1月16日，央行公告稱，為對沖稅期高峰等因素的影響，保持銀行體系流動性充裕，以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了3405億元逆回購操作。就在前一天，央行以同樣的方式開展了9595億元的大額逆回購操作。

央行為何連續(xù)兩天開展大額逆回購操作，凈投放規(guī)模超萬億元？有何影響？東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前央行已暫停二級市場國債買入操作，接下來還會通過加大公開市場逆回購操作力度，繼續(xù)實(shí)施較大規(guī)模的買斷式逆回購，適量續(xù)作MLF等其它政策工具，保持市場流動性合理充裕，資金面持續(xù)大幅收緊的可能性不大。

逆回購操作，是央行“補(bǔ)水”市場資金面的方式。王青認(rèn)為，伴隨春節(jié)臨近，接下來央行還會開展較大規(guī)模14天期逆回購，但資金面偏緊的狀況可能還會延續(xù)一段時(shí)間。

“近期監(jiān)管層正在采取多重措施，遏制長債收益率過快下行勢頭，我們判斷1月DR007等資金利率中樞出現(xiàn)一定幅度上行的可能性比較大，與之前兩個(gè)月相比，流動性會相對偏緊一些。這也有利于穩(wěn)定外匯市場，避免人民幣貶值預(yù)期過度聚集。”王青預(yù)計(jì)，為了支持一季度銀行“信貸開門紅”，緩解近期存款增速放緩對銀行信貸投放能力的影響，同時(shí)，支持年初較大規(guī)模的政府債券發(fā)行，“不排除春節(jié)前降準(zhǔn)的可能，這也能兼顧春節(jié)前流動性安排”。

值得一提的是，今年初宏觀政策在穩(wěn)增長方向持續(xù)發(fā)力，貨幣政策基調(diào)已由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“適度寬松”，強(qiáng)調(diào)“保持流動性充?！?。

中國人民銀行副行長宣昌能在1月14日的國新辦新聞發(fā)布會上介紹，下階段，宏觀經(jīng)濟(jì)政策還將進(jìn)一步強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，央行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，擇機(jī)調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)。

采寫：南都記者 趙唯佳