專題：美國12月CPI同比上漲2.9%符合預(yù)期

　　北京時(shí)間16日凌晨，美股周三收高，道指上漲超過700點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)2024年11月以來的最大單日漲幅。納指結(jié)束了此前連續(xù)五個(gè)交易日的下跌。美國12月CPI符合預(yù)期。多家銀行公布了強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告顯示去年底美國經(jīng)濟(jì)以輕微至溫和的速度增長。

　　道指漲703.27點(diǎn)，漲幅為1.65%，報(bào)43221.55點(diǎn)；納指漲466.84點(diǎn)，漲幅為2.45%，報(bào)19511.23點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲107.00點(diǎn)，漲幅為1.83%，報(bào)5949.91點(diǎn)。

　　周三公布的美國12月CPI通脹報(bào)告符合預(yù)期，使市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年仍有降息可能。摩根士丹利策略師甚至認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在3月降息。

　　美國勞工統(tǒng)計(jì)局周三報(bào)告稱，12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）顯示，整體CPI通脹率環(huán)比上漲0.4%，略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的 0.3%。整體CPI通脹率同比上漲 2.9%，符合預(yù)期。

　　不包括食品和能源的核心CPI通脹率同比上漲3.2%，漲幅低于11月讀數(shù)，并且好于接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均估計(jì)的3.3%。

　　Regan Capital首席投資官Skyler Weinand表示：“周三的CPI數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，它表明美聯(lián)儲(chǔ)可能仍能夠在2025年降息。這讓人松了一口氣，尤其是在上周五火熱的就業(yè)數(shù)據(jù)之后。”

　　這份數(shù)據(jù)緩解了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能需要比12月發(fā)出的信號(hào)更加鷹派的擔(dān)憂。

　　美國CPI數(shù)據(jù)公布后，市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)1月將維持利率不變。

　　據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，交易員定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率不變的概率為97.3%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為2.7%。到3月維持當(dāng)前利率不變的概率為72.0%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為27.3%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0.7%。

　　摩根士丹利策略師甚至認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在3月降息，他們稱12月CPI加強(qiáng)了自己的觀點(diǎn)。

　　關(guān)于12月CPI數(shù)據(jù)，里士滿聯(lián)儲(chǔ)行長Tom Barkin表示，最新數(shù)據(jù)顯示央行在降通脹方面繼續(xù)取得進(jìn)展，但利率仍應(yīng)保持限制性。

　　Barkin在馬里蘭州安納波利斯的一次活動(dòng)結(jié)束后對(duì)記者表示，“新的CPI數(shù)據(jù)表明通脹正如我們之前看到的那樣正在向目標(biāo)水平回落，但我們?nèi)杂泄ぷ饕觥薄?/p>

　　周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告顯示，去年底美國經(jīng)濟(jì)以輕微至溫和的速度增長。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在其對(duì)地區(qū)企業(yè)聯(lián)系人進(jìn)行調(diào)查的褐皮書報(bào)告中表示，在強(qiáng)勁的假日銷售推動(dòng)下，11月底和12月美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以“輕微至溫和的”速度增長。

　　報(bào)告顯示，就業(yè)總體上小幅增長，12個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)轄區(qū)中有一半報(bào)告招聘人數(shù)略有增加，有六個(gè)地區(qū)持平。“一些服務(wù)行業(yè)——尤其是醫(yī)療保健行業(yè)——的聯(lián)系人看到就業(yè)繼續(xù)增長，” 周三發(fā)布的報(bào)告稱。不過制造業(yè)就業(yè)持平。與此同時(shí)價(jià)格“總體上緩和地”上漲。

　　美股第四季財(cái)報(bào)開局良好。

　　摩根大通第四財(cái)季每股收益4.81美元，遠(yuǎn)高于接受倫敦證券交易所集團(tuán)（LSEG）調(diào)查的分析師平均估計(jì)的4.11美元。受到固定收益交易和投資銀行業(yè)務(wù)增長推動(dòng)，其營收也超出了預(yù)期。

　　高盛營收和盈利均超預(yù)期。這家投資銀行的每股收益為11.95美元，每股收益為138.7億美元，而市場預(yù)期為每股收益8.22美元、營收123.9億美元。

　　富國銀行預(yù)計(jì)2025年凈利息營收將增加1%至3%?；ㄆ旒瘓F(tuán)也宣布業(yè)績超出預(yù)期，但下調(diào)盈利目標(biāo)。

　　Infrastructure Capital Advisors創(chuàng)始人Jay Hatfield表示：“我們確實(shí)認(rèn)為收益會(huì)更強(qiáng)勁。”

　　ADM投資服務(wù)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marc Ostwald表示，美聯(lián)儲(chǔ)的“褐皮書”報(bào)告顯示，盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所增加，但預(yù)計(jì)價(jià)格壓力將持續(xù)。

　　他稱：“考慮到最新的勞動(dòng)力數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，并預(yù)計(jì)本周的活動(dòng)數(shù)據(jù)也會(huì)強(qiáng)勁，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息的決心?！?/p>

　　市場還在關(guān)注美國政府支出狀況。美國政府第一財(cái)季的預(yù)算赤字創(chuàng)紀(jì)錄新高。

　　美國財(cái)政部周三表示，本財(cái)年前三個(gè)月，美國聯(lián)邦預(yù)算赤字?jǐn)U大至創(chuàng)紀(jì)錄的7110億美元，較去年同期的5100億美元增長了39%。其中支出增至創(chuàng)紀(jì)錄的1.8萬億美元，與去年同期相比增長39%；同期營收為1.1萬億美元，同比下降2%。

