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OpenAI12天12場發(fā)布會!有哪些催化方向?

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  自12月4日,本輪生成式人工智能浪潮的創(chuàng)始公司OpenAI進行的12場直播中,公司展示了一些新產(chǎn)品或者樣品。其中,新產(chǎn)品中包含用戶們期待已久的文字轉視頻工具Sora和一款新的推理模型。

  一、下游應用:影視傳媒

  OpenAI的文生視頻大模型Sora有望在本次發(fā)布會中實現(xiàn)迭代升級,今年2月份OpenAI放出Sora生成的范例以來,市場一直對文生視頻模型抱有較高期待。一旦落地,對影視傳媒劇本寫作、視頻剪輯、IP創(chuàng)作等業(yè)務有望形成較為直接的降本增效邏輯。

  其中,IP指的是Intellectual Property,即知識產(chǎn)權。當某家公司或個人創(chuàng)作出一個成功的IP后,其隱藏著巨大的商業(yè)價值。IP可以是一個虛擬的人物,例如復仇者聯(lián)盟之于漫威公司,就是成功IP的一大典范。

  IP多元化產(chǎn)業(yè)逐步走向成熟,IP“一魚多吃”的商業(yè)變現(xiàn)逐漸步入成熟期,包括優(yōu)質影視內(nèi)容系列化開發(fā)(好電影賣座就開發(fā)續(xù)集)、IP衍生品變現(xiàn)及線下體驗門店(谷子經(jīng)濟)等逐步推出,影視公司制作的優(yōu)質IP影響力有望持續(xù)放大,延展IP長期價值空間。

  圖:IP“一魚多吃”步入商業(yè)成熟期

  (信息來源:中金公司)

  舉例來說,IP的起源可以是一些網(wǎng)絡文學作品,其直接的商業(yè)化方法可能只是販賣電子書的閱讀權,盈利空間有限;后續(xù)如果被開發(fā)成電影或者劇集,通過票房和會員費等方式盈利空間可能就被放大;而之后如果相關IP形象大火,進而發(fā)布一些聯(lián)名商品大賣,盈利空間甚至有望實現(xiàn)數(shù)倍的增長。

  而AI大模型能夠加速IP的創(chuàng)作和開發(fā),可以短時制作出大量IP相關文學作品,通過優(yōu)勝劣汰的方式去篩選出受歡迎的IP,而且之后在相關影視動漫的制作上,也能夠受到文生視頻、文生圖等大模型應用的助力。

  相關產(chǎn)品:影視ETF(159855)

  二、中游大模型

  OpenAI大模型的迭代速度有望形成“鲇魚效應”,倒逼國內(nèi)大模型企業(yè)加快自身多模態(tài)模型的建設。

  例如,在OpenAI12場發(fā)布會的預期下,國內(nèi)某港股科技巨頭企業(yè)于12月3日上線了混元大模型的視頻生成功能。此外,國內(nèi)頭部科技公司旗下的豆包大模型也推出了視頻生成的內(nèi)測功能。大廠持續(xù)迭代大模型以及AI工具,大模型能力持續(xù)加強,提升效率,也有望提升研發(fā)企業(yè)的綜合競爭力和投資價值。

  相關產(chǎn)品:港股科技30ETF(513160),跟蹤指數(shù)布局港股科技龍頭股,對港股人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上游芯片企業(yè)、中游互聯(lián)網(wǎng)大模型企業(yè)、下游傳媒應用企業(yè)均有覆蓋。

  三、上游算力

  更優(yōu)秀的AI大模型除了能夠更好地賦能下游應用創(chuàng)新以外,對上游的算力能力也提出了更高的要求,有望加速上游算力企業(yè)的產(chǎn)品迭代。

  我國上市企業(yè)在全球AI算力產(chǎn)業(yè)鏈中,優(yōu)勢集中在光模塊領域。截至2024年6月份,全球光模塊70%的市場份額為我國國產(chǎn)企業(yè)所有。光模塊是算力的重要組成部分,因為AI大模型涉及海量運算,需要在不同并行計算的數(shù)據(jù)中心之間建立通信聯(lián)系,這就需要光模塊進行賦能。

  圖:我國光模塊出口總額(億元)

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  在本輪AI浪潮興起以來,光模塊迭代周期顯著縮短,我國光模塊龍頭企業(yè)競相發(fā)布1.6T新品。我國光模塊出口總額同比保持增長。2024年10月,我國光模塊出口總額為37.7億元,同比增長48.3%,環(huán)比增長4.5%。2024年1-10月光模塊出口總額364.6億元,同比增長70.6%。我國作為光模塊生產(chǎn)大國,海關數(shù)據(jù)的高增長或印證AI驅動下光模塊行業(yè)的景氣邏輯。

  相關產(chǎn)品:5GETF(159994)

  風險提示

  尊敬的投資者:投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產(chǎn)品時,既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

  您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書,充分認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性,認真考慮基金存在的各項風險因素,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。根據(jù)有關法律法規(guī),銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示:

  一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。

  二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。

  三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規(guī)避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

  四、特殊類型產(chǎn)品風險揭示:請投資者關注標的指數(shù)波動的風險以及ETF(交易型開放式基金)投資的特有風險。港股科技30ETF(513160)將投資港股通標的股票,需承擔匯率風險,并面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。

  五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

  六、以上基金由銀華基金依照有關法律法規(guī)及約定申請募集,并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)許可注冊?;鸬幕鸷贤?、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人網(wǎng)站【www.yhfund.com.cn】進行了公開披露。中國證監(jiān)會對基金的注冊,并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證,也不表明投資于基金沒有風險。

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