專題：市場(chǎng)信心及資金面環(huán)境有望修復(fù) A股反彈可期

　　1月7日消息，指數(shù)早盤集體調(diào)整，北證50半日跌超1%。板塊方面，培育鉆石板塊拉升，黃河旋風(fēng)漲停封板；計(jì)算機(jī)設(shè)備概念股集體強(qiáng)勢(shì)，天邁科技20cm漲停，恒銀科技盤中漲停；液冷服務(wù)器概念活躍，康盛股份、佳力圖雙雙漲停；流感概念股陷入回調(diào)，亨迪藥業(yè)跌超10%領(lǐng)跌；醫(yī)藥商業(yè)板塊跟跌，人民同泰跌幅居前；煤炭股早盤走低，寶泰隆領(lǐng)跌?？傮w來看，個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超3000只。

　　截至午間收盤，滬指報(bào)3196.78點(diǎn)，跌0.32%；深成指平收?qǐng)?bào)9885.42點(diǎn)；創(chuàng)指報(bào)2003.20點(diǎn)，跌0.55%。

　　盤面上，銅纜高速連接、培育鉆石、轉(zhuǎn)基因板塊漲幅居前，流感、中藥、減肥藥板塊跌幅居前。

　　熱點(diǎn)板塊：

　　1、計(jì)算機(jī)設(shè)備

　　天邁科技、慧翰股份、恒銀科技、雄帝科技等多股上漲。

　　消息面上，美東時(shí)間1月7日至10日，全球規(guī)模最大、最具權(quán)威性、影響力的科技盛會(huì)CES在美國拉斯維加斯召開，該會(huì)議是全球科技創(chuàng)新和消費(fèi)電子行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。今日上午10：30，英偉達(dá)CEO黃仁勛發(fā)表演講。此外，英特爾首款I(lǐng)ntel 18A制程芯片在會(huì)上亮相，確認(rèn)下半年發(fā)布。

　　2、字節(jié)概念

　　華塑科技、元隆雅圖、銀座股份、利歐股份等多股活躍。

　　消息面上，字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)成立海外短劇業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，并招聘多個(gè)短劇海外相關(guān)的職位，如海外短劇用戶產(chǎn)品經(jīng)理、歐美文案策劃等，Base地在北京、上海等地。此外，字節(jié)在海外還上線一款名為“Melolo”的短劇App，主打免費(fèi)模式，這也是字節(jié)首個(gè)出海的短劇產(chǎn)品。

　　消息面：

　　1、【交通運(yùn)輸部：完善各種運(yùn)輸方式數(shù)據(jù)采集交換共享標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范 加快推動(dòng)區(qū)域間、部門間數(shù)據(jù)資源共享交換】交通運(yùn)輸部政策研究室主任劉鵬飛在國家發(fā)展改革委專題新聞發(fā)布會(huì)上表示，近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加快建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運(yùn)輸市場(chǎng)的意見》，交通運(yùn)輸部將會(huì)同有關(guān)部門做好《意見》的貫徹落實(shí)。資源要素配置方面，強(qiáng)化交通運(yùn)輸重大項(xiàng)目用地、用海、用能等資源要素保障，統(tǒng)籌推動(dòng)交通基礎(chǔ)設(shè)施共用共享。數(shù)據(jù)共享共用方面，完善各種運(yùn)輸方式數(shù)據(jù)采集交換共享標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，加快推動(dòng)區(qū)域間、部門間數(shù)據(jù)資源共享交換。資金保障方面，深化交通投融資改革，完善有關(guān)資金政策、管理權(quán)限和投入機(jī)制，提升資金保障能力。

　　2、【國家發(fā)改委：暢通妨礙統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)問題線索舉報(bào)受理渠道 適時(shí)組織開展重點(diǎn)領(lǐng)域突出問題專項(xiàng)整治】國家發(fā)改委印發(fā)《全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)指引（試行）》。其中提出，有關(guān)部門要暢通妨礙統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)問題線索舉報(bào)受理渠道，適時(shí)組織開展重點(diǎn)領(lǐng)域突出問題專項(xiàng)整治，會(huì)同各地區(qū)開展典型案例約談通報(bào)和常態(tài)化問題整改，對(duì)于未按規(guī)定時(shí)限完成問題線索歸集、核實(shí)、整改工作，或者拒不整改、整改不到位、瞞報(bào)謊報(bào)整改情況等情形，約談?dòng)嘘P(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)典型負(fù)面案例在一定范圍內(nèi)進(jìn)行通報(bào)。各地區(qū)要做好對(duì)妨礙統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)問題的受理核實(shí)整改，加大對(duì)經(jīng)營(yíng)主體反映地方保護(hù)問題線索的收集排查力度，主動(dòng)向有關(guān)部門報(bào)送整改案例。

