據(jù)美團(tuán)半年報(bào)顯示，其2024年二季度到店酒旅業(yè)務(wù)的訂單量同比增速達(dá)60%。三季報(bào)顯示，到店酒旅業(yè)務(wù)本季度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，訂單量同比增長超過50%，年度交易用戶和年度活躍商家數(shù)量均創(chuàng)下新高。在良好的業(yè)績支撐下，美團(tuán)2024年的股價(jià)漲幅已達(dá)到90%左右，接近攜程的全年漲幅。

美團(tuán)還把極高性價(jià)比的戰(zhàn)略貫徹到酒店行業(yè)，對于低星級酒店市場，通過特價(jià)團(tuán)購、線上直播等方式幫助商家精細(xì)化營銷，增加獲客效率。東方證券分析師項(xiàng)雯倩認(rèn)為，美團(tuán)酒旅業(yè)務(wù)仍有較大增長空間——2024年7月，美團(tuán)打通各業(yè)務(wù)的“神會員”品牌升級上線，受到用戶的高度歡迎。升級后的“神會員”正擴(kuò)展至全國，目前到店酒旅參加“神會員”業(yè)務(wù)的商家數(shù)量超過50%。

“看好美團(tuán)組織架構(gòu)調(diào)整后核心本地業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，未來將1億神會員引流至到店酒旅業(yè)務(wù)，有效促進(jìn)后者的獲客和交易頻次提升?！?項(xiàng)雯倩如是判斷。

新興互聯(lián)網(wǎng)龍頭字節(jié)跳動也在試水酒旅市場。據(jù)了解，抖音生活服務(wù)2021年底提升為抖音下的獨(dú)立一級部門，正式切入本地生活市場，并依靠字節(jié)集團(tuán)的流量優(yōu)勢和低傭金快速擴(kuò)張。測試抖音APP上的服務(wù)欄目可以發(fā)現(xiàn)，以北京為例，通過“附近團(tuán)購”-“酒店民宿”入口訂閱酒店，基本覆蓋了攜程集團(tuán)和美團(tuán)上的商家。抖音生活服務(wù)發(fā)布的《國慶期間消費(fèi)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2024年國慶七天假期期間，抖音的酒店住宿團(tuán)購訂單量同比增長205%，景點(diǎn)票券訂單量較去年同期增幅達(dá)63%。這一情況意味著，抖音生活服務(wù)在未來很可能成為繼美團(tuán)之外，攜程集團(tuán)的又一個(gè)強(qiáng)大對手。

泡泡瑪特股價(jià)接近歷史最高價(jià)

CEO王寧減持變現(xiàn)15.6億港元

相較上述股價(jià)創(chuàng)新高的公司，泡泡瑪特的股價(jià)正在接近歷史107.6港元的最高價(jià)。截至12月24日，泡泡瑪特股價(jià)達(dá)到86.95港元，年內(nèi)漲幅達(dá)到329.38%。

泡泡瑪特股價(jià)年內(nèi)之所以強(qiáng)勢，原因與公司近幾年大力推進(jìn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)“出?！庇嘘P(guān)。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，泡泡瑪特在泰國曼谷、英國倫敦、日本東京、馬來西亞吉隆坡等地的旗艦店，顧客往往需要排隊(duì)購買。公司今年還計(jì)劃進(jìn)入印尼、越南和菲律賓等國家，并在英國、法國、美國、日本、韓國等地開設(shè)更多旗艦店。在海外市場的二手平臺上，泡泡瑪特的稀有熱門IP盲盒如labubu等被炒至高價(jià)。

泡泡瑪特的創(chuàng)始人王寧是公司的CEO。在他的戰(zhàn)略設(shè)想中，泡泡瑪特2024年海外收入要超過整個(gè)集團(tuán)2019年的收入，即超過16.8億元。泡泡瑪特三季報(bào)業(yè)務(wù)情況公告顯示，截至今年9月末，泡泡瑪特的海外收益同比增幅達(dá)440%-445%，同期中國內(nèi)地的收益同比增速為55%-60%。公司公告還顯示，王寧于10月底減持了2170萬股，套現(xiàn)金額約15.6億港元。