　　部分支出增加是由于福利支付從2025年1月提前至2024年12月所致。另外國土安全部的支出增長了41%，部分原因是與2024年毀滅性的大西洋颶風(fēng)季相關(guān)的救災(zāi)。

　　值得注意的是，本財(cái)年第一季度，聯(lián)邦債務(wù)利息總額為3080億美元，比去年同期增加200億美元。從歷史上看，美國在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時(shí)從未出現(xiàn)過如此大規(guī)模的赤字。

　　High Frequency Economics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Weinberg表示：“在我們看來，不斷膨脹的美國公共部門債務(wù)是目前美國經(jīng)濟(jì)和金融安全面臨的最緊迫風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　貝萊德認(rèn)為，鑒于三個(gè)因素，該公司更傾向于采取避險(xiǎn)立場：①特朗普政府出臺(tái)不利于市場的政策；②公司盈利疲軟或科技行業(yè)估值過高導(dǎo)致投資者情緒惡化，可能促使交易員熱衷于降低風(fēng)險(xiǎn)；③金融市場出現(xiàn)脆弱跡象。

　　貝萊德首席執(zhí)行官Larry Fink表示，美國10年期國債收益率的可能范圍在過去幾個(gè)月已經(jīng)擴(kuò)大，他可以料想該收益率低至4%，也可能高達(dá)5.5%。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)受到關(guān)注。截止周二收盤，該股已經(jīng)連續(xù)五個(gè)交易日下跌。近日有報(bào)道指出，英偉達(dá)遭遇多家重要客戶大規(guī)?？硢?，包括微軟、亞馬遜AWS、谷歌和Meta在內(nèi)的科技巨頭紛紛調(diào)整了訂單計(jì)劃。

　　從供應(yīng)鏈獲得的信息顯示，此次訂單調(diào)整主要源于英偉達(dá)下一代Blackwell架構(gòu)芯片GB200的技術(shù)難題。 一位接近英偉達(dá)的人士透露，問題出在新開發(fā)的cartridge連接器模組上。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月14日，美國證券交易委員會(huì)（SEC）在美華盛頓特區(qū)聯(lián)邦法院對(duì)特斯拉CEO馬斯克提起訴訟，指控馬斯克涉嫌證券違規(guī)。據(jù)報(bào)道，馬斯克發(fā)文回應(yīng)，指責(zé)該委員會(huì)是“一個(gè)完全崩潰的組織”。

　　馬斯克在社交媒體平臺(tái)X上發(fā)帖稱：“SEC是一個(gè)完全崩潰的組織，有那么多犯罪行為沒有受到懲罰，他們卻把時(shí)間花在這些事情上?！瘪R斯克的律師斯皮羅表示，他的當(dāng)事人“沒有做錯(cuò)任何事”，并指責(zé)美國證券交易委員會(huì)的訴訟是“騙局”。

　　微軟周三宣布了其裁員計(jì)劃，裁員比例預(yù)計(jì)不到1%。微軟表示，成本管理對(duì)公司至關(guān)重要。這兩家科技巨頭的裁員行動(dòng)顯示出在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，即使是表現(xiàn)良好的公司也在尋求優(yōu)化運(yùn)營效率和降低成本。

　　Meta Platforms周三宣布將通過基于績效的裁員方式裁減約5%的員工，此舉旨在提高公司運(yùn)營效率并降低成本。盡管Meta股價(jià)在過去一年中因AI熱潮推動(dòng)上漲近60%，公司仍將降本增效作為2025年的工作重點(diǎn)。

　　Meta CEO扎克伯格在內(nèi)部備忘錄中表示，公司決定提高績效管理標(biāo)準(zhǔn)，加快淘汰低績效員工。扎克伯格還強(qiáng)調(diào)，公司將為這些離職員工提供“慷慨的遣散費(fèi)”。根據(jù)備忘錄披露的信息，Meta預(yù)計(jì)本輪評(píng)估工作表現(xiàn)時(shí)，“正?！钡碾x職率將達(dá)到10%，其中包括2024年約5%的“正?！彪x職率。

　　Meta此次裁員預(yù)計(jì)將影響約3600個(gè)工作崗位，微軟的裁員計(jì)劃預(yù)計(jì)將影響不到1%的員工。

　　據(jù)報(bào)道，蘋果正在為即將推出的新款Mac Pro開發(fā)一款名為“Hidra”的全新芯片，這一消息已由媒體披露。此前，市場普遍預(yù)期蘋果將使用M4 Ultra芯片，但Hidra芯片可能因其更強(qiáng)的性能而被選中，以迎合專業(yè)用戶對(duì)更高計(jì)算能力的追求。

　　富國銀行將亞馬遜的目標(biāo)價(jià)從197美元上調(diào)至212美元，維持“中性”評(píng)級(jí)。

　　貝萊德第四財(cái)季業(yè)績超預(yù)期。

　　高盛第四財(cái)季凈營收138.7億美元，高于市場預(yù)期。

　　摩根大通第四財(cái)季營收427.68億美元，同比增長10%。

　　機(jī)器人、量子計(jì)算概念股普遍走高。