　　3、【國家發(fā)改委印發(fā)《全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)指引（試行）》】國家發(fā)改委印發(fā)《全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)指引（試行）》。其中提出，各地區(qū)、各部門要嚴(yán)格落實(shí)“全國一張清單”管理模式。地方依法設(shè)定的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理措施，要全部列入全國統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單管理。

　　4、【多項(xiàng)指數(shù)創(chuàng)新高 2024年我國電商市場(chǎng)活躍度明顯增強(qiáng)】中國物流與采購聯(lián)合會(huì)今天公布2024年12月份中國電商物流指數(shù)。綜合2024年全年發(fā)展情況來看，我國電商物流市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)活躍度明顯增強(qiáng)。2024年12月份中國電商物流指數(shù)為112.7點(diǎn)，較上月回落2.8點(diǎn)。從需求來看，總業(yè)務(wù)量指數(shù)仍保持30%以上的增幅，線上消費(fèi)市場(chǎng)在衣食住行等各方面呈現(xiàn)出濃厚的節(jié)日色彩，燈籠、對(duì)聯(lián)等新春裝飾類產(chǎn)品占比增多。與此同時(shí)，冰雪主題旅游類商品搜索量明顯增長(zhǎng)。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　中郵證券指出，總結(jié)來看，雖然超長(zhǎng)期限信用債是誕生時(shí)間較短的新興品種，但在低票息時(shí)代到來的情況下，我們認(rèn)為2025年超長(zhǎng)期限策略依然有一定的空間。高息資產(chǎn)供給上的稀缺依然得不到有效的解決，下沉策略的空間愈發(fā)收窄，擁抱久期可能是沒有辦法的辦法。但需要注意的是超長(zhǎng)期限信用債收益率在2.2%左右可能會(huì)出現(xiàn)更大的下行阻力，主要是因?yàn)檫@個(gè)點(diǎn)位附近還有地方債可選，地方債流動(dòng)性的提升和投資策略開始向交易型轉(zhuǎn)換，可能是預(yù)期之外的變動(dòng)。

　　光大證券（維權(quán)）認(rèn)為，雙節(jié)期間市場(chǎng)將以結(jié)構(gòu)性行情為主。春節(jié)前A股市場(chǎng)或以結(jié)構(gòu)性行情為主，春節(jié)后的A股表現(xiàn)值得期待。一方面，1月重要會(huì)議相對(duì)較少，且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)缺乏，并且當(dāng)前分析師對(duì)A股2025年的盈利增速一致預(yù)期尚未出現(xiàn)明顯的上調(diào)和下調(diào)，或在一定程度上反映當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)2025年A股企業(yè)盈利尚未形成一致預(yù)期，因此，1月或難有重大利好催化。另一方面，從日歷效應(yīng)來看，2015年以來，大多數(shù)年份里，上證指數(shù)當(dāng)年1月的漲跌幅與上一年12月的漲幅呈一定的“此消彼長(zhǎng)”特征，而2024年12月上證指數(shù)小幅收漲，且歷史來看， A股市場(chǎng)在春節(jié)前的一段時(shí)間里通常表現(xiàn)相對(duì)一般，而在春節(jié)后的20個(gè)交易日里通常表現(xiàn)較好。預(yù)計(jì)2025年1月市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒃诜烙爸黝}成長(zhǎng)間擺動(dòng)，防御風(fēng)格行業(yè)關(guān)注燃?xì)狻㈦娏写笮豌y行等，主題成長(zhǎng)風(fēng)格關(guān)注電池（固態(tài)電池）、自動(dòng)化設(shè)備（人形機(jī)器人）、半導(dǎo)體（字節(jié)AI鏈）等。