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　　博納影業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下文簡稱：博納影業(yè)）1月22日盤后發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告，引發(fā)了廣泛關(guān)注。這家在影視行業(yè)具有重要地位的公司，正面臨著嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。

　　據(jù)公告顯示，2024年博納影業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)虧損6.37億元至8.81億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損7.48億元至9.89億元，基本每股收益虧損0.56元/股至0.62元/股。與2023年同期相比，公司歸母凈虧損擴(kuò)大15.2%-59.3%，扣非后凈虧損幅度則進(jìn)一步擴(kuò)大0.7%-33.1%。

　　值得一提的是，自2022年8月回歸A股以來，博納影業(yè)一直深陷虧損泥沼。2022-2023年，公司總營收分別同比下降35.6%、20.1%；扣非后凈虧損同比惡化164.4%、277.2%。2024年前三季度，博納影業(yè)以3.54億元虧損金額，在納入統(tǒng)計(jì)的18家影視公司中，尷尬地排在倒數(shù)第二位。近兩年九個月期間，公司累計(jì)凈虧損總額已達(dá)16.84-19.26億元。

　　2024年，博納影業(yè)投資與發(fā)行的影片共7部，取得票房成績46.97億元，分別較2023年下降了30.0%、31.9%。截至2024年12月末，公司旗（金麒麟分析師）下?lián)碛?11家影院和908塊銀幕，其影院票房收入為7.2億元（不含服務(wù)費(fèi)），與2023年相比下降了31.2%。雖然業(yè)績預(yù)告未披露其具體營收數(shù)據(jù)，但基于這兩項(xiàng)指標(biāo)雙雙下滑的局面推測，公司營收大幅縮水或已成定局。

　　博納影業(yè)的業(yè)績再次滑坡，一方面是因?yàn)?024年電影市場表現(xiàn)低迷，對公司主營業(yè)務(wù)直接造成沖擊。據(jù)拓普數(shù)據(jù)顯示，2024年中國電影市場年度總票房為425.02億元，較2023年下降了22.6%；觀影人次也降至10.1億，同比下降22.3%。2024年共有8部影片總票房超過10億元，而2023年該數(shù)字為11部。

　　另一方面，博納影業(yè)的作品內(nèi)容競爭力不足。在擅長的主旋律題材電影之外，公司對于其他領(lǐng)域的探索和嘗試都不太成功。2024年上映的電影《傳說》，總制作加宣發(fā)預(yù)算達(dá)3.3億元，但上映后票房成績卻十分慘淡，最終票房甚至未破億元?！都t樓夢金玉良緣》的制作宣發(fā)預(yù)算同樣在2億元左右，籌備時間長達(dá)18年，但最終票房只有區(qū)區(qū)600萬元。

　　此外，博納影業(yè)旗下?lián)碛斜姸嗟挠霸汉陀耙曋谱骰?，租金和運(yùn)營等固定成本高企。商業(yè)中心的影院租金通常與票房收入掛鉤，票房收入越高，租金也就越高。但即使在票房不佳的情況下，影院也需要支付一定的保底租金。影視制作基地的設(shè)備維護(hù)費(fèi)用也不容忽視，攝影設(shè)備、燈光設(shè)備、音響設(shè)備等都需要定期維護(hù)和更新，以保證其正常運(yùn)行和拍攝效果。高昂的運(yùn)營成本不斷擠壓公司利潤空間，營收增長乏力的情況下，是導(dǎo)致虧損的重要原因之一。

　　作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，影視行業(yè)對流動資金的依賴性極高。同時由于作品的制作周期較長、投放和播出效果難以預(yù)估，影視公司普遍面臨回款周期長、應(yīng)收賬款積壓等問題，平均資金周轉(zhuǎn)周期在1年以上。沒有豐厚的資金儲備無法拍出優(yōu)質(zhì)作品，而沒有優(yōu)質(zhì)作品加持又難以收回資金，“缺錢”是業(yè)內(nèi)公司的“緊箍咒”。

　　截至2024年三季度末，公司賬面雖然擁有貨幣資金17.16億元，但期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅為3.42億元，同比下降61.2%。該指標(biāo)顯示，博納影業(yè)的現(xiàn)金儲備相對緊張，資金的流動性面臨著較大的壓力。

　　而截至2024年9月30日，公司總負(fù)債為87.21億元，資產(chǎn)負(fù)債率為60.0%。其中，短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計(jì)達(dá)20.14億元，約占流動負(fù)債47.9%。這意味著博納影業(yè)在短期內(nèi)需要償還大量債務(wù)，流動比率和速動比率長期低于安全警戒值。

　　據(jù)公開報(bào)道顯示，2025年春節(jié)檔預(yù)售火熱，開售5天票房已突破3.5億元，但博納影業(yè)主投的《蛟龍行動》預(yù)售票房僅為2400萬元，首日預(yù)售排片占7.5%墊底，與備受好評的前作《紅海行動》形成鮮明差距。

　　缺乏爆款，博納影業(yè)還能翻身擺脫虧損嗎？