國外潮玩龍頭企業(yè)也在加大中國和東南亞市場的開拓力度，比如萬代南夢宮。萬代南夢宮是日本的潮玩和IP龍頭公司，旗下有高達(dá)、海賊王、龍珠等400多個(gè)IP，其中機(jī)動戰(zhàn)士高達(dá)、龍珠、海賊王3大知名IP營收占比達(dá)38%。公司近幾年在歐美日的營收增速顯著放緩，而中國市場營收占比目前還較低。公開信息顯示，就在今年12月，萬代南夢宮授權(quán)、愛嬰室（603214.SH）運(yùn)營的“高達(dá)基地”蘇州店正式營業(yè)，引發(fā)諸多高達(dá)愛好者的追捧。愛嬰室方面表示，計(jì)劃與萬代南夢宮在全國推廣更多的門店。

值得一提的是，相較于萬代南夢宮、樂高、迪士尼等全球潮玩和IP巨頭掌握著的大量影視衍生品，泡泡瑪特的產(chǎn)品目前還缺乏影視衍生品和主題公園開發(fā)的支撐，這一點(diǎn)需要引起公司重視。

九方智投控股3個(gè)月上漲3倍

監(jiān)管規(guī)范“短視頻薦股”亂象

九方智投控股是中國的在線投資決策解決方案提供商，專注于在線投資者內(nèi)容服務(wù)市場提供教育服務(wù)及金融信息軟件服務(wù)。公司股價(jià)直接受益于近期A股市場的回暖出現(xiàn)了明顯上漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2023年港股上市至今年9月中旬，九方智投控股的股價(jià)一直震蕩下行，最低跌至5.66港元。而隨著下半年A股市場“9·24”行情的展開，身處港股市場的九方智投控股也順勢啟動，股價(jià)從9月26日開始上漲，至12月24日，股價(jià)區(qū)間漲幅達(dá)313.79%。在股價(jià)上漲階段，區(qū)間最高價(jià)曾達(dá)到31.8港元，區(qū)間振幅達(dá)449.14%。

雖然股價(jià)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢，但從基本面來看，九方智投控股今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀，在實(shí)現(xiàn)營收同比增長4.64%,達(dá)9.89億港元的情況下，凈利潤下滑了361.2%,虧損金額達(dá)1.91億港元。

業(yè)務(wù)上，不同于傳統(tǒng)券商主要依賴營業(yè)部等線下方式開展投顧業(yè)務(wù)，九方智投控股對自身的定位是“在線投資決策解決方案提供商”，具體包括在線高端投教服務(wù)、在線財(cái)商教育服務(wù)及金融信息軟件服務(wù)等，尤其是把抖音等短視頻平臺作為展業(yè)重點(diǎn)。截至2024年6月末，公司運(yùn)營的MCN賬戶達(dá)488個(gè)，覆蓋抖音、小紅書、微信視頻號等平臺，粉絲數(shù)量約4560萬。抖音等APP也顯示，投資大V@洪幫主、@黃偉等賬戶所屬的投顧機(jī)構(gòu)就是九方智投控股。

今年11月以來，多地監(jiān)管部門加大了對短視頻平臺“直播薦股”等內(nèi)容的規(guī)范力度。據(jù)《中國證券報(bào)》11月報(bào)道，有地方證監(jiān)局發(fā)文指出，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)或個(gè)人利用自媒體違規(guī)薦股，要求各機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自媒體運(yùn)營管理，全面管控自媒體賬號并嚴(yán)禁直播薦股。在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】等平臺上，近期就有不少用戶投訴九方智投控股存在夸大宣傳、收費(fèi)高昂但薦股后被套牢等問題。

附表 ?最近10個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)創(chuàng)新高的市值百億元以上的港股

（文中提及個(gè)股僅作舉例分析，不作投資建議。）