五是進(jìn)一步擴大證券基金保險公司互換便利操作規(guī)模。

明確五大類中長期資金，五大舉措落地

方案稱，將重點引導(dǎo)商業(yè)保險資金、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長期資金進(jìn)一步加大入市力度。

一是提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，引導(dǎo)大型國有保險公司增加A股（含權(quán)益類基金）投資規(guī)模和實際比例。對國有保險公司經(jīng)營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續(xù)逐步擴大參與機構(gòu)范圍與資金規(guī)模。

二是優(yōu)化全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資管理機制。穩(wěn)步提升全國社會保障基金股票類資產(chǎn)投資比例，推動有條件地區(qū)進(jìn)一步擴大基本養(yǎng)老保險基金委托投資規(guī)模。細(xì)化明確全國社會保障基金五年以上、基本養(yǎng)老保險基金投資運營三年以上長周期業(yè)績考核機制，支持全國社會保障基金理事會充分發(fā)揮專業(yè)投資優(yōu)勢。

三是提高企（職）業(yè)年金基金市場化投資運作水平。加快出臺企（職）業(yè)年金基金三年以上長周期業(yè)績考核指導(dǎo)意見。逐步擴大企業(yè)年金覆蓋范圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業(yè)年金個人投資選擇。鼓勵企業(yè)年金基金管理人開展差異化投資。

四是提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比。強化分類監(jiān)管評價約束，優(yōu)化產(chǎn)品注冊機制，引導(dǎo)督促公募基金管理人穩(wěn)步提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比。牢固樹立投資者為本的發(fā)展理念，建立基金管理人、基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機制，提升投資者獲得感。推動私募證券投資基金運作規(guī)則落地，依法拓展私募證券投資基金產(chǎn)品類型和投資策略。

五是優(yōu)化資本市場投資生態(tài)。

近年來監(jiān)管多次鼓勵引導(dǎo)中長資金入市

2024年以來，多部門高度重視中長期資金入市，積極推動資本市場生態(tài)建設(shè)，為中長期資金入市創(chuàng)造有利條件。

2024年9月26日，中共中央政治局會議強調(diào)，要努力提振資本市場，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。這一表述為后續(xù)政策的制定和實施提供了方向性指引。隨后，中央金融辦與證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》。這一重要文件為中長期資金入市提供了明確的政策指引，主要內(nèi)容包括：

建設(shè)鼓勵長期投資的資本市場生態(tài)。提高上市公司質(zhì)量，鼓勵回購增持，完善基礎(chǔ)制度和交易監(jiān)管，增強資本市場的吸引力和穩(wěn)定性。

發(fā)展權(quán)益類公募基金。豐富可投資產(chǎn)類別，降低綜合費率，支持私募證券投資基金穩(wěn)健發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化公募基金的市場環(huán)境。

完善配套政策制度。建立長周期考核機制，打通保險資金、養(yǎng)老金等入市障礙，支持銀行理財和信托資金參與資本市場。這一系列措施旨在為中長期資金入市提供制度保障。

再到了2024年12月11日至12日舉行的中央經(jīng)濟工作會議，會議提出深化資本市場投融資綜合改革，打通中長期資金入市卡點堵點，增強資本市場制度的包容性和適應(yīng)性。這一部署進(jìn)一步明確了中長期資金入市的政策方向和改革重點。

2024年12月14日證監(jiān)會黨委（擴大）會議明確提出，抓好推動中長期資金入市工作，協(xié)同構(gòu)建完善社?；稹⒈ｋU、年金、理財?shù)取伴L錢長投”的制度環(huán)境，進(jìn)一步打通卡點堵點。這表明監(jiān)管部門將中長期資金入市作為資本市場改革的重要抓手。

剛邁入2025年，證監(jiān)會年度工作會議定調(diào)全年工作方向提出，以深化投融資綜合改革為牽引，進(jìn)一步打通中長期資金入市卡點堵點，協(xié)同推動各類中長期資金建立長周期考核機制，提高權(quán)益投資比例，深化公募基金改革。

從相關(guān)負(fù)責(zé)人表述來看，這一信號也已十分明確。金融監(jiān)管總局局長李云澤曾指出，保險資金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定，是資本市場的“耐心資本”。監(jiān)管部門將通過優(yōu)化考核機制，鼓勵保險資金開展長期權(quán)益投資，進(jìn)一步發(fā)揮其在資本市場中的重要作用。

證監(jiān)會主席吳清多次表示，近年來，證監(jiān)會大力促進(jìn)權(quán)益類公募基金發(fā)展，推動中長期資金入市取得階段性成效。未來，證監(jiān)會將繼續(xù)完善相關(guān)制度，推動資本市場穩(wěn)健發(fā)展，為中長期資金入市創(chuàng)造更加有利的環(huán)境。

長遠(yuǎn)來看，隨著相關(guān)制度的不斷完善和政策的持續(xù)落實，中長期資金有望進(jìn)一步加速入市，為資本市場注入更多活力，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

原標(biāo)題：A股等來真金白銀！六部委聯(lián)合推動中長期資金入市，明確五大類資金

編輯：楊虹 責(zé)編：吳忠蘭 審核：阮鵬程