摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)康龍化成（03759）目標(biāo)價(jià)3.7%，從24.2港元至23.2港元，維持“增持”評級。

　　大摩表示，下調(diào)康龍化成2024年純利增長預(yù)測3.3%，2025年削2.4%，2026年微升0.4%，其中收入數(shù)字大體不變，海外業(yè)務(wù)毛利率改善速度略有放緩。對該公司2024-2025年經(jīng)調(diào)整純利預(yù)測調(diào)低3.7%/2.2%，至15.7/18.8億元人民幣（下同），2026年預(yù)測上調(diào)0.4%至24.1億元。

　　大摩同時(shí)調(diào)整對該公司2027年及之后的資本開支假設(shè)，從10-15億元，降至10億元以上，以反映中國小分子藥品委托開發(fā)暨制造服務(wù)（CDMO）中期前景更光明。